發(fā)布時間：2023-12-18 15:26:03
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融機構(gòu)與市場樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
一、利率市場化的國際經(jīng)驗比較
美國在20世紀80年代，日本、韓國和我國臺灣地區(qū)在90年代先后實現(xiàn)了利率市場化，對上述國家和地區(qū)利率市場化的研究發(fā)現(xiàn)，存款利率的市場化一般最先從貨幣市場開始，大多經(jīng)歷了先大額后小額，先長期后短期的過程。如美國在取消利率管制前，先后已放松了大額可轉(zhuǎn)讓存單、貨幣市場互助基金以及期限5年以上金額1 000萬美元以上定期存款利率的管制。貸款利率的市場化，大多數(shù)國家都經(jīng)歷了從由央行規(guī)定利率上限，過渡到央行只規(guī)定貸款利率在資金成本基礎(chǔ)上的浮動幅度，到最終實現(xiàn)完全由市場定價的過程。
從利率市場化對金融運行的影響來看，利率市場化后，存貸款利率普遍經(jīng)歷了從上升到回落的過程，存貸款利差減小，信用總量出現(xiàn)不同程度擴張。一些國家和地區(qū)中小金融機構(gòu)經(jīng)營困難，如美國20世紀80年代有1 000多家總資產(chǎn)超過5千億美元的儲貸機構(gòu)倒閉，中國臺灣地區(qū)在放松利率管制后的一段時期，信用合作機構(gòu)也出現(xiàn)了經(jīng)營較為困難甚至破產(chǎn)倒閉的情況。利率市場化后，匯率大都出現(xiàn)不同程度上升，除美國外，上述國家和地區(qū)本幣匯率在利率市場化后均出現(xiàn)較大幅度升值。之后，匯率升值幅度減緩，甚至出現(xiàn)了貶值情況。部分國家和地區(qū)還出現(xiàn)了資產(chǎn)價格較快上漲的現(xiàn)象，如日本和中國臺灣。
二、我國利率市場化改革進程及需要明確的幾個問題
1996年我國以放開同業(yè)拆借市場利率為突破口，正式啟動了利率市場化改革；1997年放開銀行間債券回購利率，逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機制。2000―2004年，逐步放開外幣存貸款利率。2004年放開本幣存款利率下限和貸款利率上限，并將貸款利率浮動區(qū)間的下限設(shè)為基準利率的09倍。此后，在企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據(jù)方面以及貨幣市場交易中全部實行市場定價，對價格不再設(shè)任何限制。2012年進一步擴大金融機構(gòu)存貸款利率浮動區(qū)間，6月將存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的11倍，7月將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的07倍。目前，利率市場化改革已經(jīng)取得重大進展，為進一步推進改革，需要明確以下兩個問題。
第一，利率市場化的實現(xiàn)條件。實現(xiàn)利率市場化需要具備三方面的條件，一是良好的微觀基礎(chǔ)，即金融機構(gòu)需要有較強的財務(wù)約束能力、流動性管理能力和抵御外部風險的能力；二是健全的金融市場體系，確立能充分反映市場資金供求水平，在整個利率體系中處于支配地位、關(guān)聯(lián)度強、影響大且具備一定穩(wěn)定性的市場化利率，作為基準利率；三是穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，即良好的宏觀經(jīng)濟狀況和穩(wěn)健的貨幣政策。
第二，利率市場化進程的衡量標準。利率市場化是一個漸進的過程，也是一個水到渠成的過程。其不僅僅取決于官方的利率改革進程，更重要地取決于社會融資結(jié)構(gòu)和議價方式。目前，我國社會融資規(guī)模中，非信貸融資已超過50%，其定價方式是主要由市場供求關(guān)系決定的。我國利率市場化改革已經(jīng)取得實質(zhì)性進展，金融機構(gòu)對利率的敏感程度也有所上升。但我國微觀經(jīng)濟主體的財務(wù)硬約束性和流動性管理水平仍有待提高。隨著利率市場化程度的加深，潛在的宏觀和微觀風險在外部沖擊下會逐漸顯現(xiàn)和暴露，今年6月以來，由于金融市場流動性結(jié)構(gòu)矛盾所引發(fā)的短期利率大幅上升，從某種意義上說，是一次利率市場化的壓力測試，這次測試表明我國利率市場化改革還有不少工作要做，還要練好內(nèi)功。
三、利率市場化對我國中央銀行及金融機構(gòu)的影響和挑戰(zhàn)
利率市場化必然帶來風險的增加，主要是流動性風險和利率風險。在經(jīng)濟金融全球化背景下，由于資本套利引起的大規(guī)模資本流動也會對流動性造成沖擊，影響國內(nèi)利率水平，從而對各類金融機構(gòu)造成沖擊。利率市場化不僅對各類市場主體造成沖擊，也對包括央行在內(nèi)的監(jiān)管機構(gòu)提出挑戰(zhàn)。
（一）利率市場化對我國中央銀行宏觀調(diào)控的挑戰(zhàn)
一是新的調(diào)控工具尚不成熟。尚未確立能夠發(fā)揮主導(dǎo)作用的市場基準利率，相應(yīng)地中央銀行對市場基準利率引導(dǎo)調(diào)節(jié)模式也處于初級階段。二是匯率升值壓力增大。在放開基準利率前，中央銀行還可以通過控制本外幣利差來控制境外資本的流入，在一定程度上緩解匯率升值壓力。利率完全放開后，如果本幣利率上升導(dǎo)致本外幣利差過大，境外資本流入增加，則會加劇人民幣升值的壓力。三是調(diào)節(jié)信用總量壓力增大。在存貸利差縮小的情況下，金融機構(gòu)可能會通過以量補價的形式增加貸款投放，再加上境外資金流入的沖擊，會帶來社會信用總量的擴張，也會刺激資產(chǎn)價格的上漲。
【論文關(guān)鍵詞】金融機構(gòu)；退出市場；破產(chǎn)
金融是指貨幣資金的融通，金融機構(gòu)是指專門從事貨幣、信用活動的中介組織。市場經(jīng)濟要求有市場進入就必須有市場退出，隨著我國金融市場化、國際化進程的加快以及金融競爭的加劇，影響金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的不確定因素不斷增加，金融風險在不同程度地積聚，合理地安排陷入困境的金融機構(gòu)退出市場已是當務(wù)之急。
一、國外金融機構(gòu)退出市場的基本做法
（一）美國
在美國，國會及其制定的法律主張對銀行經(jīng)營管理不善問題以防范和整頓為主，金融監(jiān)管當局特別注意對金融機構(gòu)的日常監(jiān)管，以盡早發(fā)現(xiàn)問題并進行處理。美國主持退市的機構(gòu)有貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險公司和聯(lián)邦儲備銀行三家機構(gòu)。但是，在問題金融機構(gòu)宣布倒閉之后，一般都將其統(tǒng)一交給聯(lián)邦存款保險公司接管處理。在退出市場方式的選擇上，如果問題金融機構(gòu)能夠通過資金注入而繼續(xù)存在，主管機關(guān)將通過各種形式對其進行財務(wù)資助，使其解決問題；如果不能通過簡單注資來解決問題，主管機關(guān)首選的方式是希望其他經(jīng)營良好的銀行采取收購或兼并的方式來購買面臨倒閉的銀行，存款保險機構(gòu)可能給予收購方資金支持。
（二）英國
雖然英國也設(shè)有存款保險制度，但其對金融機構(gòu)并無管理權(quán)，有關(guān)退市問題的處理主要由金融服務(wù)管理局來執(zhí)行，但是對銀行許可證撤銷的條件規(guī)定較為寬松，當銀行不符合頒發(fā)許可證的條件或違反審慎義務(wù)或金融服務(wù)管理局認為存款人或潛在客戶的利益受到任何損害時，金融服務(wù)管理局有權(quán)撤銷其許可證或?qū)ζ渥龀鱿拗?；當一家銀行申請自愿終止業(yè)務(wù)的申請被批準或銀行最終被責令關(guān)閉后，金融服務(wù)管理局必須撤銷銀行許可證；當銀行采取破產(chǎn)的退出方式時，如果提出破產(chǎn)的申請人是銀行的董事或債權(quán)人以外的第三人，金融服務(wù)管理局接受其申請后有權(quán)要求聽證。破產(chǎn)程序是在法院主持下開展的，金融服務(wù)管理局并不直接參與破產(chǎn)程序的運作，但仍繼續(xù)履行監(jiān)管權(quán)。
（三）德國
在德國，聯(lián)邦金融管理局對金融機構(gòu)的退市表現(xiàn)出非常謹慎的態(tài)度，很少采用關(guān)閉措施，它對破產(chǎn)的司法程序要求很嚴，盡力在日常監(jiān)管中采取預(yù)防性措施，盡量避免關(guān)閉、破產(chǎn)情況的發(fā)生。處理退市問題時，在破產(chǎn)程序上有權(quán)提出破產(chǎn)申請的只有聯(lián)邦金融監(jiān)管局，破產(chǎn)嚴格依司法程序運行；關(guān)閉程序同樣也由聯(lián)邦金融管理局提出和決定。德國的《金融法》中規(guī)定，當商業(yè)銀行出現(xiàn)不能支付到期存款、管理的財產(chǎn)出現(xiàn)危險無法解決以及頒發(fā)許可證后一年未開展業(yè)務(wù)許可證自動失效三種情況之一時，監(jiān)管部門應(yīng)吊銷其營業(yè)執(zhí)照，關(guān)閉該銀行。
二、我國金融機構(gòu)退出市場的現(xiàn)狀及問題
（一）我國金融機構(gòu)退出市場的現(xiàn)有立法和實踐
現(xiàn)行法律、行政法規(guī)和規(guī)章對金融機構(gòu)退出市場方式和條件進行了一些基礎(chǔ)性的制度安排，初步構(gòu)成了我國金融機構(gòu)退出市場法律制度。其中，法律類文件主要包括：《公司法》、《破產(chǎn)法》、《民事訴訟法》、《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等；行政法規(guī)類文件主要有：《金融違法行為處罰辦法》、《外資金融機構(gòu)管理條例》、《金融機構(gòu)撤銷條例》；部門規(guī)章類文件包括《防范和處置金融機構(gòu)支付風險暫行辦法》、《外資金融機構(gòu)管理條例實施細則》等；司法解釋類文件主要包括《最高人民法院〈關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定〉》等。
（二）現(xiàn)有立法和實踐中存在的問題
1.退出市場的法律法規(guī)不健全，缺乏系統(tǒng)健全的退出市場法律依據(jù)
我國金融機構(gòu)退出市場在一定程度上還是有法可依的，有相當數(shù)量的法律法規(guī)對金融機構(gòu)的接管、解散、撤銷(或關(guān)閉)、破產(chǎn)進行了規(guī)定。以破產(chǎn)為例，2006年8月27日頒布的《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》在起草及制定過程中，對要不要規(guī)定金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行的破產(chǎn)問題引發(fā)了激烈的爭論，最后，各方達成共識，即新《企業(yè)破產(chǎn)法》應(yīng)該原則性地規(guī)定金融機構(gòu)破產(chǎn)的內(nèi)容。目前適用于我國金融機構(gòu)退出市場的法律、行政法規(guī)和司法解釋數(shù)量雖然不少，但比較混亂，難成體系導(dǎo)致其缺乏針對性；已有法律法規(guī)中原則性規(guī)定所占比重過大，從而使其缺乏可操作性。
2.退出市場的操作程序、救助措施及其標準不夠明確
“退出市場”是完全性淘汰機制，“兼并重組”是優(yōu)化機制，總體上不產(chǎn)生退出市場的淘汰機制，而我國在金融機構(gòu)出現(xiàn)嚴重問題時，往往采用“兼并重組”的策略。如果簡單地用行政兼并代替退出市場，實質(zhì)上是以犧牲效率為代價，為問題嚴重的金融機構(gòu)打了強心針，使風險進一步積聚，不能從本質(zhì)上化解和分散風險，不能根據(jù)風險分類和機構(gòu)類型實施有針對性的差異化救助風險預(yù)警機制，同時快速反應(yīng)機制不完善，往往貽誤救助的最佳時機，使風險處置工作陷于被動。而這又顯然不利于我國金融機構(gòu)積極開展戰(zhàn)略性重組，同時也不利于新興金融機構(gòu)通過收購兼并來迅速擴大規(guī)模并壯大實力。
