序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了1篇的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【摘要】隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭越來越激烈，很多企業(yè)也逐漸顯露出存在資本實(shí)力不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的普遍現(xiàn)象。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范至關(guān)重要，我們不僅需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究，并把相關(guān)的研究成果運(yùn)用到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)踐當(dāng)中，不斷減弱企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成因分析；防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征與分類

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，由于各種難以預(yù)料或控制因素的影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)活動(dòng)是生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的前提條件，它是資金籌集、投資、占用、耗費(fèi)、收回、分配等活動(dòng)環(huán)節(jié)的有機(jī)統(tǒng)一，各活動(dòng)環(huán)節(jié)中都有可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程中。對(duì)企業(yè)影響較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，現(xiàn)代企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的市場(chǎng)競(jìng)爭主體。特別在近年來，我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，在這種機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存、效益與風(fēng)險(xiǎn)同在的市場(chǎng)競(jìng)爭環(huán)境下，很多企業(yè)都選擇了負(fù)債經(jīng)營這個(gè)重要的經(jīng)營策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)化大生產(chǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭的必然產(chǎn)物。我們并不能將之完全消除，但是企業(yè)可以通過加強(qiáng)內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理等措施，從各個(gè)方面進(jìn)行監(jiān)督更正，采用科學(xué)的方法做好防范措施，從而確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運(yùn)作，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減至最低，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩種不同的分類方式：

2.1從來源不同劃分（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)因投資活動(dòng)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（3）外匯風(fēng)險(xiǎn)。指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)財(cái)務(wù)成本的不確定性而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）資金回收風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致造成償債能力下降而所形成的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2按產(chǎn)生原因不同劃分

（1）固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。固有風(fēng)險(xiǎn)是指在不考慮內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的前提下，由于內(nèi)部因素和客觀環(huán)境的影響，企業(yè)的賬戶、交易類別和整體財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生重大錯(cuò)誤的可能性。（2）制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指由制度而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)制度包括外部制度和內(nèi)部制度。（3）操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)管理的相關(guān)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中，由于操作失誤或?qū)唧w的財(cái)務(wù)方法把握不準(zhǔn)，從而造成工作上的失誤而給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)競(jìng)爭中客觀產(chǎn)生的，企業(yè)是不可能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，只能采取措施將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害降到最低。因此我們需要從各個(gè)角度分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做到更好的認(rèn)識(shí)，以便將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

1、資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從資產(chǎn)負(fù)債的視角來看財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以將其主要分為三種情況：第一種情況是資產(chǎn)總額略大于負(fù)債總額的情形下，這說明企業(yè)的所有者權(quán)益很少，也就是說企業(yè)的盈利不高，透露出企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，我們需要積極做好防范措施，盡可能地減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二種情況是流動(dòng)資產(chǎn)大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集的情形下，小部分由長期負(fù)債籌集，說明了流動(dòng)資產(chǎn)相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債。這是正常的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小。但企業(yè)也需做好相應(yīng)的防范措施，以獲取最大的利潤。第三種情況是企業(yè)由于虧損不但喪失了自己企業(yè)原有的資本，而且還占據(jù)了一部分負(fù)債，這種情形財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，必須采取強(qiáng)制措施，否則企業(yè)就會(huì)面臨破產(chǎn)和倒閉。遇到不同情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們需采取不同的處理措施，從而使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)最低和利益最大化。

2、從企業(yè)收益狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從企業(yè)收益分析視角來看財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從經(jīng)營收益、營業(yè)利潤和利潤總額的相互關(guān)系我們依舊可以將其分為三種狀況：第一種狀況是經(jīng)營利潤和經(jīng)營收益都為盈利，而利潤總額是虧損，說明企業(yè)營業(yè)外支出很多，很容易會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們需要十分警惕，時(shí)時(shí)刻刻要做好防范地措施。第二種狀況是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)營利潤為虧損，說明企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率太高，債務(wù)規(guī)模過大，要承擔(dān)的利息支出太多，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；三是從經(jīng)營收益開始就出現(xiàn)虧損，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很嚴(yán)重了，我們需要采取強(qiáng)制措施。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)在長期財(cái)務(wù)經(jīng)營中形成的矛盾日積月累形成，因此，只要細(xì)心觀察，就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)在爆發(fā)前出現(xiàn)的許多先期預(yù)兆。這時(shí)企業(yè)需要準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，事先做到心中有數(shù)，并結(jié)合財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出正確的判斷，采取恰當(dāng)方法實(shí)行預(yù)防和控制，對(duì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失及時(shí)采取適當(dāng)措施予以處理，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制，更好地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在危機(jī)，企業(yè)才能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面前處于主動(dòng)地位，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范，企業(yè)獲取最大的利潤。

