發(fā)布時(shí)間：2023-09-28 09:19:58
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融管理財(cái)務(wù)管理樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
一場(chǎng)席卷東南亞甚至波及全球的東南亞金融危機(jī)使人們真正體會(huì)到了金融風(fēng)險(xiǎn)。稍微了解近現(xiàn)代西方金融發(fā)展歷史的人就會(huì)知道，金融風(fēng)險(xiǎn)是隨著現(xiàn)代金融制度的形成相伴而生的，金融風(fēng)險(xiǎn)的大小并不取決于人們對(duì)它的認(rèn)識(shí)程度。70年代以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)宏觀波動(dòng)的增大以及西方各國(guó)相繼放寬金融監(jiān)管體制，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的變數(shù)增大，風(fēng)險(xiǎn)隨之大幅度提高了。而過去的十年正是中國(guó)現(xiàn)代金融體制構(gòu)建，金融業(yè)快速發(fā)展的時(shí)期。這段時(shí)期，人們更多關(guān)注的是金融行業(yè)的高利潤(rùn)率，股市的出現(xiàn)也僅僅讓人們意識(shí)到證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)一直被人們看作是穩(wěn)定高收益的行業(yè)。顯然，人們對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，目前的銀行財(cái)務(wù)分析體系就可以反映出這點(diǎn)。從普遍的情況來看，我國(guó)銀行財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中比較重視對(duì)財(cái)務(wù)收益的分析，分析體系、技術(shù)也較為成熟，但缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析。這是有一定的歷史原因的。
在計(jì)劃體制下，銀行的資金是按國(guó)家確定的計(jì)劃分配的，單一銀行體制下，銀行一度成為財(cái)政部門的會(huì)計(jì)和出納，此時(shí)是以單純的資金計(jì)劃管理為核心的，無需考慮收益；改革開放后，多家產(chǎn)權(quán)較為明晰、具有真正企業(yè)性質(zhì)的股份制商業(yè)銀行相繼建立，國(guó)有獨(dú)資銀行也開始了商業(yè)化進(jìn)程，對(duì)商業(yè)銀行的探索使銀行業(yè)更加注重吸收資金的成本和資金運(yùn)用的收益性。追求股東權(quán)益最大化的企業(yè)目標(biāo)促使銀行在進(jìn)行資金計(jì)劃管理的同時(shí)也要注重財(cái)務(wù)計(jì)劃的實(shí)施；隨著金融體制改革的深化和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的日益顯現(xiàn)，銀行業(yè)普遍推行與國(guó)際慣例接軌的資產(chǎn)負(fù)債比例管理，資產(chǎn)負(fù)債比例管理的核心就是風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，商業(yè)銀行對(duì)資金營(yíng)運(yùn)計(jì)劃的分析從最早的單純對(duì)信貸資金計(jì)劃執(zhí)行情況的分析，發(fā)展到以盈利為出發(fā)點(diǎn)對(duì)信貸資金計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃執(zhí)行情況的分析，最終發(fā)展的方向是以盈利為出發(fā)點(diǎn)、以風(fēng)險(xiǎn)分析為核心的資產(chǎn)負(fù)債比例管理綜合分析，真正體現(xiàn)商業(yè)銀行流動(dòng)性、盈利性、安全性目標(biāo)。
商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的發(fā)展方向是風(fēng)險(xiǎn)收益分析，這是與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理由收益管理向風(fēng)險(xiǎn)管理方向演變相適應(yīng)的?，F(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理作為資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系中的重要組成部分，應(yīng)該是以風(fēng)險(xiǎn)收益管理為核心內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)管理，這是由于：
1．風(fēng)險(xiǎn)收益是財(cái)務(wù)管理的基本觀念。商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理必須首先樹立風(fēng)險(xiǎn)收益觀念，以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心內(nèi)容。
2．是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求。銀行是高負(fù)債的企業(yè)，本身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，決定了銀行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。同時(shí)，銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)向銀行集中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往伴隨著銀行危機(jī)。在金融風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，為確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理必須以風(fēng)險(xiǎn)管理為內(nèi)涵。
3．是銀行自身生存發(fā)展、開展集約化經(jīng)營(yíng)的要求。在前幾年我國(guó)銀行業(yè)快速擴(kuò)展時(shí)期，各家銀行普遍實(shí)行粗放式經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，傳統(tǒng)銀行發(fā)展思路是，以高投入為代價(jià)獲取市場(chǎng)份額，在利率差較為穩(wěn)定，未采取謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)原則的情況下，規(guī)模的擴(kuò)張能體現(xiàn)出賬面收益的增加；但同時(shí)由于我國(guó)銀行業(yè)缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理，缺少對(duì)經(jīng)營(yíng)行為的風(fēng)險(xiǎn)約束，也積累下了無窮的風(fēng)險(xiǎn)，目前已嚴(yán)重抑制了健康發(fā)展。海南發(fā)展銀行和多家非銀行金融機(jī)構(gòu)的倒閉已經(jīng)對(duì)中國(guó)的銀行業(yè)敲響了警鐘。因此，由粗放式經(jīng)營(yíng)向集約化經(jīng)營(yíng)首先就要開展風(fēng)險(xiǎn)管理。
4．是推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理、與國(guó)際管理接軌、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的要求。80年代以來，至東南亞金融危機(jī)發(fā)生之前，西方國(guó)家已有多家銀行因忽視風(fēng)險(xiǎn)控制而倒閉，教訓(xùn)慘痛。巴塞爾協(xié)議已經(jīng)把風(fēng)險(xiǎn)性原則上升到第一位。因而，推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理就是要推行風(fēng)險(xiǎn)管理，提高銀行運(yùn)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開放，不僅銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)也日益增加；同時(shí)，銀行業(yè)的國(guó)際化促使我國(guó)銀行要面臨國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。這些都迫切要求商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變。
商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理模式的轉(zhuǎn)型，重要的一步就是財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)由收益分析向風(fēng)險(xiǎn)收益分析的轉(zhuǎn)變。這是由于財(cái)務(wù)分析是站在財(cái)務(wù)管理的角度發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)中存在的問題、分析原因、提出解決問題方案的重要環(huán)節(jié)。其目的是對(duì)銀行歷史和現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況和工作實(shí)績(jī)作出全面衡量和評(píng)價(jià)，為制定經(jīng)營(yíng)方向和發(fā)展戰(zhàn)略決策提供直接的依據(jù)，因而是財(cái)務(wù)管理發(fā)揮為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)的具體體現(xiàn)。商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理向風(fēng)險(xiǎn)管理模式的轉(zhuǎn)型首先要從財(cái)務(wù)分析開始。
商業(yè)銀行股東權(quán)益最大化的目標(biāo)直接表現(xiàn)為追求銀行價(jià)值最優(yōu)化，由于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，各種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)使銀行管理者必須在極其不確定的狀況下實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最優(yōu)化目標(biāo)，因此，需要對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行平衡分析和選擇，這就是風(fēng)險(xiǎn)收益財(cái)務(wù)分析。
國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在借鑒西方銀行管理模式建立自己的資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)體系時(shí)，都考慮了風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，但由于缺乏對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的深刻認(rèn)識(shí)，并沒有因此實(shí)現(xiàn)真正的風(fēng)險(xiǎn)管理。開展風(fēng)險(xiǎn)管理，必須首先針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分析，只有對(duì)銀行目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度作出評(píng)價(jià)，才能采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。可見，風(fēng)險(xiǎn)分析是認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、反饋風(fēng)險(xiǎn)信息和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的首要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)分析作為資產(chǎn)負(fù)債比例管理分析體系中的重要部分，也必然向風(fēng)險(xiǎn)分析轉(zhuǎn)變。
二、商業(yè)銀行面臨的幾類風(fēng)險(xiǎn)及與收益的關(guān)系：
銀行風(fēng)險(xiǎn)是指一切與銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的不確定性及因此給銀行帶來損失的可能性。一般而言，商業(yè)銀行可能面臨四大類風(fēng)險(xiǎn)：
1．環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)金融政策、法規(guī)所決定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，我國(guó)銀行法的出臺(tái)和監(jiān)管政策變化已經(jīng)促使銀行業(yè)相應(yīng)的作出變革。央行的貨幣政策的調(diào)整也會(huì)影響到銀行的經(jīng)營(yíng)策略。
2．管理風(fēng)險(xiǎn)。由于管理人員素質(zhì)與能力因素決定的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，銀行業(yè)中違規(guī)經(jīng)營(yíng)、大案要案所引起的一系列風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上阻礙我國(guó)商業(yè)銀行的健康發(fā)展。
3．交付風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行提供金融服務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
例如，由于電子化手段滯后或金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
4．金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)是指在資產(chǎn)負(fù)債管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)。如，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和資本風(fēng)險(xiǎn)。
在銀行的經(jīng)營(yíng)過程中，銀行收益與所面臨的某些風(fēng)險(xiǎn)存在相互交替的關(guān)系。一般來看，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)屬于不可控制風(fēng)險(xiǎn)，與銀行收益之間不存在交替關(guān)系，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的增加并不能促使銀行收益的上升，相反卻構(gòu)成銀行收益增長(zhǎng)的限制因素。而金融風(fēng)險(xiǎn)與銀行收益存在正向相關(guān)關(guān)系。當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，銀行收益也隨之增長(zhǎng)，并對(duì)收益實(shí)現(xiàn)和未來收益預(yù)期有一定影響。交付風(fēng)險(xiǎn)與銀行收益之間也存在一定的替代關(guān)系。而為提高銀行收益能力，管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)嚴(yán)格加以控制。
三、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析中風(fēng)險(xiǎn)分析內(nèi)容