3.金融機構(gòu)退出市場過程中政府干預(yù)過度
金融機構(gòu)退出市場的手段有二：其一是市場淘汰手段，其二是政府干預(yù)手段。后者一般是以政府承擔退出市場所造成的大部分損失為代價，而前者則體現(xiàn)了市場經(jīng)濟的公平與效率原則，政府承擔損失較??；因而市場經(jīng)濟國家在金融機構(gòu)退出市場的手段選擇上，通常做法是市場淘汰手段與政府干預(yù)手段相結(jié)合。而我國在金融機構(gòu)退出市場過程中過多地運用了政府干預(yù)手段，忽視了市場淘汰手段，使政府幾乎承擔了金融機構(gòu)退出市場所造成的所有損失，而債權(quán)人和債務(wù)人往往不承擔損失。
4.現(xiàn)行金融機構(gòu)退出市場缺乏相應(yīng)的配套體制
我國還沒有建立存款保險制度，而事實上卻存在著“隱性存款保險制度”，即以政府信用作擔保，存款人的損失由國家買單。導(dǎo)致我國對金融機構(gòu)的保護遠遠超出其他國家，當金融機構(gòu)出現(xiàn)問題時，總是由政府出面承擔了本來應(yīng)當由投資者、債權(quán)人以及經(jīng)營者應(yīng)當承擔的風險和責任。這種方式雖然解決了眼前問題，但卻帶來了極大的負面影響[5]。對于金融機構(gòu)的經(jīng)營者和股東來說，由于隱性保險制度的存在，意味著政府對其的特殊保護，經(jīng)營失敗后肯定會得到政府的救助，促使其經(jīng)營行為趨于冒險性。
三、國外金融機構(gòu)退出市場對我國的啟示
當前關(guān)于金融機構(gòu)破產(chǎn)只是在原則上認可其可以破產(chǎn)，而這顯然是遠遠不夠的。借鑒國外的經(jīng)驗，對我國金融機構(gòu)退出市場有以下幾點啟示：
1.完善金融機構(gòu)退出市場法律框架。為依法對金融機構(gòu)的退市進行管理，維護各方面的正當權(quán)益，維護市場秩序，市場經(jīng)濟發(fā)達國家都先后建立健全了金融機構(gòu)的被接管、終止、兼并、破產(chǎn)、拍賣等管理辦法。例如，美國有《聯(lián)邦儲備法》、《聯(lián)邦破產(chǎn)法》、《金融機構(gòu)重建改革執(zhí)行法》等；日本有《日本銀行法》、《存款保險法》、《金融早期健全化法案》、《破產(chǎn)法》、《長期信用銀行法》、《合議法》、《金融機構(gòu)再生緊急措施法》等；英國有《破產(chǎn)法》、《英格蘭銀行法》等。通過這些法律，構(gòu)建了比較完善的處理問題金融機構(gòu)的法律框架，為實踐中處理具體問題提供了有力的指導(dǎo)和保障。
2.金融機構(gòu)退出市場立法要適應(yīng)中國國情。例如，在金融機構(gòu)破產(chǎn)立法方面，綜合目前各國關(guān)于銀行破產(chǎn)問題的立法，有兩種主要的立法體例：普通破產(chǎn)法和特別破產(chǎn)法，從現(xiàn)有的資料分析來看，兩種立法模式是不存在顯著的效率差異的。美國和英國作為這兩種破產(chǎn)立法模式的代表國家，同時又都屬于普通法系國家，兩國銀行體系的效率不相上下，都是當今世界的金融強國。我國在金融機構(gòu)退出市場立法過程中要綜合考慮各種因素，選擇適應(yīng)中國國情的立法模式。
論文摘要：課堂教學設(shè)計是教師對教學過程形成的總體構(gòu)想，反映了教師的教育觀念、教學方法和綜合教學能力。結(jié)合金融學課程特點，嘗試運用建構(gòu)主義學習理論對課堂教學進行科學設(shè)計，并輔以網(wǎng)絡(luò)實時演示、實驗室模擬訓(xùn)練等先進的教學手段來實現(xiàn)，在實踐中取得了較好的教學效果。
課堂教學設(shè)計是教師在課堂教學工作開始之前對教學工作的預(yù)想和籌劃，是為完成教學目標篩選教學內(nèi)容，確定教學方法，創(chuàng)造學習環(huán)境，規(guī)范教學行為的一系列過程。課堂教學設(shè)計能夠反映教師的教育觀念、教學方法和綜合教學能力。著名學習理論建構(gòu)主義學說提倡圍繞情境創(chuàng)設(shè)、協(xié)作學習、問題探索、意義建構(gòu)等方面進行科學的教學設(shè)計。優(yōu)化的課堂教學設(shè)計，并輔以多樣化的教學方法與先進的教學手段，才能使課堂教學達到最佳效果。本文擬以金融市場學為例，解析金融課程教學設(shè)計的基本思想以及如何利用先進的教學手段實現(xiàn)教學設(shè)計。
一、金融市場學的特點與教學中面臨的問題
作為金融學科的專業(yè)基礎(chǔ)課，金融市場學課程具有鮮明的特點，在教學中面臨許多問題，因此教學設(shè)計尤為重要。
1、內(nèi)容龐大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜。金融市場學的內(nèi)容與體系比較混亂，不同的編者根據(jù)自己的理解和對課程的定位，將金融市場體系、金融資產(chǎn)估值定價理論、證券投資分析理論、金融機構(gòu)、金融監(jiān)管等不同的內(nèi)容以不同的體系組織起來，且許多內(nèi)容與其他專業(yè)課都有不同程度的交叉和重復(fù)。如果課程體系和內(nèi)容設(shè)計不當，一方面在有限的課時內(nèi)難以完成教學任務(wù)，另一方面又影響與其他課程的銜接。
2、金融市場知識更新非?？臁Ｔ诮鹑谌蚧?、自由化、創(chuàng)新化、工程化等趨勢的推動下，國際金融市場發(fā)展迅速，其市場體系、金融工具和金融制度發(fā)生了深刻的變化。同樣，隨著中國加入WTO和金融體制改革的大破大立，中國的金融市場日新月異，出現(xiàn)了許多新的交易制度和交易工具。雖然教師在選取教材方面非常注重權(quán)威性和時效性，但大多數(shù)前沿的知識在各類教材中難以反映，教材更新的速度遠遠跟不上金融市場知識的更新速度，存在滯后性和陳舊性。在這種情況下，教師必須緊跟金融市場的發(fā)展趨勢，準確把握重點和熱點，對課程具體內(nèi)容進行再造和選擇。
3、實踐性強。本課程直接面向金融市場和金融工具，而不同市場和工具的運行機制和操作原理極為復(fù)雜，描述性學習很難使學生真正掌握相關(guān)知識。這就需要有針對性地設(shè)計實踐教學環(huán)節(jié)，對金融市場業(yè)務(wù)進行模擬訓(xùn)練，提高學生對金融市場的感性認識和領(lǐng)悟能力，以及實踐能力和綜合素質(zhì)。
二、運用建構(gòu)主義原理進行課堂教學設(shè)計
(一)建構(gòu)主義學習理論對課堂教學設(shè)計的指導(dǎo)意義
“建構(gòu)主義”是西方流行的學習理論，近年來在中國廣泛傳播，并隨著以計算機為核心的多媒體、Intemet、通信技術(shù)等技術(shù)條件的完善，逐漸成為探索新型教學模式的理論指導(dǎo)。建構(gòu)主義學習理論認為學習者是信息加工的主體，是意義的主動建構(gòu)者，學習是學生通過自己對教材等必要的學習資料的主動學習以及同教師、同學的交流，來發(fā)現(xiàn)新知識并融人自己原有的知識體系中，從而建構(gòu)自己的知識系統(tǒng)的過程。建構(gòu)主義提倡在教師指導(dǎo)下的以學生為中心的學習，追求教與學的合作化，使教學過程由傳統(tǒng)的以教師為中心的邏輯講解傳授式轉(zhuǎn)變?yōu)閲@情境創(chuàng)設(shè)、協(xié)作學習、問題探索、意義建構(gòu)等方面進行科學教學設(shè)計的新型教學模式。
(二)金融市場學課堂教學設(shè)計的思路
1、對課程體系和內(nèi)容進行再造與重新設(shè)計。教師在準確把握知識發(fā)展的最新趨勢和熱點、難點問題的基礎(chǔ)上，不拘泥于教材安排，打亂內(nèi)容和順序，根據(jù)學生思維接受習慣重新安排體系和內(nèi)容，并將具體內(nèi)容高度概括，抽出筋脈，確定主題，以最簡潔醒目的題目呈現(xiàn)出來，使學生獲得一個清晰的框架。在一個簡潔明晰的知識結(jié)構(gòu)中，圍繞主題，將基本理論講授給學生，避免了繁縟和滯后的知識，課堂效率比較高。
2、以學生為主體，確定小組協(xié)作的自主學習方式。這里包含兩層意義，首先是自主學習。學習理論強調(diào)學習者是信息加工的主體，在給學生搭建一個基礎(chǔ)平臺、學生掌握了基本理論的前提下，教師要敢于給予學生一定的壓力和動力，要求學生主動去搜集并分析有關(guān)的信息和資料，對所學習的問題要提出各種假設(shè)并努力加以驗證，將知識深化、泛化，這樣既解決了教材知識陳舊的問題，又培養(yǎng)了學生自我學習的能力。其次是協(xié)作學習。金融市場體系龐大，知識豐富，熱點、難點多，單個學生由于主客觀條件的局限很難有效完成信息搜集和解決問題的學習任務(wù)，組織和引導(dǎo)學生以小組為單位進行協(xié)作學習，包括共同學習、討論以及同教師的對話交流，學習者的思維與智慧就可以被整個群體所共享，從而加速知識的內(nèi)化。
需要強調(diào)的是，這種課堂設(shè)計并不意味著放任自流和無為而治，要取得較好的效果，必須以教師的科學指導(dǎo)為前提。教師要充分尊重學生的創(chuàng)新精神和學習熱情，創(chuàng)造活躍平等的課堂氣氛，隨時捕捉學生的思想火花，開展即席討論和辯論，并加以追蹤和指導(dǎo)，使知識點大大延伸并深化。
3、把圖形、圖像、聲音、動畫以及文字等各種多媒體信息及網(wǎng)絡(luò)控制實時動態(tài)地引入教學過程，創(chuàng)設(shè)最佳的教學情境，使學生增加對金融市場學的感性認識，激發(fā)求知欲，并通過實踐操作鞏固知識，使課程達到“知行合一”的目的。情境創(chuàng)設(shè)這一課堂設(shè)計思想并不是創(chuàng)新，學習理論很早就提出了，只是以往教師不具備高科技手段，只能借助簡單的圖片或道具。而今天發(fā)達的多媒體計算機技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，為情境創(chuàng)設(shè)提供了最佳的實現(xiàn)工具，從而更加凸顯了這一課堂設(shè)計思想的重要性。
三、實現(xiàn)課堂教學設(shè)計的教學手段
通過課堂教學設(shè)計，教師對課程的教學有一個總體規(guī)劃和把握后，下一步的重點就是選擇恰當?shù)慕虒W方法和手段實現(xiàn)上述課堂教學設(shè)計，從而提高教學效果，完成教學任務(wù)。金融市場學中可以采取的教學方法有多種，如課堂討論、案例教學、專題講座等，均可以取得較好的效果，這里僅對兩種先進的教學手段——網(wǎng)絡(luò)實時動態(tài)演示與金融實驗室模擬訓(xùn)練進行重點探討。因為針對本課程來說，它們更具有典型性。前面提到，課程具有實踐性強的特點，要解決理論聯(lián)系實際的問題，在“知”與“行”之間構(gòu)建一個橋梁，必須創(chuàng)設(shè)真實的環(huán)境，設(shè)計實踐環(huán)節(jié)，而網(wǎng)絡(luò)實時動態(tài)演示與金融實驗室模擬訓(xùn)練恰好能夠滿足這些要求。
1、網(wǎng)絡(luò)實時動態(tài)演示。隨著因特網(wǎng)的迅速發(fā)展，出現(xiàn)許多專業(yè)化財經(jīng)網(wǎng)站，所開辟的欄目幾乎覆蓋了主要的金融市場。這些網(wǎng)絡(luò)資源具有多種教學功能，可以被廣泛地運用于教學過程中。
第一，能夠提供最新、最全面的金融市場信息與資料，包括金融市場知識、金融市場制度、法規(guī)及學者的理論觀點。教師可以利用它不斷更新、補充教學內(nèi)容，學生則可以利用它進行自主學習。毫不夸張地說，它就相當于是一個永不落伍的電子教科書，學生在課堂上掌握基本知識后，還可以根據(jù)自己的興趣在課余利用網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)進行深度研究和更廣泛的學習；第二，許多網(wǎng)站能夠提供主要金融市場的實時動態(tài)行情和各種金融分析軟件，且界面設(shè)計合理，操作簡便，利于演示。例如新浪財經(jīng)將股票行情、公司基本面、技術(shù)分析指標、股票動態(tài)連續(xù)競價狀況等重要信息和工具集合為一體，功能強大。在學習相關(guān)知識時充分利用這些資源進行動態(tài)演示，不僅能使學生身臨其境，提高學習積極性，而且可以將教學內(nèi)容直觀地展現(xiàn)在學生面前。簡單的演示勝過多篇文字描述，利于學生掌握復(fù)雜的知識。股票市場中金融工具的連續(xù)競價交易原理是教學的重點和難點，但學生對于在“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”條件下股票市場撮合成交方法似懂非懂，而利用網(wǎng)絡(luò)傳送的真實交易信息引導(dǎo)學生觀察某只股票在某一時期競買和競賣的價量對比過程，則能夠幫助教師將問題講解透徹，學生理解起來相對容易；第三，提供股票、外匯、期貨的模擬操作平臺，用戶可以在線申請?zhí)摂M初始資金，參考實時市場行情模擬主要金融資產(chǎn)的買賣。利用此功能，學生可以結(jié)合課堂上學到的基本面分析方法和技術(shù)分析方法進行投資決策，從而熟悉金融市場交易規(guī)則和流程，檢驗知識的掌握程度，并通過具體收益、風險的體會，對金融市場有更加深刻和清醒的認識。