2、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)企業(yè)而言，1、需要建立以現(xiàn)金流量預(yù)算為主短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。通過對(duì)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流編制精確的現(xiàn)金流量預(yù)算表，通過預(yù)算與實(shí)際發(fā)生的相比較、分析，為企業(yè)提高預(yù)警信號(hào)，使企業(yè)能盡早的采取措施來降低或化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、建立長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。建立以企業(yè)償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)指標(biāo)，以盈利能力指標(biāo)和資產(chǎn)管理指標(biāo)為輔助指標(biāo)的體系，由基礎(chǔ)指標(biāo)和輔助指標(biāo)共同建成適合各企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

3、加強(qiáng)資金管理

加強(qiáng)資金管理，是強(qiáng)化資金預(yù)算控制是的關(guān)鍵，預(yù)算可以對(duì)未來的資金周轉(zhuǎn)情況做出合理的計(jì)劃，通過合理的預(yù)算有助于防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。首先，需要核定資金的合理需要量。企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用先進(jìn)合理的計(jì)算方法，確定資金的合理需要量。其次，確定籌資方案和建立資金投人效益的保證機(jī)制，抓好資金的源頭管理，這是加強(qiáng)資金管理的重要環(huán)節(jié)。最后建立活而不亂的資金循環(huán)機(jī)制和建立資金補(bǔ)償積累機(jī)制，使得資金得到最充分的使用，使得資金正常運(yùn)作，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)了資金價(jià)值的最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:淺析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展離不開中小企業(yè)的快速發(fā)展，中小型企業(yè)為國家發(fā)展帶來了巨大的收益、提供了巨大的推力。但是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜環(huán)境和中小企業(yè)自身資金和人才的基礎(chǔ)較為薄弱，中小企業(yè)將在財(cái)務(wù)方面面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。本文將圍繞中小企業(yè)現(xiàn)今的財(cái)務(wù)狀況，分析出現(xiàn)的問題并提出防范的具體措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

中小企業(yè)的決策層要想作出正確的經(jīng)營方針，以保證企業(yè)資金安全、實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展，就必須建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范制度。在我國如今規(guī)模龐大的中小企業(yè)中，很大一部分企業(yè)或因?qū)嵙τ邢藁蛞蛉狈Ψ婪兑庾R(shí)仍未建立科學(xué)的管理和防范制度，這需要引起我們的警示，是需要我們亟需解決的問題。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式

1.什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及出現(xiàn)的原因。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，因?yàn)橐恍╇y以預(yù)料和控制的因素而使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確定性，即企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要外部原因，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足則是主要的內(nèi)因。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的具體表現(xiàn)形式。要想對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有進(jìn)一步的了解，則需要企業(yè)在把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題在中小企業(yè)的具體表現(xiàn)形式，從而對(duì)問題有一個(gè)整體的準(zhǔn)確把握。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先在于無力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會(huì)影響公司信譽(yù)程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。 其次有利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。對(duì)于個(gè)別上市的中小企業(yè)來說，還會(huì)因股票市場(chǎng)的震動(dòng)產(chǎn)生更大的損失。再者主要是再籌資風(fēng)險(xiǎn)。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。陷入了資金來源渠道單一化的困境，阻礙了自身長期的順利發(fā)展。此外，還有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系。中小企業(yè)要想在整體上采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，必須在戰(zhàn)略上建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系。這個(gè)體系應(yīng)該融合人、財(cái)和物等企業(yè)中的要素，充分發(fā)揮各個(gè)要素的積極性。中小企業(yè)要積極謀求建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這個(gè)機(jī)制是以企業(yè)真實(shí)準(zhǔn)確的內(nèi)部和外部信息資料為基礎(chǔ)的。我們應(yīng)當(dāng)利用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債情況等進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在經(jīng)營管理活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生前以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)惡化的原因，采取有效應(yīng)對(duì)措施，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防患于未然，從而將企業(yè)損失降到最小。中小企業(yè)通過這些措施可以不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)控制系統(tǒng)。