銀行財(cái)務(wù)分析中的風(fēng)險(xiǎn)分析，側(cè)重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的分析，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的交替關(guān)系進(jìn)行分析，以獲得在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)的情況下的較高的收益。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益交替關(guān)系的分析實(shí)際就是現(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的特征，為與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析相區(qū)別、突出風(fēng)險(xiǎn)分析，我們暫且稱現(xiàn)代商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析為“風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析”。在股東權(quán)益最大化的企業(yè)目標(biāo)下，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析是股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工作。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析為信貸資金計(jì)劃分析提供收益導(dǎo)向，為信貸計(jì)劃和資金管理提供決策依據(jù)。
金融風(fēng)險(xiǎn)是銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析主要分析對(duì)象。不同階段，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析側(cè)重點(diǎn)不同，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)、利率管制嚴(yán)格的時(shí)期，人們可能會(huì)更關(guān)心信貸風(fēng)險(xiǎn)；而在利率頻繁波動(dòng)、利率市場(chǎng)化時(shí)期，人們會(huì)更多地關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)；而流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到銀行的生存問題，一直為人們所關(guān)心。各種金融風(fēng)險(xiǎn)之間存在著一定相關(guān)度，這綜合體現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上。為便于操作，建議在目前開展風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析時(shí)可以從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析和利率分析入手：
1、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析。主要是通過分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu)和自身結(jié)構(gòu))、資產(chǎn)質(zhì)量，分析資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度和資本杠桿來分析流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)。
流動(dòng)性對(duì)商業(yè)銀行至關(guān)重要，是銀行的生命線，銀行的流動(dòng)性也涉及到整個(gè)金融體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系對(duì)流動(dòng)性的需求的保證。而流動(dòng)性與盈利性是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理首要解決的矛盾，銀行持有高流動(dòng)性資產(chǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低，但同時(shí)也降低了銀行收益；反之，高資產(chǎn)收益而低流動(dòng)性會(huì)使銀行面臨過大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析首先應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，分析的內(nèi)容是對(duì)流動(dòng)性和收益性相互關(guān)系的分析，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不僅是流動(dòng)性也是收益性的決定因素，最佳資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)是在流動(dòng)性和收益性求得最佳平衡的結(jié)構(gòu)。
資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析的一個(gè)側(cè)重點(diǎn)是對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的分析。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞是信貸風(fēng)險(xiǎn)的直接體現(xiàn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人不能按約償還貸款的可能性。因此，是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，至今仍是銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。西方國(guó)家許多銀行的倒閉從表面上看是因?yàn)榱鲃?dòng)性危機(jī)，但其實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)中存在巨額呆壞賬所致。資產(chǎn)中的有問題貸款不僅會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)，而且因占用信貸資產(chǎn)規(guī)模，在資產(chǎn)負(fù)債比例限制下，直接導(dǎo)致了資產(chǎn)收益能力的下降。
資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析中另一個(gè)重要分析是對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度的衡量。巴塞爾協(xié)議建立于銀行資本規(guī)定及其與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系。銀行資本充足的標(biāo)準(zhǔn)是以銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的，對(duì)銀行資本風(fēng)險(xiǎn)的管理取決于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)確定。在全球經(jīng)濟(jì)頻繁波動(dòng)的今天，維持一定的資本充足率已成為各國(guó)銀行界的首要關(guān)心的問題。與資本充足度緊密相關(guān)的是資本的杠桿作用，由于銀行是高負(fù)債企業(yè)，有著比一般企業(yè)更高的資本杠桿度，因此，銀行資本收益率高于一般企業(yè)。但杠桿作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)和收益交替效應(yīng)的放大作用，決定了這種高杠桿度不是無節(jié)制的，過高杠桿度會(huì)引起高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低了資本充足率，最終危及到安全性和收益性。適度的資本杠桿與銀行價(jià)值最優(yōu)化的平衡是風(fēng)險(xiǎn)分析中的一個(gè)重要方面。
可見，財(cái)務(wù)分析中對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析與計(jì)劃、信貸部門分析的側(cè)重點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)分析更側(cè)重于尋求銀行資產(chǎn)價(jià)值最優(yōu)化即在收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化之間尋求平衡，從而能為資金計(jì)劃管理提供風(fēng)險(xiǎn)盈利的可靠依據(jù)。
2．利率風(fēng)險(xiǎn)分析。利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行的基本風(fēng)險(xiǎn)之一，因而，西方銀行業(yè)曾一度認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債管理就是對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，當(dāng)然，目前來看這種觀念未免失之偏頗。而過去，我國(guó)銀行業(yè)并不重視對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，原因是我國(guó)利率沒有真正市場(chǎng)化，也較少應(yīng)用利率政策，在嚴(yán)格利率管制下，存在穩(wěn)定的高利差，只要擴(kuò)張規(guī)模，即可獲得可觀的收益增長(zhǎng)。但近年來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了很大變化，利率政策成為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)常用手段。而利率市場(chǎng)化成為金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容。由于過去缺乏對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在最近幾次利率調(diào)整中，銀行業(yè)普遍缺乏應(yīng)變、調(diào)整能力?？梢?，利率風(fēng)險(xiǎn)分析是目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中的重點(diǎn)。
銀行利率風(fēng)險(xiǎn)主要是由兩大方面決定的：一是銀行自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和數(shù)量；一是外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與經(jīng)濟(jì)政策。因此，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的分析一方面要及時(shí)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，另一方面是根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況分析利率波動(dòng)下所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。
由于我國(guó)銀行業(yè)資金運(yùn)用渠道狹窄，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、利潤(rùn)來源單一，利差收入占利潤(rùn)的絕對(duì)比重，利率風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制就尤為重要了。
傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)的分析(缺口分析)，用于衡量銀行利差收入對(duì)利率波動(dòng)的敏感程度。這種分析首先要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的利率期限結(jié)構(gòu)和對(duì)稱性進(jìn)行深入分析，這對(duì)目前銀行業(yè)來講是難以解決的問題。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)賬務(wù)體系和統(tǒng)計(jì)報(bào)表在設(shè)計(jì)的當(dāng)初，并沒有考慮這種需求。如果不能準(zhǔn)確了解到資產(chǎn)負(fù)債利率期限匹配結(jié)構(gòu)，就無法確定一段時(shí)期的差額風(fēng)險(xiǎn)，更談不上對(duì)利率走勢(shì)預(yù)測(cè)和利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債差額的調(diào)整。因此，開展利率風(fēng)險(xiǎn)分析，首先要對(duì)目前的會(huì)計(jì)賬務(wù)和統(tǒng)計(jì)體系進(jìn)行改革，以客戶管理代替賬戶管理，借助計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)建立每個(gè)客戶和每筆業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)檔案。利率風(fēng)險(xiǎn)分析還包括在利率波動(dòng)情況下，因收息資產(chǎn)和付息負(fù)債利率變動(dòng)幅度差異而引起的基差風(fēng)險(xiǎn)和客戶對(duì)利率期限重新選擇的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。
另外，開展外匯業(yè)務(wù)的銀行除了面臨前述幾類風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來源于匯率的波動(dòng)。匯率和相關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政治穩(wěn)定密切相關(guān)。央行的干預(yù)對(duì)匯率的波動(dòng)也產(chǎn)生很大的影響，利率的變動(dòng)也會(huì)影響匯率的變化。這取決于本國(guó)的貨幣政策和外匯監(jiān)管制度。在金融全球一體化和銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的潮流下，銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)將越來越引起人們的關(guān)注。
全面的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析還應(yīng)對(duì)表外業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析。
四、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析的幾點(diǎn)考慮：
1．與信貸資金計(jì)劃分析的協(xié)調(diào)關(guān)系：
我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理體系尚在探索之中，各家銀行相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)也有所差異。在資產(chǎn)負(fù)債比例管理分析體系中，風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)收益為基本觀念，參考信貸、資金管理計(jì)劃分析結(jié)論，側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的交替關(guān)系的分析，反過來為信貸資金計(jì)劃分析提供風(fēng)險(xiǎn)收益的依據(jù)。
2．必須借助計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)手段：
在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，借助手工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)分析已經(jīng)不大現(xiàn)實(shí)了，銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的繁雜性和系統(tǒng)性要求利用計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)手段。以利率風(fēng)險(xiǎn)分析為例，要準(zhǔn)確了解銀行的資產(chǎn)負(fù)債利率期限結(jié)構(gòu)及變動(dòng)規(guī)律，必須利用計(jì)算機(jī)詳細(xì)記錄每個(gè)客戶和每筆業(yè)務(wù)，構(gòu)建大型的數(shù)據(jù)庫(kù)(甚至數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù))，在此基礎(chǔ)上利用分析工具進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集、索引、分析。對(duì)于一個(gè)大型銀行，有眾多的分支機(jī)構(gòu)和上萬的客戶，業(yè)務(wù)記錄隨時(shí)間推移更是成倍增長(zhǎng)，不借助計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和先進(jìn)的算法而依靠手工來完成分析工作，恐怕連理論上的可能性都不存在。
3．分析方法要不斷創(chuàng)新：