2、實驗室模擬操作法。作為實踐性很強的課程，僅靠課堂教學和學生自主學習是遠遠不夠的，為提高學生理論聯(lián)系實際的能力，以行帶動知，要開設(shè)專門的實驗課程，模擬金融市場環(huán)境，對學生實踐能力進行集中訓(xùn)練和提升。金融實驗室的模擬操作是主要的實踐環(huán)節(jié)，即使在網(wǎng)絡(luò)提供模擬操作平臺的今天，它仍然是實踐環(huán)節(jié)的主體，不能完全被替代。這是因為：其一，實驗課程是根據(jù)教學內(nèi)容系統(tǒng)開發(fā)的，有詳細的實驗教材或講義，并在專業(yè)教師的指導(dǎo)下進行，具有針對性和有效性。其二，學生依靠網(wǎng)絡(luò)平臺進行的模擬操作是分散和單向的，難以解決實踐中遇到的問題，而實驗室仿真交易則是交互式的集中訓(xùn)練，是在教師的有效控制下進行的，教師能夠發(fā)現(xiàn)教學中存在的一些漏洞和問題，并及時改進和解決。其三，近年來，金融實驗室建設(shè)不斷完善，除了具有實時行情和簡單的操作平臺等功能以外，還可以將商業(yè)銀行、投資銀行等其他金融機構(gòu)與金融市場有關(guān)的業(yè)務(wù)整合進來，如股票的發(fā)行業(yè)務(wù)、基金的申購贖回業(yè)務(wù)等，使學生對金融活動有全面的了解。其四，利用金融實驗室還可以舉辦各種投資大賽，創(chuàng)造競爭的氛圍，為學生提供交流和切磋的平臺，提高學生認識、分析、解決問題的綜合能力。
四、存在的問題
關(guān)鍵詞：航運金融；需求特征；政策建議
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1006－1428(2011)05－0012－04
一、現(xiàn)代航運業(yè)的特征分析
1、航運業(yè)具有顯著的國際化特征。
在經(jīng)濟全球化的形勢下，以全球采購、配送為特點的新興經(jīng)濟已經(jīng)成為世界生產(chǎn)與貿(mào)易的主要形態(tài)，而以航運為中心的相關(guān)物流在整個全球供應(yīng)鏈中占據(jù)了重要的地位。世界航運業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟全球化的主要載體，據(jù)統(tǒng)計，國際間貿(mào)易超過90％通過航運運輸實現(xiàn)，航運業(yè)已成為聯(lián)系國際經(jīng)貿(mào)的主要紐帶，航運業(yè)具有顯著的國際化特征。而全球的供應(yīng)鏈管理更是和資本的流動相融合，因此。航運業(yè)的國際化會衍生出對于國際化金融交易的巨大需求。
2、航運業(yè)與世界經(jīng)濟與金融的周期性波動存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。
也正是由于航運業(yè)的國際化特征決定了航運市場和世界經(jīng)濟形勢聯(lián)系緊密，受世界經(jīng)濟周期波動的影響較大，并呈正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟繁榮，航運業(yè)亦繁榮，反之亦然。因此，航運市場具有較強的周期性，而且航運市場的周期性也與國際金融市場的周期性波動密切相關(guān)，同時，航運業(yè)的周期性波動也會通過供需關(guān)系的變化導(dǎo)致金融市場的交易規(guī)模和資金價格的波動。
3、航運業(yè)是一個資本和技術(shù)密集的行業(yè)。
船舶大型化和船載設(shè)備科技含量不斷提高使得單船造價不斷上升，而且技術(shù)的進步包括互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運用，使得港口和相關(guān)物流系統(tǒng)的信息化程度也日益提高，這些因素都決定了航運業(yè)的資本和技術(shù)密集型特征日趨明顯。
4、航運業(yè)涉及的企業(yè)類型眾多，業(yè)務(wù)交叉性強，不同企業(yè)的金融需求差異較大。
航運業(yè)并不是簡單的水路運輸概念，而是在國際供應(yīng)鏈的背景下，中游航運企業(yè)通過整合上游船舶設(shè)備修造企業(yè)，和下游港口、臨港物流企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，提供全套物流服務(wù)的產(chǎn)業(yè)集群。具體來說包括以船舶及相關(guān)設(shè)備的制造和修理為主的上游船舶企業(yè)，以船公司、船務(wù)和貨運為主的中游航運企業(yè)，以港口和相關(guān)物流為主的下游港口和臨港企業(yè)。
上游船舶企業(yè)包括船舶制造企業(yè)和配套設(shè)備制造企業(yè)，主要涵蓋了船舶和船載設(shè)備、港務(wù)機械、集裝箱等航運所需設(shè)備的生產(chǎn)制造，屬于傳統(tǒng)的裝備制造企業(yè)。資本密集、勞動密集和技術(shù)密集是這個行業(yè)的共同特征。總體而言，整個行業(yè)基礎(chǔ)投入較大，資金需求主要集中在固定資產(chǎn)投資以及船舶融資領(lǐng)域，對融資依賴度高。
中游航運企業(yè)包括船公司，船務(wù)和貨運。航運能夠直接為最終客戶服務(wù)，成為鏈接上、下游產(chǎn)業(yè)的樞紐。由于航運業(yè)國際化、網(wǎng)絡(luò)化的趨勢，原本經(jīng)營相對單一業(yè)務(wù)的公司都在向兩端延伸，以物流網(wǎng)絡(luò)的形式參與國際競爭。這些企業(yè)經(jīng)營活動具有較強的專業(yè)性，其金融需求的特點主要是境內(nèi)外公司差異較大，應(yīng)收賬款較為安全，收支幣別與期限存在錯配。
下游企業(yè)包括港口，以及臨港的制造服務(wù)業(yè)。從近些年的發(fā)展來看，港口企業(yè)以及臨港的制造服務(wù)業(yè)綜合功能得到強化，從而決定了對于金融服務(wù)的全面需求(招商銀行，2008)。
二、航運金融市場的需求特征分析
現(xiàn)代航運業(yè)具有國際化、周期性、資本密集以及涉及的企業(yè)類型眾多等基本特點。這些特點決定了航運業(yè)與金融業(yè)之間存在密切的聯(lián)系，并且使得航運業(yè)本身出現(xiàn)了金融化的趨勢，而航運金融市場正是航運市場與金融市場相結(jié)合的產(chǎn)物，因此，航運金融市場也具有獨特的特征與發(fā)展條件。
首先.航運企業(yè)的融資需求特征決定了航運金融市場的資金交易規(guī)模巨大，產(chǎn)品種類復(fù)雜，全方位涉及到各種類型的金融機構(gòu)和金融市場。航運業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，所需投資額巨大，投資回收期較長，而且航運產(chǎn)業(yè)風險性高，這些特點決定了航運企業(yè)很難依靠自身力量滿足其融資需求以及進行投資活動，而是需要從諸多的融資渠道中選擇適合本公司的最有利的籌集資金方式。同時航運業(yè)本身包括了船東公司、船舶租賃公司、無船承運人公司、船舶融資租賃公司、船舶經(jīng)營公司、船舶管理公司等多種企業(yè)類型，以及諸如船舶制造企業(yè)、物流公司、倉儲公司、碼頭經(jīng)營企業(yè)、內(nèi)陸運輸公司等與航運相關(guān)的企業(yè)，這些企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營狀況、發(fā)展目標千差萬別，其融資需求也都各有其不同的特點。
為了滿足航運企業(yè)巨大的、多樣化融資需求，航運金融市場對于資金規(guī)模需求巨大，涉及到商業(yè)銀行、政策性銀行、融資租賃公司、證券公司、信托公司投資基金公司等各類金融機構(gòu)以外匯市場、股票市場、債券市場、衍生工具市場等金融市場，融資形式包含了貸款、貿(mào)易融資、融資租賃、發(fā)行債券、吸收個人股權(quán)投資、投資基金、資金信托、私募股本、公募股本等金融產(chǎn)品。
第二，航運市場的周期性強，資本密集，風險較大，同時航運企業(yè)的成本當中包含了重要的金融因素，這就決定了航運金融市場的高風險特征，對于金融機構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計技術(shù)能力和風險管理水平要求較高。航運需求受到國際市場波動的巨大影響，航運市場與國際經(jīng)濟周期波動具有較強的相關(guān)性，這就決定了航運業(yè)務(wù)的高風險特征。另外，航運企業(yè)對于成本十分敏感，而且航運業(yè)的主要成本包含了重要的金融因素，在航運的成本構(gòu)成中，燃油影響最大，而燃油成本隨著國際原油期貨價格而波動，燃油價格的波動本身就是國際金融市場活動的結(jié)果。航運業(yè)務(wù)對于風險和成本的敏感性既決定了航運企業(yè)對于航運金融產(chǎn)品的需求特征，要求金融機構(gòu)與市場能夠提供滿足航運企業(yè)風險控制和成本控制需求的產(chǎn)品。也決定了航運金融產(chǎn)品本身的高風險性，這就要求航運金融機構(gòu)和市場具有較強的產(chǎn)品設(shè)計能力和風險管理水平。
第三，航運金融業(yè)務(wù)對于成本和風險的敏感性決定了航運金融市場的發(fā)展必須依賴于完善的航運市場中介機構(gòu)體系。在航運市場包含了各種類型的輔助機構(gòu)，如經(jīng)紀人公司、信息研究咨詢公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等，這些航運中介機構(gòu)不僅有利于航運企業(yè)的經(jīng)營活動，而且也是航運金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)。航運金融企業(yè)為了有效控制風險，就必須充分掌握航運企業(yè)的各種信息，從而能夠?qū)τ诤竭\金融企業(yè)的信用風險以及航運業(yè)務(wù)的市場風險做出恰當?shù)脑u估，并且根據(jù)風險決定航運金融產(chǎn)品的均衡價格。因此，航運市場中介機構(gòu)的發(fā)展能夠為金融機構(gòu)和市場提供充分可靠的信息，便于金融機構(gòu)和市場用較低的成本獲取航運企業(yè)和市場的有關(guān)信息。從而為金融機構(gòu)和市場的產(chǎn)品設(shè)計、定價和風險管理提供依據(jù)，降低航運金融產(chǎn)品的成本。否則，金融機構(gòu)和市場不能用合適的成本獲得信息和進行風險控制，就會制約
金融機構(gòu)和市場滿足航運企業(yè)金融需求的能力。
第四，航運金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展使得航運產(chǎn)品本身表現(xiàn)出較強的金融化特征，現(xiàn)代航運市場發(fā)展具有明顯的金融化趨勢。除了航運業(yè)的發(fā)展與金融業(yè)之間存在內(nèi)在的聯(lián)系，近年來，在經(jīng)濟全球化和金融化浪潮下，航運市場也開始出現(xiàn)顯著的金融化特征，而航運金融化的趨勢也強化了航運金融市場的復(fù)雜性。現(xiàn)在船舶、運費指數(shù)甚至訂單都可以被當作商品一樣進行交易。例如運費指數(shù)，已經(jīng)形成了一個很大的交易市場。目前的參與者不僅是航運商、貿(mào)易商、生產(chǎn)商，還包括了各種金融機構(gòu)，這些機構(gòu)在航運產(chǎn)品市場的交易行為在很大程度上影響了國際航運市場的價格波動。