2.決策層要堅(jiān)持作出正確的財(cái)務(wù)決策。在復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化是避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提，決策層是否能夠做出正確的財(cái)務(wù)決策對(duì)于中小企業(yè)的健康快速發(fā)展至關(guān)重要。這對(duì)決策者的素質(zhì)提出了進(jìn)一步的要求，但是目前我國許多中小型企業(yè)財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此決策失誤經(jīng)常發(fā)生，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。決策層決策必須依據(jù)全面的經(jīng)濟(jì)信息，充分透徹的對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的可行性分析，仔細(xì)認(rèn)真的研究每一個(gè)可行性方案，切忌主觀臆斷，眼光要放在企業(yè)的長久發(fā)展之上，不要只看重眼前利益，給企業(yè)制定切實(shí)可行的方案，減少?zèng)Q策失誤的發(fā)生頻率。決策層還要加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，對(duì)我國宏觀環(huán)境進(jìn)行深入分析與研究，尤其是國家的產(chǎn)業(yè)政策、新技術(shù)發(fā)展、行業(yè)的壟斷、相關(guān)法律法規(guī)以及各行業(yè)在國際貿(mào)易上的變化趨勢(shì)等，提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。

3.強(qiáng)化員工風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹立防范觀念?？茖W(xué)積極的意識(shí)對(duì)人的行為習(xí)慣具有積極的指導(dǎo)意義。當(dāng)前，我國中小企業(yè)職工群體中普遍缺乏關(guān)心企業(yè)的責(zé)任意識(shí)，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的狀況更是知之甚少，這是企業(yè)面臨財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)部原因。由此可見，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題不僅需要提高決策層的決策意識(shí)更需要強(qiáng)化企業(yè)員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)樹立科學(xué)的防范觀念。良好風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)有助于減少財(cái)務(wù)上錯(cuò)誤的發(fā)生，有利于提早預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以便及時(shí)采取補(bǔ)救措施。為此，企業(yè)應(yīng)建立必要的職工培訓(xùn)制度。這個(gè)制度，首先通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的案例分析，提高職工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的覺察能力。其次應(yīng)該加強(qiáng)職工對(duì)資金的使用常識(shí)的了解，提高職工科學(xué)使用企業(yè)資金的能力。

4.完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)監(jiān)督。完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)使用制度，加強(qiáng)內(nèi)部人員對(duì)資金使用的監(jiān)督也是提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的重要舉措。中小型企業(yè)應(yīng)主動(dòng)健全內(nèi)部財(cái)務(wù)核算制度，嚴(yán)格依照國家法律法規(guī)制度，保證財(cái)務(wù)信息的完整性和真實(shí)性。建立財(cái)務(wù)使用內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，要保證財(cái)務(wù)上做到清晰透明，提高財(cái)務(wù)使用效率和企業(yè)在客戶中的信用度。建立完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度并進(jìn)行有效的監(jiān)督能為企業(yè)提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，規(guī)避不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

三、結(jié)語

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜環(huán)境和中小企業(yè)自身資金和人才等生產(chǎn)要素的基礎(chǔ)較為薄弱，中小企業(yè)必將在財(cái)務(wù)方面面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)如果能充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵并認(rèn)真分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因和表現(xiàn)形式，并能夠結(jié)合自身的特點(diǎn)采取妥善的解決措施，就能在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中占據(jù)一席之地，從而為自身發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：隨著我國高等職業(yè)教育辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大、在校學(xué)生人數(shù)大幅增加、辦學(xué)條件得到明顯改善，對(duì)教育經(jīng)費(fèi)的需求大量增加，而國家財(cái)政教育經(jīng)費(fèi)有限，高職院校只能以銀行借款來彌補(bǔ)國家教學(xué)經(jīng)費(fèi)投入的不足，而結(jié)果是高職院校銀行借款大量增加，債務(wù)利息成為高校的沉重負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為國內(nèi)部分高職院校發(fā)展的障礙。本文對(duì)高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為投資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和管理風(fēng)險(xiǎn)，從而提出高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

關(guān)鍵詞：高職院校 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

高職院校作為高校中一個(gè)重要組成部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有風(fēng)險(xiǎn)更大、管理相對(duì)粗放、財(cái)務(wù)管理制度約束力差等特征，因此高職院校必須采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

一、高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有多種因素，既有高職院校自身的原因，也有來自外界環(huán)境的影響。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部原因

（1）高職院校管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，采用的財(cái)務(wù)管理方法相對(duì)落后，使得高職院校財(cái)務(wù)活動(dòng)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）高職院校對(duì)自身債務(wù)承受力沒有良好的認(rèn)識(shí)，籌資不當(dāng)，“開源”能力不強(qiáng)，缺乏投資管理體制。