財(cái)務(wù)分析從收益分析向風(fēng)險(xiǎn)收益分析轉(zhuǎn)變，對(duì)動(dòng)態(tài)分析提出迫切需要。目前財(cái)務(wù)分析常用方法是財(cái)務(wù)比率分析，是與收益分析階段相適應(yīng)的靜態(tài)分析法，不能滿足對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析與預(yù)測(cè)要求，應(yīng)向現(xiàn)金流量分析過渡。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析方法也基本是靜態(tài)分析法，無法滿足對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的要求，也要向動(dòng)態(tài)分析方法過渡。如對(duì)利率敏感性資產(chǎn)負(fù)債差額分析沒有考慮到外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)連續(xù)變動(dòng)，具有很大的局限性，因此，西方銀行業(yè)提出持續(xù)期動(dòng)態(tài)分析方法。
風(fēng)險(xiǎn)分析的另一發(fā)展方向是借助數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，建立數(shù)學(xué)模型，應(yīng)用計(jì)算機(jī)開發(fā)先進(jìn)算法，進(jìn)行量化分析，對(duì)客戶進(jìn)行細(xì)分化，提高風(fēng)險(xiǎn)分析的針對(duì)性，實(shí)現(xiàn)從事后分析向事中控制、事前預(yù)測(cè)的前瞻性方法轉(zhuǎn)變。
4．要不斷地關(guān)注國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐的最新發(fā)展，并建立完善中國(guó)銀行特色的風(fēng)險(xiǎn)管理分析體系：
國(guó)外銀行界隨著風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的廣泛開展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究在不斷的深化，風(fēng)險(xiǎn)管理理論在不斷豐富。例如，1997年初巴塞爾委員會(huì)了《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》(征求意見稿)，提出了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，體現(xiàn)了國(guó)際銀行界對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究的最新成果；1997年下半年又推出了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，從銀行監(jiān)管的角度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更全面、更高的要求。這些研究成果對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理也具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)借鑒意義。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該大膽借鑒外國(guó)成熟的研究成果，加快風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)分析工作的進(jìn)程并不斷提高工作水平，在此基礎(chǔ)上形成我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、分析體系。
5．對(duì)財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)的要求：
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);進(jìn)出口企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)14-0114-02
發(fā)源美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)演化和擴(kuò)大為一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也必然受到世界金融危機(jī)的影響,這種影響不僅在金融領(lǐng)域,還涉及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的方方面面,尤其使我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)的生存環(huán)境更加嚴(yán)峻。進(jìn)出口企業(yè),尤其是中小型進(jìn)出口企業(yè)為我國(guó)提供了大量就業(yè)崗位,其創(chuàng)造的產(chǎn)值占出口創(chuàng)匯的68%,是國(guó)民經(jīng)濟(jì)極為重要的活力和源泉。因此,在當(dāng)前金融危機(jī)的影響下,我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是至關(guān)重要的問題。
一、進(jìn)出口企業(yè)面臨的形勢(shì)
(一)資金無法回籠,企業(yè)紛紛倒閉
受金融危機(jī)影響,國(guó)內(nèi)部分進(jìn)出口企業(yè),尤其是規(guī)模偏小、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差、資金周轉(zhuǎn)不靈的企業(yè)紛紛倒閉。以廣東省為例,廣東玩具出口從去年10月份開始下降,至12月份出口值下降至3.8億美元,同比下降11.6%,環(huán)比下降達(dá)23.4%。廣東中小玩具企業(yè)因金融危機(jī)大量退出。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2008年廣東省有玩具出口記錄的企業(yè)共1 740家,比上年同期的4 984家減少3 244家,同比大幅下降65.1%。其中,出口額在100萬美元以下的中小企業(yè)共1 205家,比上年同期減少3 242家,占同期廣東省玩具出口企業(yè)凈減少總數(shù)的99.9%。據(jù)廣交會(huì)的統(tǒng)計(jì),企業(yè)普遍外部生存環(huán)境繼續(xù)惡化,企業(yè)生存十分艱難的局面仍沒有根本好轉(zhuǎn)。
在金融危機(jī)中紛紛倒閉的中小企業(yè)已經(jīng)引起多米諾骨牌效應(yīng)。很多中小企業(yè)既提品供應(yīng),又提業(yè)鏈服務(wù),這些企業(yè)的倒閉,從某種意義上來講,增加了其他企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。
(二)財(cái)務(wù)利潤(rùn)下降,生存難以為繼
受出口渠道不暢、內(nèi)需持續(xù)走低、人民幣不斷升值、原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本攀升等諸多因素的綜合影響,使原本競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)空間極其狹小的中國(guó)企業(yè)更是雪上加霜,難以為繼,全行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑,現(xiàn)今不少企業(yè)都是零利潤(rùn)甚至虧損經(jīng)營(yíng),只是力爭(zhēng)保住最后的市場(chǎng)份額。
財(cái)務(wù)狀況惡化,最先做出反應(yīng)的是眾多的外資企業(yè)。受國(guó)內(nèi)外原材料價(jià)格上漲和進(jìn)出口貿(mào)易持續(xù)下滑等因素影響,眾多外資企業(yè)紛紛從我國(guó)撤資,紛紛將資本轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力價(jià)值普遍低于我國(guó)的東南亞地區(qū)。
雖然目前鋼、銅、鋁等金屬原材料的價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的回落,對(duì)我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)該是利好消息,但原材料市場(chǎng)價(jià)格的變化無常同樣使一些企業(yè)感到束手無策,難以應(yīng)對(duì),稍有不慎即可能造成巨額虧損或倒閉。很多外貿(mào)主導(dǎo)型中小企業(yè),只能精打細(xì)算,在夾縫中求生存,僅賺取微薄的利潤(rùn),由于企業(yè)對(duì)原材料市場(chǎng)價(jià)格的漲跌無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè),從而影響了企業(yè)對(duì)市場(chǎng)供求的判斷,最終影響了產(chǎn)品生產(chǎn)和營(yíng)銷的策略,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展短期行為嚴(yán)重,缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。
二、進(jìn)出口企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,無論外向型企業(yè)還是內(nèi)向型企業(yè)所有者都要經(jīng)常進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,防范發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī),根據(jù)本企業(yè)具體情況,建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系,以便適時(shí)進(jìn)行有針對(duì)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。
(一)編制財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系,防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤其是異常激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物,企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根源是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理不當(dāng),尤其是在我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、自主創(chuàng)新能力較差的情況下更是不可避免。因此,強(qiáng)化進(jìn)出口企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系至關(guān)重要。
1.現(xiàn)金流量是短期預(yù)警指標(biāo)的關(guān)鍵
進(jìn)出口外向型企業(yè)不但要占用大量的流動(dòng)資本,而且需要維持一定規(guī)模的現(xiàn)金流量。經(jīng)常性的現(xiàn)金流量預(yù)算,可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào),如出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)先兆,使企業(yè)所有者能夠盡早采取措施。企業(yè)經(jīng)營(yíng)較短的周期內(nèi),其理財(cái)?shù)闹饕獙?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)性,一個(gè)企業(yè)能否生存下去,并不完全取決于在較短的周期內(nèi)是否盈利,是否擁有較高的資產(chǎn)負(fù)債率,而是取決于是否有足夠的流動(dòng)資金支付經(jīng)營(yíng)成本。企業(yè)保持適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)是財(cái)務(wù)預(yù)警的前提,對(duì)于市場(chǎng)占有率穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)而言,其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及庫(kù)存等一般保持穩(wěn)定,因此企業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糁狄话愣即笥趦衾麧?rùn)。企業(yè)應(yīng)該將不同經(jīng)營(yíng)階段的預(yù)期目標(biāo)匯總,并準(zhǔn)確計(jì)算各階段的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況、投資計(jì)劃等,建立全面預(yù)算企業(yè)現(xiàn)金需求,預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量的狀況,以周、月、季、半年、一年為周期,編制滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算,從而準(zhǔn)確預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量需求。
2.靈活掌握經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)策略
企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是重要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo),可以根據(jù)企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理狀況適時(shí)調(diào)整,靈活掌握。企業(yè)可以利用財(cái)務(wù)杠桿籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)。同時(shí),企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo),只從償債能力看,負(fù)債比率越低,企業(yè)償債能力越強(qiáng),但未必合理。如國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境良好,企業(yè)融資成本低于利潤(rùn)率時(shí),可以保持適當(dāng)較高的資產(chǎn)負(fù)債率。如國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境惡化,出現(xiàn)產(chǎn)品積壓,應(yīng)收帳款數(shù)目增大,產(chǎn)品質(zhì)量下降,經(jīng)營(yíng)成本上升,要根據(jù)事先設(shè)立的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分析其形成原因及過程,制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。企業(yè)可以采用回避風(fēng)險(xiǎn),控制風(fēng)險(xiǎn),接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗最終體現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗,企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終體現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。在國(guó)際市場(chǎng)的繁榮時(shí)期,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是規(guī)模―速度―資金―效益的均衡,以企業(yè)能夠承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)謀求企業(yè)效益最大化。在金融危機(jī)時(shí),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)是保證企業(yè)安全渡過波及全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
目前,我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要應(yīng)注意以下方面:
(1)融資風(fēng)險(xiǎn)。指進(jìn)出口企業(yè)因籌集經(jīng)營(yíng)資金而產(chǎn)生的無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、利率波動(dòng)引起的經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債率過高而產(chǎn)生的資不抵債風(fēng)險(xiǎn)和再籌資風(fēng)險(xiǎn)等。融資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn),管理措施失當(dāng)導(dǎo)致籌集資金的使用效益有很大的不確定性。
(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。指進(jìn)出口企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)投資后,因金融危機(jī)引起的資本市場(chǎng)的逆向變化造成的收益降低和本金安全的風(fēng)險(xiǎn),如交易性金融投資、可供出售的金融資產(chǎn)投資和持有至到期日投資而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí),基本原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資,獲取超額利潤(rùn),又要盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
(3)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。指國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮,進(jìn)出口企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間和金額上不匹配所形成的風(fēng)險(xiǎn),造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的最主要方面是應(yīng)收賬款不能及時(shí)到位或壞賬增加。
(4)衍生工具運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。指進(jìn)出口企業(yè)運(yùn)用期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期進(jìn)行投機(jī)或套期保值而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),衍生工具產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是毀滅性的,我國(guó)企業(yè)對(duì)衍生工具的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往認(rèn)識(shí)不足。
三、進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
(一)適時(shí)根據(jù)國(guó)家扶持政策調(diào)整產(chǎn)品定位
金融危機(jī)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)而言,既是危機(jī)和挑戰(zhàn),更是發(fā)展的機(jī)遇。進(jìn)出口企業(yè)如果能夠根據(jù)國(guó)家扶持政策準(zhǔn)確進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品定位,提前進(jìn)行營(yíng)銷策劃,就能維持較高的利潤(rùn)額度。從2009年4月開始,國(guó)家對(duì)紡織品、服裝、電子、鋼鐵、石化等3 800多種商品將提高出口退稅率,這是從2008年下半年針對(duì)外需回落重啟上調(diào)出口退稅以來的第六次調(diào)整。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況,及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定位,增加研發(fā)投發(fā),進(jìn)行技術(shù)改造升級(jí),提高生產(chǎn)效率,擴(kuò)大市場(chǎng)份額,提高企業(yè)利潤(rùn)空間。
(二)通過自主創(chuàng)新增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力
在本次金融危機(jī)中倒閉的許多沿海中小企業(yè),都是簡(jiǎn)單、粗放的加工型企業(yè),這類企業(yè)沒有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、缺乏核心技術(shù),沒有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,更沒有市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,完全沒有抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力。進(jìn)出口企業(yè)要通過技術(shù)投入掌握產(chǎn)品核心技術(shù),以此掌握國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán),最終贏得企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況。
(三)積極拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng),增強(qiáng)抵御危機(jī)能力
我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)龐大,國(guó)際知名品牌主要是占據(jù)一線發(fā)達(dá)城市,而競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)薄弱的二三線城市市場(chǎng)依然很大。因此,進(jìn)出口企業(yè)可充分發(fā)揮產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、成本控制嚴(yán)格的優(yōu)勢(shì),廣泛開拓利用國(guó)內(nèi)二三線城市市場(chǎng),以此度過目前金融危機(jī)的嚴(yán)寒。及時(shí)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是進(jìn)出口中小企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的極好出路。完全可以用同樣的產(chǎn)品,通過尋找國(guó)內(nèi)新市場(chǎng)、新生產(chǎn)環(huán)境,以降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大需求來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品利潤(rùn)和企業(yè)的發(fā)展壯大,待經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)后再以企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況為后盾,大力向國(guó)際市場(chǎng)拓展。
(四)廣辟融資新渠道,降低財(cái)務(wù)成本
【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；金融工具；創(chuàng)新使用
0 引言
隨著我國(guó)改革該放漸漸進(jìn)入深水區(qū)，經(jīng)濟(jì)得到了很好的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)也不斷的升級(jí)。對(duì)于很多企業(yè)而言，怎么更好的壯大自己企業(yè)的規(guī)模從何獲得更大的利益迫在眉睫。在這個(gè)過程中，如果能夠有效的積極的利用金融工具，對(duì)于企業(yè)的合理融資，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提高收益效率有著非常重要的意義。特別的，在這樣一個(gè)金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的時(shí)代，創(chuàng)新金融工具是現(xiàn)代企業(yè)的必要的課題，是企業(yè)金融工作的重要的內(nèi)容。恰當(dāng)?shù)膽?yīng)用金融工具是一個(gè)企業(yè)積極發(fā)展中需要考慮的重要課題，改革企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的制度和方向，來適應(yīng)經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展的浪潮。這樣才能更好的為企業(yè)的效益提升得到保障，提高收益率，減少甚至消除金融風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)的融資的水平得到提升，更加有效的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。作為一種新的途徑，金融工具會(huì)成為很多企業(yè)財(cái)務(wù)管理中提高收益效率、減少金融風(fēng)險(xiǎn)的最重要的手段之一。怎樣能夠更好的利用這些品種眾多的金融工具成為了很多企業(yè)面對(duì)這一問題的一個(gè)重要的課題。本文就金融工具創(chuàng)新的具體的思路以及合理使用金融工具的策略進(jìn)行詳細(xì)的分析，并希望能給相關(guān)的從業(yè)人員一定的拋磚引玉的啟迪。
1 金融工具的現(xiàn)狀
創(chuàng)新金融工具具體內(nèi)涵包括貨幣工具的創(chuàng)新以及資本市場(chǎng)的工具創(chuàng)新，還有具體的結(jié)算工具還有其他的衍生的金融工具創(chuàng)新使用。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中，主要有投資、分配資本、籌集資本以及運(yùn)營(yíng)相關(guān)的活動(dòng)等等非常重要的活動(dòng)，金融工具對(duì)于這些活動(dòng)是有著非常重要的作用的。這其中包括債券、企業(yè)債券、國(guó)庫(kù)券還有股票期貨等等，這里還包括很多其他類型的期貨外匯等等金融工具。這些金融工具的創(chuàng)新使用對(duì)于企業(yè)來說是具有重要的意義的，特別的，對(duì)于企業(yè)的融資和改革的作用更加的迫在眉睫。對(duì)于金融工具的創(chuàng)新而言，金融相關(guān)行業(yè)需要不再依賴于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理的方式，進(jìn)行創(chuàng)新性的經(jīng)營(yíng)管理，創(chuàng)造新的資本經(jīng)營(yíng)機(jī)制，并且在金融工具的利用上進(jìn)行一定的創(chuàng)新性的工作。
2 金融工具創(chuàng)新的手段與意義
對(duì)于企業(yè)來說只有對(duì)金融管理和經(jīng)營(yíng)進(jìn)行創(chuàng)新才能獲得更多的增加利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。只有綜合的積極的使用新的金融工具才能更加有效的為企業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)，創(chuàng)造更多的利益。在包括以下幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)的支付手段創(chuàng)新、清算手段創(chuàng)新等等，還可以在更加深的層次上，對(duì)金融活動(dòng)的監(jiān)管、金融工具的使用以及金融活動(dòng)的組織管理體制進(jìn)行創(chuàng)新性的嘗試。這些創(chuàng)新性的工作在推行過程當(dāng)然也會(huì)有新的風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)的大小，怎樣去規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，就需要相關(guān)的從業(yè)人員進(jìn)行更多的思考和權(quán)衡了，具體的措施有使金融活動(dòng)的監(jiān)管措施更加的有效、制度在靈活的基礎(chǔ)上提高安全系數(shù)。
還有就是在于金融領(lǐng)域，可以通過一定的金融機(jī)構(gòu)的重組和改變，引入先進(jìn)的管理體制、開發(fā)新的金融產(chǎn)品等等方式，對(duì)金融工具進(jìn)行創(chuàng)新。簡(jiǎn)單的來說，比如許多歐美國(guó)家放松銀行注冊(cè)條件、寬松銀行的負(fù)債監(jiān)督、減少對(duì)匯率以及銀行利率的控制等等金融創(chuàng)新活動(dòng)。還有就是很多西方國(guó)家讓一些金融公司或者機(jī)構(gòu)和銀行交叉融合入，使得銀行和金融公司可以進(jìn)行非常積極的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融行業(yè)的多養(yǎng)化，在這個(gè)過程中會(huì)產(chǎn)生很多的金融的管理手段創(chuàng)新出很多的金融工具等等。
3 對(duì)于金融工具創(chuàng)新的討論
我們使用金融工具的目的就是更好的較少風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新金融工具開發(fā)新的金融產(chǎn)品更是可以很好的減少風(fēng)險(xiǎn)打開市場(chǎng)。與此同時(shí)，金融工具也可以很好的對(duì)金融的保險(xiǎn)的作用。這樣金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新就可以很好的在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加收益率的同時(shí)，使得企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)上的收益，使得企業(yè)得到很好地發(fā)展。創(chuàng)新金融工具還能很好的使得信息不對(duì)稱的大問題迎刃而解使用證券公司的相關(guān)的監(jiān)管條款和相關(guān)的條件來很好的，造就新的金融信號(hào)的顯示新的機(jī)制，使得金融信息的分布和金融的結(jié)構(gòu)有一個(gè)很合理的分布。這樣提高了金融企業(yè)的傳遞信息的效率。
還有，對(duì)于很多企業(yè)的融資活動(dòng)有債券和股票等金融工具，這樣可以很好的提高的金融活動(dòng)參與活動(dòng)的雙方都很好的利用了資本。使用新的金融工具可以很好很靈活的使得金融的機(jī)構(gòu)和分布得到合理的調(diào)整，有利于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的更加的有效，從而獲得更多的利益。與此同時(shí)企業(yè)也可以更好的投資其他產(chǎn)業(yè)，這其中可以使用各種金融工具相結(jié)合的方式，提高金融資本的獲益效率。在保值的基礎(chǔ)上也很好的規(guī)避的金融危機(jī)、貨幣貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然也要很好的，對(duì)這些金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的管理，首先就是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要有很好的預(yù)算和分析，不僅僅要看到市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)，還有就是要很好的覺察到潛在的信貸危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著改革經(jīng)濟(jì)的不斷深入，金融活動(dòng)更加的豐富，同時(shí)各種風(fēng)險(xiǎn)也就更加額復(fù)雜。使用很好的風(fēng)險(xiǎn)信用的評(píng)價(jià)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和對(duì)比是非常有必要的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。
4 總結(jié)
基于金融工具的創(chuàng)新來優(yōu)化企業(yè)的金融和財(cái)務(wù)的管理，是企業(yè)激活收益點(diǎn)，提高收益率的重要的手段之一。特別的，有效的分析金融工具的創(chuàng)新影響企業(yè)的財(cái)務(wù)工作管理的各個(gè)方面也是非常有必要的，因?yàn)橹挥羞@樣才可以更好的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，符合市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律，當(dāng)然也是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)的一個(gè)非常大挑戰(zhàn)，同時(shí)也是很多的發(fā)展的機(jī)遇。能夠很好的創(chuàng)新體制和金融工具，對(duì)于企業(yè)而言，如果能夠很好的利用，那么將會(huì)有非常重要的和積極深遠(yuǎn)的影響。我們?cè)趧倓傔M(jìn)入經(jīng)濟(jì)改革深水區(qū)的初級(jí)階段，創(chuàng)新工作做的少，經(jīng)驗(yàn)匱乏，怎樣面對(duì)摸著石頭過河過程中的嚴(yán)峻的形式是非常重要的。希望金融工具的創(chuàng)新，和金融體制的創(chuàng)新能夠使得我們高效的提升我們企業(yè)的收益效率，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上更好更高效的發(fā)展。