第五，航運企業(yè)對于保險業(yè)的巨大需求決定了航運保險在航運金融市場的重要地位。船舶作為巨額移動財產(chǎn)，風險系數(shù)極高，事故頻發(fā)且后果嚴重，因此特別需要保險服務(wù)。航運保險具有為海上運輸提供轉(zhuǎn)移風險、均攤損失以及損失補償?shù)裙δ?，其作為一種損失補償機制在國際航運中具有重要的地位。尤其在發(fā)生船舶沉沒、貿(mào)易合約失敗或第三方財產(chǎn)損失時。航運保險能夠分攤貿(mào)易過程中各方面潛在的風險。航運業(yè)對各類航運保險的巨大需求，催生了航運類保險的快速增長。同時，完善的航運保險體系也滿足了高風險的航運業(yè)的需求，因此，航運保險業(yè)的發(fā)展狀況也成為了衡量一個航運中心城市國際地位的重要標準。
第六，國際化航運業(yè)務(wù)伴隨著資金流動決定了航運金融市場包含了巨大的跨國資金結(jié)算業(yè)務(wù)。航運中的貨物運輸過程可以看作在國際范圍內(nèi)資金流轉(zhuǎn)的過程，從某種意義上講，現(xiàn)金流是整個物流活動中供應(yīng)鏈的命脈，因此航運業(yè)對于結(jié)算，尤其是國際結(jié)算的需求量非常大。目前，全球航運結(jié)算呈現(xiàn)歐美三大結(jié)算所鼎足而立的態(tài)勢，即挪威期貨期權(quán)結(jié)算所、紐約商品交易所和倫敦結(jié)算所平分天下。而這三家結(jié)算所所在地也正是國際航運中心的所在，可見資金結(jié)算對于航運業(yè)的重要性。同時，巨額資金的結(jié)算也為航運中心所在地的金融業(yè)帶來了巨大的業(yè)務(wù)量，促使金融業(yè)的快速發(fā)展(韓倩，2006)。
第七，航運市場和航運金融市場的發(fā)展都依賴于法律、稅收和監(jiān)管制度的靈活有效性。由于航運業(yè)務(wù)和航運金融業(yè)務(wù)都對風險和成本具有較高的敏感性，同時航運市場和航運金融市場事實上也是一個高度國際化的市場，航運企業(yè)和航運金融企業(yè)都面臨國際同業(yè)的激烈競爭，這就要求法律、稅收和監(jiān)管制度能夠有效地降低航運企業(yè)和航運金融企業(yè)的經(jīng)營成本，并且提高航運企業(yè)和航運金融企業(yè)的國際競爭力。
從航運金融市場的特征分析可以看出，航運金融市場的發(fā)展對于一國或者地區(qū)的制度環(huán)境有著較高的要求，航運金融業(yè)務(wù)的多樣化以及其對風險和成本的敏感性也要求金融機構(gòu)具有較強的技術(shù)能力和風險管理水平，因此，航運金融市場既能夠為航運業(yè)提供巨大的資金支持和便利的風險管理服務(wù)從而促進航運業(yè)的發(fā)展，同時，航運金融市場的發(fā)展本身也意味著金融體系深化程度的提高。因此，航運金融市場發(fā)展的關(guān)鍵在于為金融機構(gòu)提供一個良好的制度環(huán)境，降低金融機構(gòu)從事航運金融業(yè)務(wù)的成本，便利金融機構(gòu)在航運金融產(chǎn)品設(shè)計以及風險控制方面滿足航運企業(yè)的實際需求。
也正是由于上海在航運金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及制度環(huán)境方面存在的制約因素，導(dǎo)致金融機構(gòu)在航運金融市場面臨交易成本高昂、缺乏有效的風險控制手段等問題的困擾，不能滿足航運企業(yè)的多樣化金融需求，從而限制了上海航運金融市場的發(fā)展，同時也影響了上海金融體系整體水平的提高。
三、上海發(fā)展航運金融市場的政策建議
上海建設(shè)國際航運與金融中心已經(jīng)成為我國的國家戰(zhàn)略，為了實現(xiàn)這樣的發(fā)展戰(zhàn)略，大力促進作為航運中心與金融中心聯(lián)結(jié)點的航運金融市場的發(fā)展具有重要的意義。航運金融市場既能夠為航運業(yè)提供巨大的資金支持和便利的風險管理服務(wù)從而促進上海國際航運中心的建設(shè)，同時，航運金融市場的發(fā)展本身也意味著上海金融體系深化程度的提高。從這個角度講，上海應(yīng)該采取恰當?shù)闹С终撸苿雍竭\金融市場的跳躍式發(fā)展，并且把航運金融市場的發(fā)展作為上海兩個中心建設(shè)的突破口。
從航運金融市場的需求特征和發(fā)展條件可以看出，上海發(fā)展航運金融市場的關(guān)鍵是采取有力措施，降低金融機構(gòu)從事航運金融業(yè)務(wù)的成本，提高金融體系的整體技術(shù)水平，使得上海成為能夠滿足各類航運企業(yè)的多樣化金融需求的金融中心，實現(xiàn)航運企業(yè)與金融機構(gòu)在上海航運金融市場的集聚效應(yīng)。
根據(jù)航運金融市場的需求特征與發(fā)展條件，針對航運金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀，上海市必須注意以下幾個方面的問題并采取恰當?shù)恼叽胧?/p>
第一，考慮到上海發(fā)展航運金融市場目前存在的問題，在現(xiàn)階段，上海航運金融市場的發(fā)展必須遵循以下的原則和目標導(dǎo)向：
(1)上海航運金融市場的發(fā)展必須著眼于金融機構(gòu)技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提高，著眼于上海金融發(fā)展水平的提高，這是上海國際航運與金融中心建設(shè)的關(guān)鍵。
(2)上海航運金融市場的發(fā)展必須著眼于航運服務(wù)機構(gòu)體系的建設(shè)，降低航運金融市場的信息成本，這既是上海航運體系的重要組成部分，也是航運金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)條件。
(3)上海航運金融市場的發(fā)展必須著眼于為上海和全國的港口建設(shè)、航運業(yè)務(wù)發(fā)展、船舶制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展、物流產(chǎn)業(yè)、油輪產(chǎn)業(yè)等制造和服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資和服務(wù)，這是上海航運金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)。
(4)上海航運金融市場的發(fā)展必須著眼于制度環(huán)境的優(yōu)化，在充分考慮宏觀經(jīng)濟金融風險可控的條件下推進航運金融市場的發(fā)展，在航運金融市場有針對性地適當放松監(jiān)管，加大監(jiān)管的彈性，提高金融監(jiān)管的效率，這是上海航運金融中心建設(shè)的必要條件。
(5)強化上海航運金融市場的特色，即人民幣產(chǎn)品的國際化交易市場，并且基于這個特色與其他航運中心形成合作、互補的關(guān)系。
第二，采取恰當?shù)慕鹑诤投愂諆?yōu)惠政策鼓勵境外航運服務(wù)中介機構(gòu)在上海的發(fā)展。支持本土航運服務(wù)中介機構(gòu)的發(fā)展：鼓勵金融機構(gòu)和航運服務(wù)中介機構(gòu)的合作，允許和鼓勵金融機構(gòu)參與組建航運服務(wù)中介機構(gòu)，從而快速推進上海航運服務(wù)體系，有效降低金融機構(gòu)提供航運金融服務(wù)的成本：鼓勵金融機構(gòu)和航運企業(yè)合作，組建航運租賃公司，發(fā)揮金融機構(gòu)與航運企業(yè)之間合作的協(xié)同效應(yīng)。
第三，鼓勵金融機構(gòu)在航運金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新，政府對于金融機構(gòu)具有創(chuàng)新性的航運金融產(chǎn)品給予稅收優(yōu)惠或者補貼，從而豐富上海的航運金融產(chǎn)品體系：同時鼓勵上海的金融機構(gòu)與外資金融機構(gòu)在航運金融市場進行合作，引進國外成熟產(chǎn)品，創(chuàng)設(shè)上海多樣性的航運金融服務(wù)產(chǎn)品體系，提高中資金融機構(gòu)提供航運金融產(chǎn)品的技術(shù)和服務(wù)水平。
第四，為了鼓勵金融機構(gòu)參與航運金融市場和創(chuàng)新產(chǎn)品，同時也便于金融機構(gòu)在航運金融市場有效的控制風險，對于金融機構(gòu)在航運金融市場引人的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品可以不受利率管制，這樣可以在維持原有競爭格局的情況下推進利率市場化，也可以根據(jù)金融機構(gòu)對于航運企業(yè)提供的信貸資金規(guī)模，允許金融機構(gòu)有一定的比例存款或者融資的利率取消利率上限的管制。
第五，在上海構(gòu)建綜合性的航運金融產(chǎn)品交易與轉(zhuǎn)讓平臺，吸引更多的國內(nèi)和國際金融機構(gòu)、機構(gòu)與個人投資者參與航運金融產(chǎn)品的交易，并逐步把交易平臺轉(zhuǎn)化為證券化航運金融產(chǎn)品交易的主要市場。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；金融機構(gòu)；金融市場政策性金融
中圖分類號：F812.0文獻標識碼：A文章編號:1003－9031(2011)06－0041－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.06.11
一、當前我國農(nóng)村金融存在的主要問題
（一）適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的農(nóng)村金融體系急需建立和完善
當前，我國多層次、多樣化、適度競爭的農(nóng)村金融服務(wù)體系遠未形成，這在一定程度上制約了“三農(nóng)”經(jīng)濟的發(fā)展。一是農(nóng)村地區(qū)政策性金融供給不足。“三農(nóng)”經(jīng)濟的快速發(fā)展產(chǎn)生了大量的金融需求，而且有些農(nóng)村金融需求具有較強的政策性金融性質(zhì)，目前的政策性金融產(chǎn)品和金融服務(wù)還不能滿足，由此產(chǎn)生的金融需求。二是涉農(nóng)金融機構(gòu)的改革仍需深化。如何實現(xiàn)有效服務(wù)“三農(nóng)”和保持自身可持續(xù)發(fā)展的最佳結(jié)合尚在不斷探索之中。三是農(nóng)村金融機構(gòu)有“離農(nóng)脫農(nóng)”現(xiàn)象。其實，涉農(nóng)金融機構(gòu)經(jīng)過努力并采取有效措施，是可以尋求經(jīng)營利潤與服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的平衡點的[1]。四是農(nóng)村新型金融機構(gòu)建設(shè)有待加強。目前農(nóng)村地區(qū)新設(shè)的金融服務(wù)機構(gòu)種類較少，服務(wù)范圍和服務(wù)能力都非常有限，還不能滿足“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展對金融的需求。
（二）農(nóng)村信貸市場需要進一步拓展和加強
2006年以來，我國農(nóng)村信貸市場準入政策逐步放寬，但市場開放程度仍需逐步提高。一是新型農(nóng)村金融機構(gòu)的設(shè)立受到一定的約束。有些新型農(nóng)村金融機構(gòu)的設(shè)立受到了相關(guān)政策的約束，其經(jīng)營業(yè)務(wù)也受到了一定的限制。二是大型銀行與農(nóng)村金融機構(gòu)的合作聯(lián)通機制尚未建立。如大型商業(yè)銀行和政策性銀行，他們與農(nóng)村金融機構(gòu)的合作聯(lián)通機制沒有完全建立，金融的發(fā)展和作用合力不足。三是民間資本進入農(nóng)村金融市場仍然受到限制。隨著經(jīng)濟發(fā)展，民間資本投資能力逐步提高，但目前民間資本進入農(nóng)村金融市場仍然受到相關(guān)法律法規(guī)的限制，民間資本參與農(nóng)村金融的積極性受到制約。
（三）金融機構(gòu)發(fā)展的非均衡與聯(lián)動機制的不足