（3）高職院校內(nèi)控制度不健全。高職院校的內(nèi)控制度存在著諸多問題，一是內(nèi)控項(xiàng)目不全面；二是內(nèi)控活動(dòng)不規(guī)范；三是內(nèi)控對(duì)象職責(zé)不明確；四是內(nèi)控執(zhí)行力差；五是內(nèi)部審計(jì)部門沒有充分發(fā)揮作用，監(jiān)管力差。

（二）高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因

（1）政府對(duì)教育經(jīng)費(fèi)投入不足，沒有合適的教育撥款體系。

（2）擴(kuò)招帶來的資金壓力。國家的教育經(jīng)費(fèi)投入是有限的，高職院校只有靠自身力量去籌資，向銀行貸款是最快最直接的方式。

（3）銀行盲目放款給高職院校。銀行常常不對(duì)高職院校的財(cái)務(wù)能力以及風(fēng)險(xiǎn)受壓力進(jìn)行精細(xì)評(píng)估，盲目放貸，加劇了高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、高職院校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

高職院校投資風(fēng)險(xiǎn)是指高職院校投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益而影響現(xiàn)金流量和資產(chǎn)流動(dòng)性。高職院校投資主要包括基礎(chǔ)教學(xué)設(shè)施建設(shè)和教學(xué)設(shè)備投資、校辦企業(yè)投資以及后勤經(jīng)營性資產(chǎn)投資，由于高職院校權(quán)責(zé)不對(duì)稱、產(chǎn)權(quán)不明晰、財(cái)務(wù)管理體制不完善等問題，高職院校投資存在盲目性，給高職院校帶來投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分，高職院校負(fù)債主要是銀行貸款，銀行貸款給學(xué)校發(fā)展帶來了資金支持，也是高職院校緩解經(jīng)費(fèi)不足問題的主要途徑。忽視自身償債能力。過度舉債的后果就是擔(dān)負(fù)高額銀行貸款，高額的利息和本金給高職院校財(cái)務(wù)帶來了很大負(fù)擔(dān)和不良影響。

（三）流動(dòng)性和管理風(fēng)險(xiǎn)

高職院校在招生規(guī)模擴(kuò)大后，過度負(fù)債嚴(yán)重制約了高職院校的健康發(fā)展，導(dǎo)致了高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。高職院校如果沒有做好預(yù)算管理，就非常容易導(dǎo)致過多的資金用于基礎(chǔ)性的建設(shè)，而日常開銷缺乏現(xiàn)金，導(dǎo)致收支不平衡，流動(dòng)性差，造成臨時(shí)性財(cái)務(wù)困難。這樣就造成學(xué)校支付能力減少，影響學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)，造成資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果對(duì)財(cái)務(wù)的內(nèi)控制度跟不上，或者財(cái)務(wù)管理發(fā)生重大問題，往往帶來嚴(yán)重的管理風(fēng)險(xiǎn)問題。

三、高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）提高高職院校辦學(xué)實(shí)力和籌資能力

逐步提高高職院校辦學(xué)實(shí)力，增強(qiáng)生源市場(chǎng)競(jìng)爭力。高職院校的教學(xué)、科研實(shí)力是高職院校提高籌資能力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本。充分利用社會(huì)力量進(jìn)行籌資，“開源”是控制高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接途徑。加強(qiáng)校企合作，提高職院校辦企業(yè)的競(jìng)爭力，校辦企業(yè)經(jīng)營良好，不僅緩解了高職院校經(jīng)費(fèi)緊張問題，更提高了高職院校社會(huì)影響力和對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。

（二）提高管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任體系

管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)于內(nèi)控環(huán)境的好壞有著極為重要的作用。建立健全經(jīng)濟(jì)責(zé)任體系，將經(jīng)濟(jì)責(zé)任落實(shí)到實(shí)處，落實(shí)到人頭上，明確每個(gè)責(zé)任人的職責(zé)，形成由上至下的、平行級(jí)別之間的互相牽制的體系。

（三）加強(qiáng)高職院校財(cái)務(wù)管理

切實(shí)加強(qiáng)高職院校的財(cái)務(wù)管理建設(shè)，是防止和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生的重要舉措之一。培養(yǎng)、建立一支思想上認(rèn)真負(fù)責(zé)、技能水平和素質(zhì)過硬的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，團(tuán)結(jié)協(xié)作，認(rèn)真做好財(cái)務(wù)管理相關(guān)工作的開展，將高職院校相關(guān)經(jīng)費(fèi)及時(shí)納入預(yù)算予以保障。高職院校要做到開源節(jié)流、增收節(jié)支，努力提高資金的使用效益，千方百計(jì)增加學(xué)校的財(cái)政收入，首先要更好的取得上級(jí)主管部門對(duì)學(xué)校財(cái)務(wù)工作的支持，尤其是財(cái)務(wù)專項(xiàng)撥款；其次要?jiǎng)?chuàng)造有利條件，加大招生規(guī)模；最后要充分的發(fā)揮各地校友會(huì)的作用，發(fā)動(dòng)校友為母校的財(cái)務(wù)被動(dòng)局面，出招出力。