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[關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 對(duì)策分析
金融危機(jī)是多個(gè)國(guó)家的金融指數(shù)急劇惡化的現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，金融危機(jī)不僅給各國(guó)的企業(yè)帶來了生存與發(fā)展的危機(jī)，而且也帶來了眾多的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切，各個(gè)國(guó)家的企業(yè)都不自覺地被卷入了金融危機(jī)中，許多企業(yè)被兼并，也有許多企業(yè)還在艱難地發(fā)展著，當(dāng)然金融危機(jī)也給一些企業(yè)帶來了一定的發(fā)展機(jī)遇。在這樣的形勢(shì)下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理更顯得意義重大。
一、金融危機(jī)影響下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問題
1.企業(yè)融資困難
我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入世界經(jīng)濟(jì)的速度不斷加快，許多企業(yè)都自覺、不自覺地融入到了國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為與國(guó)際關(guān)系越來越密切的同時(shí)，我國(guó)企業(yè)的融資行為更是受到了全球經(jīng)濟(jì)的影響。金融危機(jī)是世界性的危機(jī)，銀行業(yè)受到了金融危機(jī)的巨大影響，許多銀行都采取了惜貸的行為。在這樣嚴(yán)峻的形勢(shì)下，一些正準(zhǔn)備改造技術(shù)、升級(jí)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)遇到了前所未有的融資困難。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)加大
自金融危機(jī)爆發(fā)以來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到了非常大的影響，世界各國(guó)紛紛倒閉的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，金融行業(yè)越發(fā)不景氣，企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的現(xiàn)金流壓力，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。金融危機(jī)以來，我國(guó)的眾多外向型企業(yè)的訂單不斷減少，企業(yè)受到了重大的損失。在這樣的情況下，許多企業(yè)有訂單不敢接，還有的及時(shí)接了訂單也不敢履行，他們擔(dān)心一點(diǎn)訂單履行，如果對(duì)方企業(yè)倒閉，將無法收回貸款。因此，金融危機(jī)的爆發(fā)，使企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)大大增加。
3.企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)加大
在全球性金融危機(jī)的環(huán)境下，企業(yè)面臨的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)越來越大。首先，一些主要從事出口業(yè)務(wù)的企業(yè)，由于訂單的大量違約，使得企業(yè)的虧損不斷加大；一些企業(yè)雖然履行了訂單那，但是由于企業(yè)的倒閉，倒是貸款難以收回。其次，許多銀行為了自保，采取了惜貸政策，企業(yè)融資的難度加??；有的企業(yè)依賴民間融資，但是由于受輿論等因素的影響，也變得不可靠。因此，金融危機(jī)導(dǎo)致的企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難。
4.企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理觀念淡薄
在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理顯得越發(fā)重要，企業(yè)的戰(zhàn)略管理在一定程度上直接關(guān)系著企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力，決定了企業(yè)在金融危機(jī)中的生存與滅亡。所謂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具體指企業(yè)根據(jù)自身的所處的環(huán)境特單，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好等進(jìn)行企業(yè)融資、投資的科學(xué)規(guī)劃。在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)往往不能夠理智地看待危機(jī)的存在，不能夠科學(xué)地分析自身所處環(huán)境發(fā)生的變化，更不能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行研究，使得財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的作用得不到應(yīng)有的發(fā)揮。這樣淺薄的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理念勢(shì)必會(huì)造成企業(yè)非常差的適應(yīng)力，最終導(dǎo)致企業(yè)的市場(chǎng)預(yù)見力降低，財(cái)務(wù)管理嚴(yán)重滯后，影響企業(yè)的發(fā)展。
二、金融危機(jī)影響下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)策
1.增強(qiáng)企業(yè)融資能力
在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)要想繼續(xù)生存發(fā)展，就必須要建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，提高企業(yè)的融資能力。金融危機(jī)的影響下，許多企業(yè)都在努力維持經(jīng)營(yíng)狀況，在這個(gè)特殊的時(shí)期，企業(yè)要認(rèn)真分析研究自身的發(fā)展特點(diǎn)，要將企業(yè)的資金投入放在回收期短的項(xiàng)目上，杜絕有限的資金投入到風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大的項(xiàng)目上。與此同時(shí)，企業(yè)好藥進(jìn)一步建立健全財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金的控制，在金融危機(jī)加劇的關(guān)鍵時(shí)刻，提高資金的使用效率。另外，企業(yè)要不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。
2.降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)
在金融危機(jī)這個(gè)特殊的時(shí)期，企業(yè)必須要高度重視投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，只有確定能夠?qū)⑼顿Y風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍才能進(jìn)行實(shí)施投資行為。在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)要合理利用每一分資金，加大資金管理的力度。首先，企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注金融形勢(shì)，認(rèn)真研究匯率的變化，及時(shí)調(diào)整企業(yè)政策，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)要將賬款的管理工作細(xì)化，科學(xué)判斷金融市場(chǎng)的情況，嚴(yán)格管理企業(yè)的對(duì)外資金，一旦發(fā)生投資危險(xiǎn)，企業(yè)要立刻采取有效的措施，最大程度地降低財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.降低企業(yè)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)
在國(guó)際性金融危機(jī)的大環(huán)境中，企業(yè)必須要能夠根據(jù)環(huán)境的變化，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，及時(shí)回收資金，因此保證企業(yè)現(xiàn)金流量的豐沛。與正常的金融環(huán)境相比較，企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性更加突出，財(cái)務(wù)管理對(duì)其的要求更加迫切，尤其是負(fù)債比例，一定要嚴(yán)格調(diào)整優(yōu)化。負(fù)債過少，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展；負(fù)債過多，會(huì)給企業(yè)帶來資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，一定要從企業(yè)的收益著手，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，優(yōu)化企業(yè)負(fù)債比例，保證企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。
4.加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理
加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，首先要根據(jù)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理狀況和財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理定位分析，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)管理符合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，順應(yīng)市場(chǎng)的變化；其次要在各種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中選擇一套符合企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況的決策。不論是緊縮型、發(fā)展型、還是穩(wěn)定型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，都決定著企業(yè)的發(fā)展方向，直接影響著企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展；第三，企業(yè)要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)管理行為，一個(gè)良好的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展的前提，而真正的戰(zhàn)略執(zhí)行才是企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的關(guān)鍵，才能保證企業(yè)在金融危機(jī)中不被淘汰，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
5.提高企業(yè)的信心化財(cái)務(wù)管理
隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的普及，財(cái)務(wù)的信息化管理成為企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的重要舉措。財(cái)務(wù)管理的信息化實(shí)質(zhì)就是將計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用等企業(yè)采取管理的每一個(gè)環(huán)節(jié)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)效益。在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)實(shí)行財(cái)務(wù)的信息化管理，不僅能夠保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理的及時(shí)性和有效性，而且能夠促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理朝著信息化的方向發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)工作的創(chuàng)新。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理信息化是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，不僅涉及到企業(yè)核心的財(cái)務(wù)信息，而且其工作質(zhì)量直接關(guān)系著企業(yè)財(cái)務(wù)控制工作的效果。因此，在財(cái)務(wù)信息化管理的同時(shí)，企業(yè)最好還要建立健全企業(yè)的安全管理制度，增加財(cái)務(wù)管理信息化的監(jiān)督、和備份，保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理的安全和系統(tǒng)的正常運(yùn)行。
三、總結(jié)
隨著金融危機(jī)的不斷加深，世界各國(guó)的企業(yè)在面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)的同時(shí)，也在面臨著生存與發(fā)展的機(jī)遇。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵，在金融危機(jī)的影響下，財(cái)務(wù)管理越發(fā)顯得重要。要想使企業(yè)順利地應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，在金融危機(jī)的考驗(yàn)下發(fā)展壯大，企業(yè)就必須要采取有效的財(cái)務(wù)管理措施，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新與實(shí)踐，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
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從各學(xué)校財(cái)務(wù)管理專業(yè)的《金融學(xué)》教學(xué)大綱來看，金融學(xué)的教學(xué)內(nèi)容主要包括：貨幣與貨幣制度、信用與利率、外匯與匯率、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、中央銀行、貨幣供求及均衡、通貨膨脹、貨幣政策、金融發(fā)展等。教學(xué)中一般把重點(diǎn)放在貨幣與貨幣制度、金融機(jī)構(gòu)、貨幣供求及其均衡、貨幣政策等章節(jié)上。從教學(xué)實(shí)踐中看，并沒有區(qū)分金融專業(yè)學(xué)生和財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生的差異。對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)而言，金融學(xué)按上述內(nèi)容體系安排教學(xué)存在很大的缺陷。對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生局限于貨幣與銀行的傳統(tǒng)教學(xué)內(nèi)容落后于時(shí)代的發(fā)展，也落后于現(xiàn)代金融理論的發(fā)展。因此，如何在財(cái)務(wù)管理專業(yè)教學(xué)中改革金融學(xué)的教學(xué)內(nèi)容,是財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融學(xué)教學(xué)的當(dāng)務(wù)之急。