一是金融機構(gòu)表現(xiàn)非均衡發(fā)展。目前我國農(nóng)村金融市場仍以銀行類信貸為主，保險、證券等金融機構(gòu)的發(fā)展相對滯后。二是間接融資機構(gòu)發(fā)展存在缺陷。隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)村信貸市場產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新不足的問題不斷顯現(xiàn)，單純依靠信貸市場融資成為農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營主體面臨的共同問題。三是直接融資市場發(fā)展仍然落后。證券市場發(fā)展較慢導(dǎo)致農(nóng)村直接融資市場發(fā)展落后，影響了農(nóng)村地區(qū)企業(yè)獲得更多資金支持和擴大再生產(chǎn)。四是金融機構(gòu)之間聯(lián)動性不夠強。涉及兩個或兩個以上市場的金融產(chǎn)品嚴重不足，信貸、證券、保險沒有形成合力，金融市場的有序協(xié)調(diào)發(fā)展仍顯不足[2]。
（四）農(nóng)村地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)急需加強
當前農(nóng)村地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境相對較差，金融教育滯后，金融意識薄弱。一是金融及金融中介機構(gòu)不足。農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后，使用現(xiàn)代金融產(chǎn)品定價機制在農(nóng)村地區(qū)開展評估、擔保、信用評級等的成本較高，開展金融中介業(yè)務(wù)難度較大，影響農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。二是金融知識和金融人才缺乏。農(nóng)村地區(qū)整體金融生態(tài)環(huán)境較差使農(nóng)村金融市場的吸引力不足，各金融機構(gòu)難以主動到農(nóng)村地區(qū)開展金融業(yè)務(wù)。
（五）農(nóng)村金融政策法規(guī)需要不斷建立健全
目前，我國涉及農(nóng)村金融的法律規(guī)范不夠健全，缺乏農(nóng)村金融和農(nóng)村金融市場健康發(fā)展的保障機制。一是缺乏針對農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的法律、法規(guī)。農(nóng)村金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)拓展中經(jīng)常遇到法律規(guī)定不明確的問題。二是缺乏專門的農(nóng)村合作金融立法。與合作金融相關(guān)的政策法規(guī)缺位不利于規(guī)范引導(dǎo)農(nóng)村合作金融機構(gòu)健康發(fā)展。三是有關(guān)抵押擔保的法規(guī)亟待完善。在農(nóng)村金融快速發(fā)展和農(nóng)村金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的條件下，農(nóng)村地區(qū)抵押擔保物缺乏制約了信貸業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。
二、關(guān)于我國農(nóng)村金融的扶持政策
（一）支持金融機構(gòu)改革和發(fā)展
一是支持中國農(nóng)業(yè)銀行股改。通過中央?yún)R金公司向中國農(nóng)業(yè)銀行注資1300億元人民幣等值美元，提高農(nóng)業(yè)銀行的核心資本充足率；支持中國農(nóng)業(yè)銀行剝離處置不良資產(chǎn)8157億元，改善資產(chǎn)質(zhì)量。二是支持農(nóng)村信用社改革。對1994―1997年因開辦保值儲蓄虧損的農(nóng)村信用社給予補貼，累計撥付88.5億元；明確省聯(lián)社發(fā)生的服務(wù)性支出由基層社分擔，不作為省聯(lián)社收入計稅。三是支持中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開展業(yè)務(wù)。強化了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性支農(nóng)功能。四是支持新型農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展。自2008年起，財政部開始對符合條件的新型農(nóng)村金融機構(gòu)給予費用補貼，減輕財務(wù)壓力，目前已累計向符合條件的新型農(nóng)村金融機構(gòu)撥付了補貼資金2.61億元。五是支持西部金融機構(gòu)發(fā)展。2010年，財政部將西部基礎(chǔ)金融服務(wù)薄弱地區(qū)的金融機構(gòu)網(wǎng)點納入補貼范圍。
（二）鼓勵增加涉農(nóng)信貸投放
2009年，財政部出臺《財政縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎勵資金管理暫行辦法》，對縣域金融機構(gòu)上年涉農(nóng)貸款平均余額同比增長超過15%的部分，按2%的比例給予獎勵，激發(fā)金融機構(gòu)加大涉農(nóng)貸款投放的內(nèi)生動力。2010年，財政部進一步完善試點政策，并將試點范圍擴大到18個?。▍^(qū)）。目前已累計向符合條件的金融機構(gòu)撥付了獎勵資金28.83億元。
（三）對農(nóng)業(yè)保險的保費補貼
2007年，財政部啟動農(nóng)業(yè)保險保費補貼試點工作，對6省的5種農(nóng)作物給予保費補貼，試點險種的保費由中央和省級政府各負擔25%后，其余50%由農(nóng)戶承擔，或由農(nóng)戶與龍頭企業(yè)和省、市、縣級財政部門共同承擔。之后，中央財政不斷擴大補貼區(qū)域，提高補貼比例，增加補貼品種，補貼資金投入不斷加大，從2007年的21.33億元增加至2010年的67.76億元。目前，財政支持的涉及國計民生的險種已達到14個，覆蓋了所有糧食主產(chǎn)區(qū)。
（四）實施扶貧貸款貼息
為引導(dǎo)金融資本投入農(nóng)村貧困地區(qū)，中央財政自1998年起安排扶貧貸款貼息資金，并不斷完善扶貧貸款貼息制度，擴大承貸主體，豐富資金來源。到2009年末，中央財政共撥付了貼息資金81.5億元，累計發(fā)放扶貧貸款超過了2000億元。
三、加快我國農(nóng)村金融發(fā)展的思路和策略
（一）加快我國農(nóng)村金融發(fā)展的基本思路
1．推進農(nóng)村金融機構(gòu)改革。按照市場經(jīng)濟要求和我國農(nóng)村發(fā)展的實際情況，根據(jù)黨的十七屆三中全會提出的建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度的總體要求，進一步推進農(nóng)村金融機構(gòu)的改革和發(fā)展，推動新型農(nóng)村金融機構(gòu)建設(shè)，繼續(xù)設(shè)立各類新型金融組織，引導(dǎo)社會資金投資設(shè)立適應(yīng)“三農(nóng)”需要的各類新型金融組織[3]。
2．完善農(nóng)村金融市場體系。發(fā)展信貸、證券、保險、期貨、擔保分工配合、相輔相成的農(nóng)村金融市場體系，擴大直接融資比例，加強金融的風險管理功能。既要發(fā)展農(nóng)村金融市場中金融產(chǎn)品的發(fā)展與創(chuàng)新，也要推進農(nóng)村金融市場的金融服務(wù)的發(fā)展和改善，目前重點要推進計算機和移動通訊技術(shù)在農(nóng)村金融中的應(yīng)用，發(fā)展低成本的農(nóng)村金融服務(wù)。
3．保證農(nóng)村金融健康發(fā)展。一方面要加大政策促進金融支農(nóng)力度，尤其要加大財稅政策促進金融支農(nóng)力度，發(fā)揮地方政府積極作用；另一方面要繼續(xù)探索差別農(nóng)村金融監(jiān)管制度，保證不同農(nóng)村金融機構(gòu)都能健康發(fā)展。
（二）加快我國農(nóng)村金融發(fā)展的策略措施
1．加快建設(shè)適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的農(nóng)村金融體系。一是增強涉農(nóng)金融機構(gòu)支農(nóng)責任。強調(diào)增強涉農(nóng)金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展能力的基礎(chǔ)上發(fā)揮支農(nóng)作用，履行社會職責。二是加大農(nóng)村信用社的改革力度。要增強其資本實力和資本質(zhì)量，提高抵御風險和支農(nóng)能力。三是發(fā)展農(nóng)村社區(qū)銀行。更好地發(fā)揮農(nóng)村信用社貼近基層、貼近農(nóng)戶的“三農(nóng)”服務(wù)主力軍作用。四是深化中國農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)”金融事業(yè)部改革。探索完善“‘三農(nóng)’金融事業(yè)部”管理體制和經(jīng)營機制。五是發(fā)揮“惠農(nóng)卡”的功能作用。尤其是在農(nóng)村社會保障體系建設(shè)、新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點中的積極作用。六是重視中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性金融服務(wù)功能。在健全信貸風險防控體系，完善內(nèi)控機制的基礎(chǔ)上，進一步發(fā)揮政策性金融在支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的功能和作用。七是發(fā)揮郵儲銀行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢服務(wù)“三農(nóng)”。不斷拓展小額零售業(yè)務(wù)范圍，加強涉農(nóng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，完善風險管理。八是適當放寬農(nóng)村金融組織準入政策。鼓勵社會資本和民間資本發(fā)起或參與設(shè)立新型農(nóng)村金融機構(gòu)，建立和完善適度競爭的農(nóng)村金融市場。
2．進一步完善適應(yīng)現(xiàn)代金融經(jīng)濟的農(nóng)村金融市場。一是發(fā)展和完善農(nóng)村金融市場體系。即發(fā)展信貸、證券、保險、期貨、擔保分工配合、相輔相成的農(nóng)村金融市場體系。二是加強間接和直接融資市場統(tǒng)一。改變目前農(nóng)村金融市場以銀行類信貸為主的間接融資模式，擴展直接融資所占比重，探索中小企業(yè)集合發(fā)債、集合票據(jù)、上市等資本市場融資渠道。三是加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。完善市場品種結(jié)構(gòu)，發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)作用，分散農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售過程中的市場風險。四是創(chuàng)新農(nóng)業(yè)保險體系和產(chǎn)品。尤其要探索農(nóng)村信貸與農(nóng)業(yè)保險相結(jié)合的銀?；訖C制。五是加強農(nóng)業(yè)風險管理體系建設(shè)。進一步完善農(nóng)村地區(qū)的信貸市場、保險市場、證券期貨市場，形成信貸市場、保險市場和證券期貨市場相互配合的農(nóng)業(yè)風險管理體系。
3．加強財政與信貸資金的相互支持和配合。一是發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用。要不斷完善涉農(nóng)領(lǐng)域財政稅收支持政策，積極支持“三農(nóng)”發(fā)展。二是支持金融機構(gòu)涉農(nóng)信貸業(yè)務(wù)。通過對重點涉農(nóng)業(yè)務(wù)的適當補貼和扶持，有效增加金融機構(gòu)的信貸投放。三是加強財政與信貸資金的配合。通過給予主要涉農(nóng)信貸機構(gòu)一定的財稅優(yōu)惠政策，進一步加大涉農(nóng)信貸支持力度。
參考文獻：