二、財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融課程教學(xué)內(nèi)容安排存在的問題
（一）授課內(nèi)容未體現(xiàn)出金融與非金融專業(yè)的差異
從實(shí)際情況看，國(guó)內(nèi)高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)和金融專業(yè)本科生使用的金融學(xué)教材基本是相同的。對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生而言，金融學(xué)只是其專業(yè)基礎(chǔ)課，后續(xù)還將進(jìn)一步學(xué)習(xí)金融學(xué)專業(yè)的其他課程，如商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)、國(guó)際金融學(xué)、中央銀行學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、金融市場(chǎng)、證券投資學(xué)等，會(huì)對(duì)在金融學(xué)中所學(xué)的內(nèi)容進(jìn)行進(jìn)一步的深化和拓展。而對(duì)于財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生而言，缺乏后續(xù)課程對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行進(jìn)一步拓展和深化，所以金融學(xué)的教學(xué)目標(biāo)應(yīng)該為使學(xué)生對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律和機(jī)制有一個(gè)基本的了解和認(rèn)識(shí)，對(duì)社會(huì)上廣泛存在的金融現(xiàn)象可以做出正確的解讀，并且對(duì)其本專業(yè)的學(xué)習(xí)起到有效的輔助作用即可。但是，從目前非金融專業(yè)金融學(xué)教學(xué)內(nèi)容的組織和設(shè)計(jì)來看，顯然難以達(dá)到上述教學(xué)目標(biāo)。另外，給財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生講金融學(xué)的教師，一般是金融專業(yè)出身的。所以授課時(shí)基本都會(huì)按照習(xí)慣，用專業(yè)的大綱要求財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生,沒有認(rèn)真考慮財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生的特點(diǎn)。
（二）交叉重復(fù)內(nèi)容多
一般經(jīng)管類院校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)，金融學(xué)的課時(shí)都在40學(xué)時(shí)以內(nèi)，所以時(shí)間緊、內(nèi)容多的矛盾較突出。而專業(yè)的大綱中，金融學(xué)的教學(xué)內(nèi)容安排存在許多問題，尤其與先學(xué)的課程，內(nèi)容上的重復(fù)較嚴(yán)重。這樣，既不能為學(xué)生搭建清晰的金融學(xué)框架,又浪費(fèi)了寶貴的授課時(shí)間，還會(huì)導(dǎo)致學(xué)生學(xué)習(xí)興趣的下降。從泰山學(xué)院金融學(xué)教學(xué)大綱與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)大綱比較中可以看出，40學(xué)時(shí)的金融學(xué)中，有12學(xué)時(shí)是在重復(fù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容，比重高達(dá)30%。
（三）微觀金融運(yùn)行機(jī)制的內(nèi)容欠缺
從金融學(xué)30%的內(nèi)容與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容重復(fù)就可以看出，我國(guó)的金融學(xué)教學(xué)中，更側(cè)重于宏觀金融運(yùn)行機(jī)制,重視銀行體系、貨幣供求、貨幣政策等內(nèi)容。而與我們?nèi)粘＠碡?cái)息息相關(guān)的微觀金融運(yùn)行機(jī)制，金融學(xué)教學(xué)中涉及較少。由于財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生，在今后的學(xué)習(xí)中一般不會(huì)再學(xué)習(xí)金融專業(yè)的其他課程，所以就出現(xiàn)了前面所說的，財(cái)經(jīng)類專業(yè)畢業(yè)的學(xué)生不會(huì)運(yùn)用金融知識(shí)的現(xiàn)象。
（四）教學(xué)內(nèi)容滯后于實(shí)踐的發(fā)展
目前，財(cái)務(wù)管理專業(yè)的金融學(xué)教學(xué)中，理論教學(xué)仍占主體，實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容相對(duì)薄弱，教學(xué)環(huán)節(jié)相對(duì)分散。重知識(shí)輕能力、重理論輕實(shí)踐，過分強(qiáng)調(diào)理論知識(shí)的傳授，忽視實(shí)踐性環(huán)節(jié)。高校教學(xué)改革是往往談得較多的是教學(xué)方法、教學(xué)條件和教學(xué)手段的改革，對(duì)教學(xué)內(nèi)容本身的改革卻較少涉及。特別對(duì)于金融學(xué)教學(xué)而言，教學(xué)內(nèi)容改革落后于我國(guó)金融實(shí)踐的發(fā)展。金融學(xué)是一門理論性和實(shí)務(wù)性較強(qiáng)的學(xué)科，條件允許的情況下，可以充分利用校內(nèi)外資源，加大投入建立起校內(nèi)模擬實(shí)驗(yàn)室，使學(xué)生在校內(nèi)就可以模擬到時(shí)實(shí)務(wù)工作情景，加深學(xué)生對(duì)金融理論知識(shí)的理解，提高學(xué)生實(shí)際運(yùn)用能力。
三、財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融學(xué)教學(xué)改革與模式建議
（一）制定適合財(cái)務(wù)管理專業(yè)的課程內(nèi)容體系
針對(duì)課程內(nèi)容組織形式與教學(xué)形式的錯(cuò)位,適宜將教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)大綱按專業(yè)和非專業(yè)劃分，降低標(biāo)準(zhǔn)，教學(xué)時(shí)保持一定的自由度，根據(jù)不同專業(yè)選擇適合內(nèi)容和調(diào)整目標(biāo)。這在客觀上要求各學(xué)校財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融學(xué)課程教師加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作，從專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)出發(fā)，探討本專業(yè)的教學(xué)大綱，明確教學(xué)目標(biāo)，對(duì)課程內(nèi)容進(jìn)行合理布局，構(gòu)建適應(yīng)本專業(yè)的人才培養(yǎng)目標(biāo)和課程內(nèi)容體系。
（二）適當(dāng)增加金融微觀部分的教學(xué)內(nèi)容
20世紀(jì)50年代之后,金融學(xué)開始向現(xiàn)代金融學(xué)轉(zhuǎn)型,其特點(diǎn)就是金融學(xué)越來越微觀化、實(shí)證化、技術(shù)化。研究的內(nèi)容包括資產(chǎn)組合理論、衍生產(chǎn)品的定價(jià)理論以及風(fēng)險(xiǎn)管理理論與技術(shù)等,其理論核心部分成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心內(nèi)容?，F(xiàn)代金融學(xué)越來越多地從微觀方面對(duì)金融進(jìn)行研究,成為管理市場(chǎng)和指導(dǎo)微觀企業(yè)行為的重要手段。因此針對(duì)宏觀部分內(nèi)容重復(fù)過多，可以適當(dāng)增加現(xiàn)代金融微觀部分的教學(xué)內(nèi)容。首先，金融機(jī)構(gòu)部分，可以增加對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的介紹，特別是證券公司、小額貸款公司、證券投資基金、財(cái)務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)及功能定位，使學(xué)生對(duì)我國(guó)日益發(fā)展的多樣化的非金融機(jī)構(gòu)有更加全面的了解。其次，金融價(jià)格部分，要增加與利率相關(guān)的計(jì)算、收益率的計(jì)算、利率的期限結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)選擇行為等部分內(nèi)容的教學(xué)。
（三）強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)教學(xué)手段改革
隨著金融功能的變革、科學(xué)技術(shù)的日新月異及金融電子化、金融自由、金融工程化的進(jìn)展，現(xiàn)代金融創(chuàng)新層出不窮，國(guó)內(nèi)過激金融熱點(diǎn)問題頻出，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策不斷調(diào)整。因此，僅僅依靠傳統(tǒng)的理論講授無法幫助學(xué)生全面認(rèn)識(shí)和理解實(shí)際問題。針對(duì)這一問題，一方面，要加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)，運(yùn)用生動(dòng)的案例激發(fā)學(xué)生的興趣和探究思想，加強(qiáng)學(xué)生的應(yīng)用能力和金融思維的培養(yǎng)。教學(xué)中可以采用以教師講授為主、學(xué)生講授為輔的教學(xué)方法來調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。并在講授過程中加強(qiáng)參與式學(xué)習(xí)，通過小組討論的方法可以鼓勵(lì)學(xué)生表達(dá)自己的金融想法。另一方面，課程之外，為激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情還可以做一些輔助教學(xué)的工作，如：聘請(qǐng)校外專家來校給學(xué)生講授金融行業(yè)需要的專業(yè)知識(shí)及技術(shù)，指導(dǎo)學(xué)生如何將課堂所學(xué)的理論更好的運(yùn)用到實(shí)踐中；推薦學(xué)生到金融行業(yè)實(shí)習(xí)，可以與某個(gè)證券公司達(dá)成協(xié)議，將其作為學(xué)院的一個(gè)實(shí)習(xí)基地，在實(shí)習(xí)中更有興趣學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)。
（四）適宜在教與學(xué)方面要樹立一種充新教學(xué)模式
針對(duì)非金融專業(yè)的內(nèi)容多、課時(shí)少的情況,可以在教與學(xué)方面要采用一種充新教學(xué)模式。即：“教”可利用案例教學(xué)法、分析討論法，并采用多媒體教學(xué)等手段提高教學(xué)的信息量，并激勵(lì)學(xué)生積極參與課堂教學(xué)活動(dòng)。另一方面，“學(xué)”可通過增強(qiáng)課程教學(xué)的開放性與金融熏陶方式,引導(dǎo)學(xué)生閱讀金融方面的課外書籍，如《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》、《資本戰(zhàn)爭(zhēng)》、《偉大的博弈》、《財(cái)富千年》等課外書籍,一方面可以拓展知識(shí)，另一方面也可以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)金融學(xué)習(xí)的興趣。
（五）構(gòu)建更加科學(xué)的綜合考評(píng)方式
眾所周知，血液是維持一個(gè)人生命的根本，如果人的血液有了血栓就會(huì)發(fā)生病變，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致人的癱瘓甚至死亡。同理，金融企業(yè)和人是一樣的，資金就是一個(gè)金融企業(yè)的血液，如果出現(xiàn)資金流斷檔，也會(huì)癱瘓甚至死亡。由此可見，金融企業(yè)的發(fā)展與財(cái)務(wù)危機(jī)管理有著緊密的聯(lián)系，一旦危機(jī)管理失效將直接威脅企業(yè)的生存與發(fā)展，因此，要對(duì)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行分析，根據(jù)其形成的原因，采取相應(yīng)的對(duì)策，通過監(jiān)測(cè)與預(yù)防等手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的控制與防范。所以本論文的研究分析具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。
二、金融企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因
目前各金融企業(yè)普遍出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因主要體現(xiàn)在以下兩方面：其一由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)造成的，其二，由財(cái)務(wù)管理失誤造成的。
（一）在金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面
金融企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)主要表現(xiàn)在：第一，金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)受諸多因素的影響，各種因素具有不確定性，因此，不能對(duì)其進(jìn)行有效的控制，在此基礎(chǔ)上，金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨之出現(xiàn)，進(jìn)而也極易造成金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)；同時(shí)，金融企業(yè)的組織管理也存在問題，其中金融產(chǎn)品的質(zhì)量，組織管理的計(jì)劃，新技術(shù)的開發(fā)等因素，均直接影響著金融企業(yè)的有效與安全管理，一旦組織管理風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，則會(huì)誘發(fā)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)而造成不可估量的損失。第二，市場(chǎng)營(yíng)銷的盲目性。當(dāng)前，金融企業(yè)有著較快的發(fā)展速度，其規(guī)模在不斷擴(kuò)大，在市場(chǎng)中扮演著重要的角色，其營(yíng)銷戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，主要是由于金融企業(yè)通過營(yíng)銷，增加了市場(chǎng)的份額，同時(shí)市場(chǎng)營(yíng)銷也具有一定的消極影響，因此，要以金融企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況選擇適合的營(yíng)銷策略，但部分金融企業(yè)未能重視財(cái)務(wù)管理，過于關(guān)注市場(chǎng)營(yíng)銷，導(dǎo)致市場(chǎng)營(yíng)銷的效果欠佳，財(cái)務(wù)管理的狀況較差，進(jìn)而造成了金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。第三，多元化的經(jīng)營(yíng)。目前，金融企業(yè)的發(fā)展逐漸邁向了成熟期，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，紛紛實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)的多元化，但在多元化經(jīng)營(yíng)過程中，未能正確理解理解實(shí)物資產(chǎn)投資，同時(shí)也忽視了金融資產(chǎn)投資的特點(diǎn)，在此情況下，金融企業(yè)的投資缺乏可靠的資金支持，進(jìn)而極易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。第四，核心業(yè)務(wù)的萎縮。在金融企業(yè)生存與發(fā)展過程中，最為核心的因素便是企業(yè)的核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，但眾多金融企未關(guān)注自身的核心業(yè)務(wù)，而是利用兼并手段積極拓展市場(chǎng)，此形勢(shì)下，金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)將不斷增多。