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開發(fā)性金融，是在市場缺失和市場機制形成不充分的條件下，由政府給予信用支持，運用金融機制開發(fā)市場、建設(shè)市場，以帶領(lǐng)商業(yè)性金融、推進發(fā)展經(jīng)濟的金融關(guān)系和金融活動的總和。
與政策性金融的區(qū)別
開發(fā)性金融與政策性金融的實質(zhì)性區(qū)別主要有五個方面：
理論基礎(chǔ)不同。政策性金融建立在市場失靈的理論基礎(chǔ)上。市場失靈是西方經(jīng)濟學在討論公共經(jīng)濟時候使用的概念。它認為，在市場機制充分發(fā)揮作用的條件下，雖然效率可以提高，但也帶來了一系列無法通過市場解決的社會問題，其中包括失業(yè)、貧富差別、環(huán)境污染、社會道德、教育問題等等，因此，需要運用政府的財政機制來克服市場失靈，對失業(yè)者進行再就業(yè)培訓(xùn)、對低收入和無收入家庭進行救濟、對環(huán)境進行治理、通過制度及其他機制來提高社會道德水準、通過公立和財政資助實行義務(wù)教育或幫助低收入家庭子女就學等等。這一切措施，一方面是為了保障經(jīng)濟社會的長治久安和穩(wěn)定，另一方面是為了提高全社會的公平程度，尤其是受教育公平、機會公平、就業(yè)公平等等。
與此不同，開發(fā)性金融的理論基礎(chǔ)不是市場失靈，而是市場缺失或者雖有市場但市場機制尚未充分形成。市場缺失是指市場不存在的狀況，此時市場機制未發(fā)揮作用，也就談不上市場失靈。市場機制未充分形成是指市場雖已存在，但市場機制尚未成為配置資源和決定價格的基礎(chǔ)性機制，此時市場的商業(yè)價值未有效顯示，從事商業(yè)運作存在著很大風險，因此，一方面談不上市場失靈，另一方面，一般的商業(yè)機構(gòu)不愿介入。
對中國和相當多的發(fā)展中國家來說，其處于建立市場經(jīng)濟新體制的過程中，在國民經(jīng)濟相當一些領(lǐng)域，或者市場還不存在，或者市場機制還不能充分發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用，因此，開發(fā)市場、建設(shè)市場依然是一項艱巨復(fù)雜的工作。在這些方面，也就談不上所謂的市場失靈。
立足點不同。政策性金融運作的立足點主要有二：一是支持政府的公共產(chǎn)品建設(shè)，包括具有公共產(chǎn)品性質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是扶困，主要包括對一些特殊產(chǎn)業(yè)、項目和地區(qū)提供低息乃至無息貸款。與此不同，開發(fā)性金融運作的主要立足點是市場開發(fā)和市場建設(shè)。其運作的先期，由于市場機制不存在或不充分，因此，不具有商業(yè)價值，與政策性金融有相似之處；但在運作的中后期，隨著市場開發(fā)進展，商業(yè)價值逐步顯示，就展現(xiàn)了與政策性金融不同的特點。
財政支持的重心不同。政策性金融主要依靠政府財政的資金支持，具體表現(xiàn)有二：一是財政資金的貼息。政策性金融運作中，各種無息和貼息貸款，常常由財政資金彌補其運作中的入不敷出和虧損。二是財政投入。政策性金融運作中相當多的貸款實際上是通過信貸機制運作的財政資金。由于政策性金融主要依靠財政資金支持，所以，一方面它的運作規(guī)模常常受到財政資金的供給量限制，另一方面，其運作業(yè)績也常常與財政目標處于一種“說不清理還亂”的情勢中。例如，在運作虧損的條件下，財政部門常常追究政策性金融機構(gòu)的運作責任。而導(dǎo)致虧損究竟是原先的財政目標還是政策性金融的制度規(guī)定，或是政策性金融機構(gòu)的運作無方，常常難以區(qū)別。
開發(fā)性金融主要依靠政府財政的信用支持，即通過政府信用來增強（或提高）政策性金融機構(gòu)的信用能力。對開發(fā)性金融機構(gòu)而言，這是一個“增信”的機制。由于開發(fā)性金融機構(gòu)不依賴于政府財政資金，因此，獨立性較強，運作空間也較大。一個可資借鑒的實例，是世界銀行和亞洲開發(fā)銀行的貸款。這些貸款不是那個國家的財政資金，資金來源主要是在國際金融市場上通過各種路徑借取的，但當這些資金貸給某個國家時，需要接受國的財政提供按期償還本息的擔保，由此，使這些貸款的信用能力增強。
運作機制不同。受財政資金、財政目標的制約，政策性金融運作強烈貫徹著財政機制，不僅政策性金融機構(gòu)在運作中明顯貫徹著財政機制，而且接受資金的地區(qū)、項目和機構(gòu)也往往將這些資金看作是財政資金的另一種表現(xiàn)方式。與此不同，開發(fā)性金融運作受財政機制的影響較小，其資金主要由開發(fā)性金融機構(gòu)根據(jù)自己的目標和取向進行運作，因此，市場化程度相對較高。不僅如此，資金的接受者也較多從市場機制角度看待和安排這些資金的使用。
發(fā)展前景不同。在20世紀80年代以前，通過建立政策性金融制度，推進政策性金融發(fā)展來解決市場失靈并在一定程度上進行市場開發(fā)和市場建設(shè)，是發(fā)達國家和發(fā)展中國家較為普遍選擇的一種政府介入市場的方式。但在幾十年的實踐中，發(fā)達國家的政府部門和市場運作機構(gòu)都逐步認識到，它并不是一種有效的方式。因此，在發(fā)達國家中，政策性金融機構(gòu)逐步消解，一些政策性金融機構(gòu)轉(zhuǎn)為開發(fā)性金融機構(gòu)，并且根據(jù)實踐的需要，新設(shè)了一些開發(fā)性金融機構(gòu)。世界銀行和亞洲開發(fā)銀行等國際金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)定位也從原先的“政策性”轉(zhuǎn)向了“開發(fā)性”。從這個角度說，開發(fā)性金融是從政策性金融脫胎而出的一種政府介入市場的新型金融機構(gòu)，它克服了政策性金融的缺陷又保留了政府介入市場的機制，因此，有著廣闊的發(fā)展前景。
開發(fā)性金融運作特點
貫徹市場原則。開發(fā)性金融以開發(fā)市場和建設(shè)市場為主要目標，自然就要強調(diào)市場原則。這種市場原則的貫徹，不僅表現(xiàn)在開發(fā)性金融機構(gòu)方方面面的運作中，而且要求政府部門、合作方以及市場的其他參與者都共同遵守市場機制的內(nèi)在規(guī)則。例如，貸款需要按期償還本息，一旦債務(wù)方不能履行還款義務(wù)，經(jīng)協(xié)調(diào)無效，就應(yīng)按照市場規(guī)則予以處置（包括項目破產(chǎn)清算或機構(gòu)破產(chǎn)清算）。在不能充分貫徹市場規(guī)則的條件下，開發(fā)性金融活動不可能有效開發(fā)市場、建設(shè)市場，其基本功能也就喪失了。
貫徹市場原則的另一個表現(xiàn)，是開發(fā)性金融重視商業(yè)價值。所謂市場缺失或市場機制形成不充分，在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中表現(xiàn)為缺乏商業(yè)價值，從事這些經(jīng)濟活動要冒很大的風險，所以商業(yè)性金融不愿或不易介入。由于財政機制不可能解決市場形成和市場機制形成的問題，所以，政策性金融也難以解決這個問題。這就決定了必須建立開發(fā)性金融。
在運作中，開發(fā)性金融機構(gòu)只有能夠充分識別風險、評估商業(yè)價值、進行金融機制的組合運用，才有可能將不具有或不充分具有商業(yè)價值的項目、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)開發(fā)成為具有較高商業(yè)價值的項目、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)。反過來說，如果開發(fā)性金融機構(gòu)自己都不清楚開發(fā)對象可能具有的商業(yè)價值以及開發(fā)這些對象所應(yīng)承擔的運作風險，它又怎么可能進行市場開發(fā)、市場建設(shè)？從這個意義上說，與商業(yè)性金融相比，對開發(fā)對象的商業(yè)價值，開發(fā)性金融應(yīng)更具“慧眼”和“遠慮”。
貫徹與財政互動的原則。開發(fā)性金融的運作離不開政府財政的信用支持。因為在市場缺失或市場機制發(fā)揮不充分的條件下，金融運作風險較大，商業(yè)性金融不愿意介入，只有開發(fā)性金融能夠介入。如果政府財政不給予對應(yīng)的信用支持，那么實際上是將開發(fā)性金融與商業(yè)性金融同等對待，開發(fā)性金融機構(gòu)就可能因信用能力不足而難以展開相關(guān)的市場開發(fā)、市場建設(shè)活動，甚至可能面臨難以承受的信用風險。
開發(fā)性金融的目標與財政目標不是矛盾的，是能夠形成協(xié)調(diào)互動機制的。其內(nèi)在機理是，對發(fā)展中國家來說，推進經(jīng)濟發(fā)展是政府財政的一個主要目標。對中國而言，發(fā)展是硬道理。那么，發(fā)展什么？用什么機制發(fā)展？在現(xiàn)代經(jīng)濟中，發(fā)展經(jīng)濟主要是“發(fā)展市場經(jīng)濟”，發(fā)展市場經(jīng)濟的方法就是“建立市場和充分發(fā)揮市場機制”，而開發(fā)性金融要“開發(fā)”的就是這些對象。在這個基礎(chǔ)上，開發(fā)性金融就能夠與財政機制互動，即共同開發(fā)市場、建設(shè)市場、發(fā)展經(jīng)濟，實現(xiàn)雙贏。
貫徹帶動商業(yè)性金融的原則。開發(fā)性金融在開發(fā)市場、建設(shè)市場的過程中，隨著開發(fā)對象的市場運作風險降低、商業(yè)價值提高，商業(yè)性金融將隨后跟進這一領(lǐng)域。這種開發(fā)性金融先行、商業(yè)性金融跟進的情勢，反映了開發(fā)性金融對商業(yè)性金融的帶動功能。在中國的實踐中，國家開發(fā)銀行的項目貸款和地區(qū)開發(fā)常常成為商業(yè)銀行追蹤和跟進的先導(dǎo)，這體現(xiàn)了國家開發(fā)銀行的帶動功能。
一個值得深入研究的問題是，在商業(yè)性金融較為全面進入后，開發(fā)性金融是否應(yīng)當從原先開發(fā)的項目、產(chǎn)業(yè)和地區(qū)退出，以體現(xiàn)非商業(yè)主導(dǎo)的原則？這恐怕不能一概而論。一方面，開發(fā)性金融不應(yīng)與商業(yè)性金融成為相互競爭的對手，因此那些已具有較高商業(yè)價值的運作對象應(yīng)由商業(yè)性金融運作。但另一方面，任何市場、任何地區(qū)都存在深度開發(fā)的問題，這些開發(fā)同樣存在各種非市場風險，存在缺乏商業(yè)價值的問題，因此，需要開發(fā)性金融的開發(fā)活動把市場向?qū)挾?、深度和厚度“三維”空間拓展。但如果開發(fā)性金融機構(gòu)不清楚已具有商業(yè)價值的運作對象的情況，又如何能夠具體詳盡地弄清市場的“三維”空間在哪里，從而展開開發(fā)活動？
貫徹非競爭性原則。開發(fā)性金融以開發(fā)市場、建設(shè)市場為己任，需要承擔相當多的非市場風險，因此，不應(yīng)選擇競爭性原則。貫徹非競爭性原則的含義主要有三：一是開發(fā)性金融機構(gòu)應(yīng)具有較高程度的惟一性。如果一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中同時存在兩家以上從事同一業(yè)務(wù)的開發(fā)性金融機構(gòu)，就可能形成某種業(yè)務(wù)競爭，貫徹商業(yè)原則就難以避免，“開發(fā)性”將在這種商業(yè)競爭中喪失。從國際社會看，世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行等都是具有較高程度惟一性的開發(fā)性金融機構(gòu)。二是開發(fā)性金融機構(gòu)在運作中一般不與商業(yè)性金融機構(gòu)進行正面的市場競爭，因此，在開發(fā)性金融機構(gòu)與商業(yè)性金融機構(gòu)之間不存在優(yōu)勝劣汰、彼此收購（或資產(chǎn)重組）等問題。三是開發(fā)性金融機構(gòu)彼此間不存在競爭關(guān)系。在一些國家，針對具體的項目、領(lǐng)域和地區(qū)的市場開發(fā)，可能設(shè)立業(yè)務(wù)職能不同的開發(fā)性金融機構(gòu)，但這些開發(fā)性金融機構(gòu)彼此間有著明確的業(yè)務(wù)邊界，因此，不直接展開市場競爭。
開發(fā)性金融的這些運作特點，決定了它獨立存在的價值和運作發(fā)展的前景。
積極推進開發(fā)性金融發(fā)展
經(jīng)過國家開發(fā)銀行的努力，中國開發(fā)性金融已有一定程度的發(fā)展。但是，受政策性金融思維的影響和與此對應(yīng)的相關(guān)政策影響，開發(fā)性金融的發(fā)展還是初步的、受到諸多限制的。要積極推進開發(fā)性金融的發(fā)展，需要著力解決好三方面的問題：
正確認識開發(fā)性金融的地位、特點和功能。開發(fā)性金融作為一個新生事物，很多人對它缺乏了解。迄今，不論是學術(shù)界還是政府部門或者金融實務(wù)部門，深入研究和準確認識開發(fā)性金融的人還不多，不少人還把它與政策性金融混淆，或者認為它只是政策性金融的另一種提法。因此，需要深入研究并進行廣泛宣傳，以形成共識，為開發(fā)性金融的發(fā)展創(chuàng)造基本認知條件。
形成相關(guān)制度。開發(fā)性金融是一種制度安排，它不僅需要由制度賦予業(yè)務(wù)功能，而且需要由制度予以保障，因此，在深入研討、形成共識的基礎(chǔ)上，應(yīng)著力進行有關(guān)開發(fā)性金融的制度探討，并通過實踐逐步予以完善。在這方面，當前的一項重要工作是跳出政策性金融的制度框架，根據(jù)開發(fā)性金融的特點，著手進行開發(fā)性金融的制度研究。
關(guān)鍵詞：退出機制；清算
自從中銀信、中農(nóng)信、海發(fā)行等事件以來，金融機構(gòu)市場退出問題就層出不窮，隨著金融體制改革進一步深化及國家隱性擔保逐漸弱化，四家國有大型商業(yè)銀行經(jīng)過股份制改造和公開上市，以及具有獨立市場主體地位的中小銀行業(yè)金融機構(gòu)快速發(fā)展，尤其是隨著入世過渡期的結(jié)束，銀行業(yè)全面對外開放和市場競爭日趨激烈，優(yōu)勝劣汰的市場機制將會使一部分不適應(yīng)市場競爭的金融機構(gòu)被淘汰。
金融機構(gòu)的市場退出包括四個方面的內(nèi)容：風險預(yù)警機制、風險救助機制、清算制度和市場退出的問責制。近幾年來,國家替關(guān)閉清算的金融機構(gòu)和商業(yè)銀行不良資產(chǎn)總共投入5萬億元，約占GDP的1/3。主要有1998年發(fā)行2700億元特別國債，用來補充四家國有商業(yè)銀行資本金；治理金融“三亂”給各省補貼2000億元左右；從四大商業(yè)銀行剝離1.4萬億元不良資產(chǎn)；四家資產(chǎn)管理公司從央行再貸款6700億元；向中行、建行、工行注資600億美元；股改中核銷不良資產(chǎn)和免稅絕對超過1萬億元；給農(nóng)信社兌付票據(jù)1700億元及補助200億。國家對金融穩(wěn)定付出巨大成本的一個重要原因是沒有建立完善的市場退出機制，而對這些金融機構(gòu)實施了過度救助。
通過對有關(guān)金融機構(gòu)市場退出的典型案件加以分析發(fā)現(xiàn)我國金融機構(gòu)在市場退出過程中明顯地有以下幾個主要特征：一是行政手段取代市場手段。對問題金融機構(gòu)的過度救助不但不利于金融機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)的提升，反而助長了道德風險，鼓勵或者誘發(fā)金融機構(gòu)的惡意經(jīng)營行為，不利于加強居民和企業(yè)的風險意識。我國的中央銀行不但承擔整個金融行業(yè)的系統(tǒng)性風險，而且也承擔個別金融機構(gòu)的非系統(tǒng)性風險。以證券業(yè)為例，2004年至2005年，證券業(yè)風險頻發(fā)，從南方證券接管到東北等證券公司挪用客戶保證金、資金區(qū)分不清、非法委托理財?shù)纫幌盗袉栴}的產(chǎn)生后，央行無一例外地采取了撤換機構(gòu)負責人、通過再貸款彌補機構(gòu)虧損的做法，而大部分金融機構(gòu)最終還是沒有能力償還這些再貸款的，從而實際上是把金融機構(gòu)風險損失轉(zhuǎn)嫁給了公眾，最終可能導(dǎo)致通貨膨脹，對金融穩(wěn)定造成不利影響。二是兼并重組代替市場退出。市場退出是完全性淘汰機制，兼并重組是優(yōu)化機制，總體上不產(chǎn)生市場退出的淘汰機制，如果簡單地用行政兼并代替市場退出，實質(zhì)上是以犧牲效率為代價來為問題嚴重的金融機構(gòu)救助，反而進一步積聚風險，不能從本質(zhì)上化解和分散風險，不利于我國金融機構(gòu)依據(jù)發(fā)展和競爭的需要積極開展戰(zhàn)略性重組和通過收購兼并來迅速擴大規(guī)模。三是不能真正保優(yōu)汰劣，只有強強聯(lián)合才能產(chǎn)生優(yōu)勢，強弱聯(lián)合只能導(dǎo)致優(yōu)勢和效率遞減。金融機構(gòu)的失敗意味著局部喪失效率，只有對喪失效率的部分進行適當處理，才能保持整個體系的高效運轉(zhuǎn)。結(jié)合上述分析，筆者認為要做好以下幾方面：
第一，要選擇適合我國國情的金融機構(gòu)市場退出模式。借鑒國際成功經(jīng)驗，根據(jù)問題機構(gòu)的現(xiàn)實狀況，選擇行政接管、重組并購、關(guān)閉清算等多種市場退出方式，以盡可能小的處置成本和公共資源，最大限度地保護存款人、債權(quán)人和納稅人的利益，并堅持以下原則：1、適時原則。及時、恰當處理有問題金融機構(gòu)，可以有效降低處理風險的成本。推遲有嚴重問題金融機構(gòu)的解決不會有好的結(jié)果，不穩(wěn)健的金融機構(gòu)繼續(xù)經(jīng)營，往往會采取風險更大的做法，會削弱原來是穩(wěn)健的競爭者而增加全系統(tǒng)發(fā)生危機的可能性，在金融機構(gòu)明顯的缺陷暴露之后才采取措施，這對于保護失敗金融機構(gòu)債權(quán)人的全部利益來說經(jīng)常是為時已晚。對危機金融機構(gòu)的處理必須準確果斷，同時注意選擇市場退出的時機。以海南發(fā)展銀行為例，關(guān)閉是資產(chǎn)總額154.7億元，賬面損失43.8億元，加上中央銀行為救助該行的再貸款37.9億元及自拆17.35億元，資產(chǎn)損失率高達55.4%，因拯救或處理不及時增加的損失大約50億元，占海發(fā)行總資產(chǎn)的30%，根據(jù)統(tǒng)計，自1996年以來全國關(guān)閉銀行機構(gòu)的資產(chǎn)總額超過1000億元，按海發(fā)行30%計算，由于我國橢圓處理的做法導(dǎo)致最終關(guān)閉的機構(gòu)損失增加超過300億元。從另一方面講，假如及時救助就可以減少300億元的損失。2、適度原則。從宏觀角度市場退出是一種“效率轉(zhuǎn)移”的指示器，可增進金融制度的效率貢獻并能獲取帕累托效率。但它畢竟有著相當大的社會經(jīng)濟成本，因而又是具有非帕累托效應(yīng)。因此就應(yīng)堅持加強金融監(jiān)管為主，市場退出為輔的盡量少破產(chǎn)原則，為了最大限度地減少社會震蕩，對于金融機構(gòu)市場退出，可以區(qū)分不同性質(zhì)的銀行，采取不同的退出方式。3、風險最小化原則。基于金融機構(gòu)的特殊性，金融機構(gòu)市場退出在一定程度上可以說是一種兩難選擇。市場退出的關(guān)鍵意旨在于化解風險，但這一行為本身又不可避免地引發(fā)一定范圍和區(qū)域內(nèi)不同程度的金融震蕩。
第二，要做好對資產(chǎn)與負債的處理。首先是對資產(chǎn)的處理，抵押優(yōu)質(zhì)貸款應(yīng)該不被清算且繼續(xù)保留在金融系統(tǒng)中。其次是對債務(wù)的處理，要加強對中小存款人和債權(quán)人的保護，機構(gòu)破產(chǎn)會導(dǎo)致對其他金融機構(gòu)的危機傳染和擠兌，即使是在最有效系統(tǒng)中，破產(chǎn)清算通常都不是金融機構(gòu)倒閉尤其是銀行倒閉最優(yōu)的退出機制。與破產(chǎn)清算或行政關(guān)閉不同的方案包括私人部門的清算方案，比如兼并和收購，以及私人和公共部門結(jié)合的清算方案，如收購和接管交易、保險存款轉(zhuǎn)移等。盡管純粹的私人部門清算方案不涉及任何公共部門和存款保險資源，但是其他管理部門積極參與退出清算仍然是十分必要的。收購和接管交易意味著在撤銷失敗金融機構(gòu)之前，只有受損資產(chǎn)和某些債務(wù)留在倒閉銀行等待被清算和處置，而將其資產(chǎn)和優(yōu)先債務(wù)向其他金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移。對資產(chǎn)的收購接管交易既可以使實現(xiàn)資產(chǎn)的貶值最小化和風險傳染最小化，因為存款人僅僅在很短的一段時間內(nèi)不能使用他們的資金，而貸款也并沒有離開金融系統(tǒng)。如果能夠及時處理金融機構(gòu)危機，在資產(chǎn)價值低于負債之前清算，可以采用完全的私人部門清算方案。如果優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不足以用來償付職能部門希望轉(zhuǎn)移的債務(wù)，就需要利用存款保險或其他公共資源，通過私人和公共部門結(jié)合的方式予以清算。其處置方法有兩種基本形式，即存款清償法和購買與承擔法，以前者方式下破產(chǎn)機構(gòu)的運營價值將基本全部喪失，因此只使用于特許權(quán)價值和組織價值比較小且資產(chǎn)比較差與無買主的機構(gòu)。美國RTC用此方式處理機構(gòu)總數(shù)約11.3%，資產(chǎn)總量約3.0%。后者是指由較好的金融機構(gòu)購買其部分或全部資產(chǎn)，并承接其全部存款。美國聯(lián)邦存款保險公司和RTC的做法是有本部門專家或委托專業(yè)機構(gòu)對破產(chǎn)機構(gòu)清算價值進行估計，然后進行投標，并將最高標價與事先估計的清算價值比較，高于清算價值的，則達成交易，否則，采用存款清算法進行處理，亦稱最小成本原則。表1統(tǒng)計了美國在處理80年代金融危機過程中處理失敗商業(yè)銀行的統(tǒng)計，從中可以看出美國大量使用了市場化的購買與承擔方式，處理的商業(yè)銀行分別占處理總數(shù)的73.5%和61.5%，處理的資產(chǎn)比重分別達67.4%和78.7%。不同的方法對金融機構(gòu)價值損失影響的差異十分明顯。根據(jù)上面的處理方法選擇原則，實際上的失敗金融機構(gòu)的質(zhì)量決定處理方法，而處理方法影響處理成本，購買與承擔法的確有效減少了金融機構(gòu)價值的損失。
第三，采用激勵相容的金融機構(gòu)退出機制設(shè)計方案，通過激勵相容強化對金融機構(gòu)的市場約束和監(jiān)管約束，減少道德風險。比如日本長期對銀行業(yè)的過度救助，導(dǎo)致規(guī)模競爭代替質(zhì)量競爭，效率下降以及壞帳擴大。美國高級經(jīng)濟顧問Jeffrey A.Frankel指出正常的金融制度甚至應(yīng)時不時地有金融機構(gòu)倒閉的發(fā)生，雖然嚴格市場退出約束有可能導(dǎo)致有效率的機構(gòu)被錯誤關(guān)閉，但造成的損失遠小于實施該政策獲得的總效率。1、激勵相容的金融機構(gòu)市場退出機制應(yīng)該是公開的、明確的。2、需要確定激勵相容的損失分配方案。應(yīng)該在事前確定結(jié)構(gòu)化的損失分配方案，在事進行嚴格監(jiān)督執(zhí)行。3、需要對有問題金融機構(gòu)及時糾正和清算。當金融機構(gòu)陷入困境，對經(jīng)營失敗金融機構(gòu)的及時糾正和清算尤為重要。對失敗金融機構(gòu)的及時干預(yù)還會避免因其進行不正當市場競爭所產(chǎn)生的扭曲效應(yīng)。失敗金融機構(gòu)試圖通過高利率吸取更多的存款資源，冒險擴張他們的貸款組合擴大了金融脆弱性，還會導(dǎo)致其他金融機構(gòu)的逆向選擇。退出機制的設(shè)計還需要避免過度利用公共資源對失敗金融機構(gòu)進行救助和寬容態(tài)度來拖延清算時間。