（二）在財(cái)務(wù)管理失誤方面
首先，貸款管理的不合理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益完善的環(huán)境下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，金融企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，為了獲得發(fā)展，增加市場(chǎng)的份額，采取了發(fā)放貸款的措施，雖然降低了其資金周轉(zhuǎn)的速度，但在管理過程中，由于管理的不合理，出現(xiàn)了眾多的壞賬，死賬，呆賬等，直接影響著金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使其財(cái)務(wù)危機(jī)極易出現(xiàn)。其次，財(cái)務(wù)杠桿的過度使用。財(cái)務(wù)危機(jī)最為顯著的特征便是不能償還到期的債務(wù)，因此，金融企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)杠桿的利用程度有直接的關(guān)系。債務(wù)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著雙重的作用，即可以帶來經(jīng)濟(jì)效益，也可能造成財(cái)務(wù)危機(jī)，主要是由于當(dāng)資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利率時(shí)，舉債的負(fù)面影響則會(huì)出現(xiàn)，金融企業(yè)的盈利力將有所降低。最后，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的欠缺。該系統(tǒng)的基礎(chǔ)是企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，能夠?qū)鹑谄髽I(yè)發(fā)展中潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的控制、分析與決策等。它是金融企業(yè)管理系統(tǒng)中的重要組成部分，貫穿于管理的全過程。但是部分金融企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表存在問題，缺乏完整性、規(guī)范性和準(zhǔn)確性，不能對(duì)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行全面的了解與分析，此時(shí)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制則不能發(fā)揮自身的作用，進(jìn)而不能預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。
三、控制與防范金融企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策
財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)金融企業(yè)有著毀滅性的打擊，因此，為了實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)的正常、有序經(jīng)營(yíng)，控制和防范企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，需要對(duì)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理和監(jiān)管，同時(shí)，要結(jié)合金融企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)危機(jī)監(jiān)理機(jī)制。下面提出了幾點(diǎn)防范財(cái)務(wù)危機(jī)的建議和對(duì)策。
（一）樹立危機(jī)意識(shí)。在金融企業(yè)發(fā)展過程中，要保持危機(jī)意識(shí)，在金融企業(yè)內(nèi)部，展開危機(jī)教育管理活動(dòng)，其中企的管理人員與決策人員要高度重視財(cái)務(wù)危機(jī)，在金融企業(yè)內(nèi)部逐漸形成良好的防范財(cái)務(wù)危機(jī)的氛圍，并且能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)肅的對(duì)待，使危機(jī)意識(shí)逐漸融入到企業(yè)的文化之中。
（二）提高財(cái)務(wù)決策水平。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵內(nèi)容，它對(duì)于企業(yè)的生存與發(fā)展有著直接的影響，同時(shí)也關(guān)系著金融企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的質(zhì)量與效益，因此，金融企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)要保證其各個(gè)方面、各個(gè)環(huán)節(jié)決策的科學(xué)性、高效性與合理性，可以運(yùn)用定量分析，決策模型等，也可以對(duì)各種決策進(jìn)行可行性方案的分析與論證，在此基礎(chǔ)上，還要結(jié)合各種財(cái)務(wù)決策的技術(shù)與方法，使財(cái)務(wù)方案保持在最優(yōu)狀態(tài)，進(jìn)而才能夠保障企業(yè)財(cái)務(wù)決策決策的質(zhì)量。
（三）增強(qiáng)對(duì)外信息的反應(yīng)力。金融企業(yè)要及時(shí)掌握國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)的制定和修改以及利率市場(chǎng)化等的外部情況，要不斷加大對(duì)外部情況的監(jiān)控力度，進(jìn)而為金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供必要的信息和服務(wù)，在此基礎(chǔ)上，金融企業(yè)才能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行及時(shí)與有效的調(diào)整。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；對(duì)策
今年是繼續(xù)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)鍵一年，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境雖然可能會(huì)有所改善，但企業(yè)運(yùn)行仍然存在一些不確定因素。在這種情況下，要進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況監(jiān)測(cè)，提高資本運(yùn)營(yíng)效益，確保企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
一、未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)淺析
經(jīng)受住國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊之后，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有明顯好轉(zhuǎn)。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展會(huì)趨于穩(wěn)定。但在看到好的方面的同時(shí)，不必須要看到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然十分脆弱，金融領(lǐng)域相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)仍舊沒有完全消除，貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭，各國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的政策延續(xù)性不確定，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境仍舊不穩(wěn)定、不確定因素依然很多。從國(guó)內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，擴(kuò)大內(nèi)需政策效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力和競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。但是，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中仍然存在一些突出矛盾和問題。正如總理《政治工作報(bào)告》指出的：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不足，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大-政金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)增加。這些都給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)還必須要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)，提高財(cái)務(wù)預(yù)警等級(jí)，合理配置資源，提高財(cái)務(wù)管理效益，超前做好應(yīng)對(duì)各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)的相關(guān)準(zhǔn)備，保持企業(yè)健康發(fā)展。
二、目前企業(yè)主要潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
研究企業(yè)主要潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的目的就是要正確認(rèn)識(shí)在金融危機(jī)的背景下，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)對(duì)策。
1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)存在的不確定性因素而導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫(kù)存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能，應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。
2.投融資風(fēng)險(xiǎn)。主要是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)投融資給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)的波動(dòng)而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來不確定性。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來的影響。
3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來說，可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，也會(huì)導(dǎo)致引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
三、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理對(duì)策
要進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中面臨著來自內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，必須建立和完善自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，做到防患于未然。通過建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系，監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制是否健全，管理制度是否完善，管理方法是否科學(xué)，管理措施是否落實(shí)。在完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的同時(shí)，要強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)部門的監(jiān)管，及時(shí)提出財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析報(bào)告，為企業(yè)健康發(fā)展提供決策依據(jù)。
關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);企業(yè)財(cái)務(wù)管理;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)活動(dòng)
中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2014年12月23日
一、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響
金融環(huán)境即金融市場(chǎng)環(huán)境，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的來自于金融市場(chǎng)方面的影響因素。金融市場(chǎng)按照不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的劃分，按照時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)也稱短期資金借貸市場(chǎng)，主要是一年期以內(nèi)的短期資金借貸市場(chǎng)。資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要是指長(zhǎng)期債券和股票市場(chǎng)。按照范圍可分為國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，其中前者影響后者。不同金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)的作用不同，金融市場(chǎng)環(huán)境的好壞，決定著企業(yè)未來收益的高低，影響企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)和財(cái)務(wù)運(yùn)行方式。
金融市場(chǎng)作為公司籌資和投資的場(chǎng)所與公司的財(cái)務(wù)管理緊密相連，金融市場(chǎng)將公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)擴(kuò)展到一個(gè)更為寬廣和開放的舞臺(tái)。金融市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)成為企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)境。2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致大量中小企業(yè)倒閉和破產(chǎn)，從而使人們更加認(rèn)識(shí)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理大約起源于15世紀(jì)末16世紀(jì)初。20世紀(jì)70年代末，企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)入深化發(fā)展的新時(shí)期，并朝著國(guó)際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。如今，財(cái)務(wù)管理的一場(chǎng)偉大革命――網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理，已經(jīng)悄然到來。金融工具的推陳出新使得公司與金融市場(chǎng)的關(guān)系日益密切。認(rèn)股權(quán)證、金融期貨、金融期權(quán)交易等手段，已被廣泛運(yùn)用到公司的資金融通和對(duì)外投資活動(dòng)中。這些實(shí)踐推動(dòng)著財(cái)務(wù)理論的不斷發(fā)展與完善。