第四，建立存款保險制度。目前對存款保險制度的構(gòu)造中的一些關(guān)鍵細節(jié)還存在著技術(shù)上的難題和利益上的取舍。對參保金融機構(gòu)的費率設(shè)置是目前關(guān)鍵的一個技術(shù)難題，如果實行統(tǒng)一費率那么對規(guī)模較大和質(zhì)地較好的金融機構(gòu)就存在逆向選擇的可能。在此問題上，筆者認為關(guān)鍵是看對金融業(yè)分類監(jiān)管和評級能否有效運作，而且需要在市場中形成符合金融規(guī)律的分類評級制度。在賠付問題上，如果金融公司發(fā)生破產(chǎn)清算界，如果比例過低，那么存款人的存款就會在賠付率的零界點分散到多家金融機構(gòu)，反過來又影響了金融機構(gòu)存款結(jié)構(gòu)問題，而且造成存款短期化的傾向。由于中國的銀行是主要的融資市場，一旦出現(xiàn)存款短期化現(xiàn)象，很可能會影響銀行的風險資產(chǎn)的配置問題。在此不能過多地參照發(fā)達國家的賠付率，這主要考慮到國外銀行主要提供的中短期貸款服務(wù)，企業(yè)的長期資金和固定投資主要來源于資本市場。在存款保險體系中，不僅要考慮金融機構(gòu)的風險分散問題，同時也要考慮存款人的風險承受壓力。同時建議盡快從隱形存款保險制度轉(zhuǎn)換到明確存款保險制度，因為我國的隱形保險制度已經(jīng)顯示出嚴重的高成本性和脆弱性，如央行為救助海南商行提供的再貸款占其存款總額的66.5%，還有招行沈陽分行1999年因辟謠導(dǎo)致13天擠提存款的6.2%。
事實上，中國金融業(yè)在退出機制的風險處置方面做了大量工作。證券公司的退出機制方面，一些問題券商可能被摘牌，2004年以來部分高風險券商相繼被行政接管或托管。銀行業(yè)方面，加大了資金投入，置換了大量不良資產(chǎn)，減免了部分營業(yè)所得稅等，為解決市場退出創(chuàng)造了有利條件，一些停業(yè)整頓的金融機構(gòu)轉(zhuǎn)入撤銷或合并重組，處置工作取得一定進展。繼佛山市商業(yè)銀行退出之后，銀監(jiān)會表示要爭取用一年時間清理掉最差的城商行。2006年9月末，全國農(nóng)村合作金融機構(gòu)數(shù)量由原來的60000多家減少為24000多家，還通過多種方式分類處置了83家城市信用社使之減少至245家，其中69家改制為農(nóng)村信用社，9家組建城市商業(yè)銀行，5家被商業(yè)銀行收購。另外，信托投資公司、財務(wù)公司等非銀行金融機構(gòu)的市場退出工作有了新成果，系統(tǒng)性風險基本得到控制，在已獲得重新登記的信托投資公司中，有5家停業(yè)整頓，租賃公司有3家停業(yè)整頓，1家進入破產(chǎn)程序。雖然一些關(guān)鍵問題上的意見存在著多方利益的激烈博弈，畢竟政策資源、行業(yè)監(jiān)管資源對市場資源的合規(guī)性的影響關(guān)系到今后金融業(yè)運行中利益分配格局和風險分擔格局的溝通和協(xié)調(diào)效力。筆者認為只要參與各方明晰各方的責權(quán)利間的關(guān)系，理順在這一問題上的一些關(guān)鍵性細節(jié)，對各金融利益集團博弈要照顧到利益上的平衡，就會使得金融機構(gòu)退出機制更加全面和富有可操作性
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從國際范圍來看，在二十世紀八十年代以前，市場機制與政府監(jiān)管之間的關(guān)系實際上被理解成一種平行替代關(guān)系，金融監(jiān)管力量的強化也就意味著市場機制力量的弱化，從而形成金融監(jiān)管對金融市場壓制性特征。隨著全球市場化趨勢的發(fā)展，金融監(jiān)管不再是替代市場，而是強化金融機構(gòu)微觀基礎(chǔ)的手段，金融監(jiān)管并不是在某些范圍內(nèi)取代市場機制，而是從特有的角度介入金融運行，促進金融體系穩(wěn)定高效的運行。重視市場機制的理念在即將在全球金融界正式實施的巴塞爾新資本協(xié)議中得到了很好的體現(xiàn)，例如，新資本協(xié)議提供了可供金融機構(gòu)選擇的難度不同的風險管理體系，同時，那些選擇難度更大的風險管理體系的金融機構(gòu)，其所需配置的資本金要少，從而在金融市場的競爭中更為主動，這種監(jiān)管理念較之1988年巴塞爾協(xié)議所采用的單一的8%的資本充足率要求，顯然是更好地協(xié)調(diào)了金融機構(gòu)的經(jīng)營目標和監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管目標。另外，巴塞爾新資本協(xié)議不僅強調(diào)監(jiān)管機構(gòu)的外部監(jiān)管約束，還補充強調(diào)了金融機構(gòu)的自我約束，以及通過信息披露引入市場約束，有效的信息披露是加強市場約束的必要條件。各國的金融監(jiān)管當局越來越強調(diào)市場約束對保證金融體系安全的重要作用。美聯(lián)儲認為：未來監(jiān)管者不得不更多的依靠市場紀律─—通過有效的公開信息披露─—來更多地分擔監(jiān)管任，減少對政府監(jiān)管的需要。
2金融監(jiān)管更鼓勵金融創(chuàng)新
對待金融創(chuàng)新，成熟市場經(jīng)濟國家的監(jiān)管機構(gòu)也經(jīng)歷了一個從嚴格抑制到積極鼓勵的過程。實際上，在那些具有濃厚行政管制色彩的監(jiān)管環(huán)境下，不少金融創(chuàng)新可能都是以繞開行政法規(guī)審批規(guī)定等為最初目的，但是，這并不能構(gòu)成監(jiān)管者消滅這些創(chuàng)新的理由，而應(yīng)當成為改進監(jiān)管方式的推動力，因為這些來自金融機構(gòu)的創(chuàng)新，往往反映了市場的金融服務(wù)者的新需求，往往反映了金融體系發(fā)展的新趨勢。例如，通過繞過稅收法規(guī)等產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，可能本身就反映了經(jīng)濟體系存在的一些問題，稅收部門據(jù)此可以改進稅收體系加強管理，這就是一個良性的互動過程。為了促進這一良性的金融創(chuàng)新互動過程，保持一套清晰透明公開的金融創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序最為關(guān)鍵，減少金融創(chuàng)新過程中的人為干預(yù)和隨意性也最為重要，這樣才會給金融創(chuàng)新主體一個清晰的創(chuàng)新預(yù)期和穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。
3金融監(jiān)管更強調(diào)成本收益分析
金融監(jiān)管在過去計劃經(jīng)濟條件下，往往只注重監(jiān)管的收益而忽視成本，使監(jiān)管決策建立在非科學的基礎(chǔ)上。金融監(jiān)管的成本包括直接成本——金融監(jiān)管機構(gòu)日常運行的行政成本和金融機構(gòu)為了滿足各種監(jiān)管要求所產(chǎn)生的成本；另外還包括間接成本——金融監(jiān)管對國民經(jīng)濟體系運行帶來的效率的損失，如過度的管制抑制了競爭，使優(yōu)勝劣汰的機制得不到實現(xiàn)，導(dǎo)致資源配置不合理而帶來的效率的損失。監(jiān)管的收益主要包括金融體系安全穩(wěn)定有效的運行和維護投資者的利益，增強公眾的信心。科學的監(jiān)管措施應(yīng)對監(jiān)管的收益和成本進行權(quán)衡考慮，只有監(jiān)管的預(yù)期凈收益達到最大時，才是理想的監(jiān)管強度。因此，監(jiān)管并不是越嚴越好。英國的《金融服務(wù)與市場法》要求金融服務(wù)局在推出任何監(jiān)管法規(guī)和指南時必須同時公布對它的成本收益分析，證明該項措施的收益大于成本。
我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)和問題
第一，在金融市場進一步開放形勢下，外資金融機構(gòu)大量進入，我國金融機構(gòu)如何來應(yīng)對國際金融機構(gòu)的挑戰(zhàn)成為一個現(xiàn)實而緊迫的課題。眾所周知，在影響金融機構(gòu)經(jīng)營的眾多因素中，金融監(jiān)管體制是最為關(guān)鍵性的因素之一。從全球金融市場競爭看，不同國家和地區(qū)的金融機構(gòu)之間的競爭，往往也是金融監(jiān)管效率的競爭。因此，如何提升我國金融機構(gòu)的競爭力也同時是我國金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)之一。
第二，外資銀行將在我國經(jīng)營那些我國較少開展的新型金融業(yè)務(wù)，如金融租賃、投資組合、保險中介及金融衍生產(chǎn)品；國內(nèi)金融機構(gòu)出于市場壓力，也將加快金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管體制如何在監(jiān)管與創(chuàng)新之間進行權(quán)衡是一個嶄新的課題。
第三，隨著我國金融服務(wù)領(lǐng)域不斷開放，各類金融機構(gòu)的競爭將更加激烈，速度和范圍，金融衍生產(chǎn)品的大量使用，也加大了金融風險。如何對各類風險進行有效的防范，保持我國金融的平穩(wěn)健康發(fā)展，是我國的金融監(jiān)管部門迫切需要解決的問題。
完善我國金融監(jiān)管體制的對策
第一，在當前的金融監(jiān)管中應(yīng)當引入重視市場機制的理念。如何確保市場機制得到有效運行，除了法律和制度上的要求外，在這里強調(diào)兩點：首先，制定監(jiān)管目標必須和金融機構(gòu)的商業(yè)目標保持一致和協(xié)調(diào)。僅僅根據(jù)監(jiān)管目標，而不考慮金融機構(gòu)的利益和發(fā)展的監(jiān)管，必然迫使商業(yè)銀行為付出巨大的監(jiān)管服從成本，散失開拓新市場的贏利機會，而且往往會產(chǎn)生嚴重的道德風險。其次，監(jiān)管措施必須保證市場機制運行的效率，促進優(yōu)勝劣汰。從整個金融組織體系的發(fā)展來看，重視市場機制的監(jiān)管應(yīng)當是從整體上促進經(jīng)營管理狀況良好的金融機構(gòu)的發(fā)展，抑制了管理水平底下的金融機構(gòu)的發(fā)展。
第二，金融監(jiān)管要改變目前過度的抑制金融創(chuàng)新的狀況。目前我國存在著嚴厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。在目前的商業(yè)銀行法中，就存在著許多直接干涉商業(yè)銀行自主經(jīng)營和自主創(chuàng)新的條款。例如，《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當嚴格審查借款人的資信，實行擔保，保障按時收回貸款?！钡菑纳虡I(yè)銀行的實際運作來看，是否提供擔保，完全取決于商業(yè)銀行的風險決策。對金融創(chuàng)新采用管制堵塞的辦法最終是行不通的，創(chuàng)新是時時會發(fā)生的，這一點甚至不以監(jiān)管部門的規(guī)定而有所改變。只要市場有需求，存在贏利空間，創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會被供給出來。那些不理性的禁止，只能改變創(chuàng)新主體的成本，而不能取消創(chuàng)新本身，所以堵塞不能解決問題。只能用疏導(dǎo)的辦法，理解創(chuàng)新，理清創(chuàng)新線索，促使監(jiān)管目標和創(chuàng)新目標一致。
第三，要建立金融監(jiān)管的成本收益的問責機制。在我國行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下，金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性。往往為了追求監(jiān)管的收益而執(zhí)行過嚴的監(jiān)管措施，這不僅會帶來過大的金融監(jiān)管成本，還會抑制金融創(chuàng)新和市場競爭。因此，我國金融監(jiān)管機構(gòu)必
須盡快對監(jiān)管措施進行成本收益分析，只有監(jiān)管預(yù)期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠?qū)嵤?，同時接受社會公眾的監(jiān)督。
隨著經(jīng)濟的全球化、科技力量的推動、管制的放松，金融機構(gòu)之間競爭的空間拓展至全球并日趨激烈，我們必須清醒地認識到，在金融機構(gòu)之間的競爭的背后，同時也是各國金融監(jiān)管體制和理念的競爭。因此，擯棄過時的監(jiān)管方式，引進新的金融監(jiān)管理念刻不容緩。
參考資料：
[1]巴曙松：巴塞爾新資本協(xié)議[M].北京：中國金融出版社，2003.