1、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)的影響。企業(yè)籌資，指企業(yè)籌集資金。資金是企業(yè)的血液，任何一個(gè)企業(yè)要進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都需要有適量的資金，而通過各種途徑和相應(yīng)的手段取得這些資金的過程就稱之為籌資。企業(yè)的大多數(shù)資金都是從金融市場(chǎng)中籌集而來的，也就是說，金融市場(chǎng)是企業(yè)籌集資金的主要來源。資金需求者和資金提供者可通過金融市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，使資金從提供者轉(zhuǎn)移到需求者手中實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)自主籌資。企業(yè)可通過金融市場(chǎng)自主籌資，降低籌資成本。企業(yè)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在必要時(shí)，企業(yè)可以把可轉(zhuǎn)換證券按一定的比例轉(zhuǎn)換為普通股，減少固定利息或股息的支付，增強(qiáng)企業(yè)的資本實(shí)力與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的安全性。當(dāng)前，我國(guó)的金融業(yè)有了很大發(fā)展，人們的生活和社會(huì)生產(chǎn)無時(shí)無刻不受到金融市場(chǎng)的影響，金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要。對(duì)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)進(jìn)行研究以切實(shí)找到未來金融的發(fā)展方向，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展已成為時(shí)代賦予我們的使命。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都需要資金。籌措資金即融資對(duì)于企業(yè)的發(fā)展非常重要，特別是對(duì)新項(xiàng)目的實(shí)施，需要經(jīng)過投資前的可行性研究、投資和生產(chǎn)三個(gè)階段。而這又涉及金融監(jiān)管及企業(yè)籌資成本與風(fēng)險(xiǎn)問題，需要在不斷的探索中不斷進(jìn)行體制創(chuàng)新以適應(yīng)不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)如果要立足于市場(chǎng)，必須建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范，制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，通過合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來控制投資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)按市場(chǎng)需要組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于金融危機(jī)造成財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。應(yīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，隨時(shí)監(jiān)控企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低點(diǎn)。
2、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的影響。企業(yè)投資可分為直接投資和間接投資，直接投資是指把資金投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中，以期獲取利益的投資。在非金融性企業(yè)中，直接投資所占比重較大。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產(chǎn)，以獲得股利或利息收入的投資。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的完善和多渠道籌資的形成，企業(yè)的間接投資會(huì)越來越廣泛。對(duì)于投資者而言，金融市場(chǎng)上交易的品種越多，為投資者提供選擇的空間就越大。一般而言，投資者應(yīng)該選擇市場(chǎng)規(guī)模大、參與主體多、競(jìng)爭(zhēng)充分的金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、重組的有效途徑。金融市場(chǎng)的高度發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)的投資可以不受時(shí)間的限制，投資者可隨時(shí)根據(jù)自身的意愿通過金融市場(chǎng)購(gòu)入或出售多種證券，形成有效的投資組合。對(duì)此，金融市場(chǎng)理論中的投資組合理論對(duì)企業(yè)的金融資產(chǎn)投資具有指導(dǎo)作用。為了減少金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)性，可同時(shí)投資多種金融證券，形成有效投資組合，可在不影響預(yù)期報(bào)酬率的前提下，降低收益的風(fēng)險(xiǎn)性，實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)定。投資組合理論同樣適用于實(shí)物性資產(chǎn)投資，即企業(yè)在進(jìn)行實(shí)物性資產(chǎn)投資時(shí)同樣可以實(shí)行多元化的投資組合，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
3、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的影響。營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)資金中最具活力的部分，其運(yùn)轉(zhuǎn)效率在很大程度上決定了企業(yè)今后的生存與發(fā)展。營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要組成部分，其目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一致，即實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響重大，各種風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來不可預(yù)知的危機(jī)，金融危機(jī)更是讓大家對(duì)這種影響有了一個(gè)甚為透徹的認(rèn)識(shí)。金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的重要性從金融危機(jī)導(dǎo)致的中小型企業(yè)倒閉，則能看出。營(yíng)業(yè)資金就像一個(gè)企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展離不開營(yíng)運(yùn)資金的管理。營(yíng)運(yùn)資金的管理已經(jīng)成為了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心。企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上甚至可以說是維系于營(yíng)運(yùn)資金的正常運(yùn)作。只有營(yíng)運(yùn)資金處于良好的運(yùn)作狀態(tài)，企業(yè)才能得以生存，獲得發(fā)展，企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化才具有得以實(shí)現(xiàn)的可能。目前，我國(guó)仍然有許多企業(yè)面臨著資金短缺的問題，加上籌資困難，營(yíng)運(yùn)資金短缺的矛盾日益突出，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。金融危機(jī)的出現(xiàn)更加使企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金緊張的問題，當(dāng)然這與金融危機(jī)導(dǎo)致的銀行借貸有直接關(guān)系，國(guó)內(nèi)各大企業(yè)在感受金融風(fēng)暴劇烈震蕩的同時(shí)，資金管理在企業(yè)營(yíng)運(yùn)中的重要性在這次風(fēng)暴中更加凸顯。很多國(guó)內(nèi)企業(yè)在前幾年的繁榮時(shí)期內(nèi)進(jìn)行的一些不顧風(fēng)險(xiǎn)的投資和擴(kuò)張，終于在泡沫破滅的今天飽受牽連，粗放化的資金管理也讓企業(yè)無法在第一時(shí)間預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)以及無法及時(shí)處置管理風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)也應(yīng)該根據(jù)自身狀況制定正確的營(yíng)運(yùn)資金管理政策。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)金融市場(chǎng)的影響
企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)工作的管理，是一項(xiàng)極為重要的高層領(lǐng)導(dǎo)管理工作，財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，是處理財(cái)務(wù)關(guān)系的管理活動(dòng)，是組織企業(yè)處理財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)管理。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收付為主的企業(yè)資金收付活動(dòng)的總稱。企業(yè)籌資會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)投資會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)分配會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。這四個(gè)活動(dòng)相互聯(lián)系組合成完整的企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。
企業(yè)金融業(yè)務(wù)所發(fā)生的對(duì)象十分眾多，例如：向銀行借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等。如果僅從納稅角度，一般來說，企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)率最輕，其次是向非金融機(jī)構(gòu)或者其他企業(yè)借款，再次是向金融機(jī)構(gòu)借款，自我積累籌資和發(fā)行股票的稅收負(fù)擔(dān)率最重。其原因在于：企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借，其利息也可在稅前扣除，而其利率一般會(huì)高于向金融機(jī)構(gòu)貸款的利率，但其籌資成本未必會(huì)比向銀行借款的籌資成本高。假如站在企業(yè)價(jià)值最大化的角度上來說的話，就要求企業(yè)不僅能夠籌集到足夠數(shù)的資金，還要求以較低的代價(jià)取得。但是企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借借款程序簡(jiǎn)單，籌資速度較快，所受限制較少;向金融機(jī)構(gòu)借款程序復(fù)雜，籌資時(shí)間較長(zhǎng)，所受限制較多;發(fā)行債券和股票，對(duì)企業(yè)本身的要求就更加嚴(yán)格，但其籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，選擇哪種或哪幾種組合融資渠道，要考慮企業(yè)必須支付的稅收成本，也要考慮企業(yè)的實(shí)際情況。
此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)也對(duì)金融活動(dòng)起著制約作用。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)貨幣資金收支業(yè)務(wù)活動(dòng)的不斷發(fā)展，為金融貨幣活動(dòng)提出了客觀要求，并且金融貨幣流通活動(dòng)也受企業(yè)財(cái)務(wù)的制約;同時(shí)，金融的信貸規(guī)模能否控制在最小限度內(nèi)，很大程度上取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)投資規(guī)模的控制和投資效益的增長(zhǎng)，這些都與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是否進(jìn)行正常有關(guān)。
由于財(cái)務(wù)中有關(guān)貨幣資金收付業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，因此對(duì)金融的貨幣業(yè)務(wù)提出了客觀要求。首先，離開財(cái)務(wù)貨幣資金收支，金融的貨幣業(yè)務(wù)難以得到開展;其次，金融的貨幣流通也要受到財(cái)務(wù)管理的制約。經(jīng)濟(jì)組織的借款是金融機(jī)構(gòu)貨幣投放的主要渠道;經(jīng)濟(jì)組織的還貸，又是貨幣回籠的主要方式。然而，借款取決于資本擴(kuò)張的需求，還款取決于銷售收入的及時(shí)取得，這些都依賴于經(jīng)濟(jì)組織財(cái)務(wù)的正常進(jìn)行;再次，金融的信貸規(guī)模是否能控制在國(guó)家宏觀控制的指標(biāo)之內(nèi)，銀行的不良債權(quán)是否能控制在最小幅度內(nèi)，在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)投資規(guī)模的控制與投資效益的增長(zhǎng)，而這些都有賴于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的合理進(jìn)行。
三、結(jié)束語
金融市場(chǎng)給企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供了平臺(tái)，同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理也對(duì)金融市場(chǎng)的擴(kuò)大起到了制約作用。爆發(fā)于2008年的金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的發(fā)展起到了滯后作用，也使國(guó)家企業(yè)更加認(rèn)識(shí)到了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性。處于目前國(guó)家的這種金融環(huán)境中，各個(gè)企業(yè)更加應(yīng)該注重企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展的重要性，積極的采取各種應(yīng)對(duì)措施，根據(jù)自身?xiàng)l件調(diào)整適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，改善經(jīng)營(yíng)管理模式，為了企業(yè)更加進(jìn)一步的發(fā)展。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]曹培培.商業(yè)文化月刊，2011.4.