（四）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

首先，要建立一個(gè)良好的財(cái)務(wù)資訊平臺(tái)和暢通無阻的信息傳遞渠道，這是需要以眾多有效信息為基礎(chǔ)，向財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供最真實(shí)準(zhǔn)確以及最全面快捷的數(shù)據(jù)。它所扮演的是一個(gè)承上啟下的角色，需要先搜集、匯總各部門的最新情況，經(jīng)過科學(xué)地計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)地分析處理后，再將結(jié)果告知高職院校領(lǐng)導(dǎo)層和相關(guān)責(zé)任人員，使領(lǐng)導(dǎo)層能夠迅速做出判斷，及時(shí)下達(dá)指令，相關(guān)責(zé)任人員第一時(shí)間采取應(yīng)對(duì)措施，規(guī)避高職院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成。其次，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行需要高職院校最全面、真實(shí)和精確的數(shù)據(jù)，因此，要將財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度、審計(jì)制度、內(nèi)部各項(xiàng)規(guī)章制度建設(shè)結(jié)合起來，編制好財(cái)務(wù)預(yù)算與決算報(bào)表，形成財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析合二為一的管理系統(tǒng)。最后，財(cái)務(wù)工作人員要時(shí)刻警惕著隱性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，利用預(yù)警系統(tǒng)的定量分析和定性分析，綜合考慮，采取對(duì)策。領(lǐng)導(dǎo)層要認(rèn)真對(duì)待全校教職工所提出的一切意見，建議合理的應(yīng)足夠重視并予以采納。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范措施

【摘要】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理一直是企業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域研究的重要內(nèi)容。在我國，許多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的意識(shí)淡薄，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制薄弱，許多分析方法和手段還不成熟。本文指出上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于資本籌集、資本投放、企業(yè)并購、資本收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中，并且從上述四方面分析了我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出相關(guān)的防范措施。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

我國上市公司債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1.銀行借款風(fēng)險(xiǎn)

銀行借款是我國上市公司比較常用的一種債務(wù)籌資方式，包括短期借款和長期借款。

短期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，由于短期負(fù)債的償還期間較短，上市公司必須充分保證能及時(shí)獲得現(xiàn)金收人，否則情況萬一有變，公司將會(huì)面臨更大的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)；第二，短期負(fù)債籌資的歸還一旦發(fā)生問題，會(huì)連鎖影響到其他債務(wù)的償還，從而影響公司信譽(yù)和形象。

長期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，長期銀行借款籌資數(shù)額大，期限長，增加了企業(yè)的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二，還款計(jì)劃和約束性條款對(duì)企業(yè)的制約性強(qiáng)，上市公司必須嚴(yán)格遵守，從而在理財(cái)和生產(chǎn)經(jīng)營上受到種種制約，并可能會(huì)影響今后的籌資、投資活動(dòng)；若上市公司不能按計(jì)劃還款或違背了條款要求，可能會(huì)被訴諸法律，或要求立即還款，從而影響公司的經(jīng)營。

2.債券籌資風(fēng)險(xiǎn)

上市公司債券的主要風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，債券是否能夠正常順利的發(fā)行出去，取決于債券品種的設(shè)計(jì)，利率的高低等因素；第二，債券有固定的到期日和利息費(fèi)用，償債風(fēng)險(xiǎn)較高，特別是當(dāng)上市公司經(jīng)營狀況較差時(shí)，易使公司陷入財(cái)務(wù)困境；第三，債券一般要比長期借款的限制條件嚴(yán)格，可能對(duì)上市公司財(cái)務(wù)的靈活性帶來不利影響，甚至影響公司今后的籌資能力。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

投資風(fēng)險(xiǎn)分析，是指用系統(tǒng)、規(guī)范的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)、估計(jì)和評(píng)價(jià)，做出全面、綜合的分析。在風(fēng)險(xiǎn)分析中，有三個(gè)因素必須考慮。第一，風(fēng)險(xiǎn)因素。在投資期內(nèi)的某一時(shí)期，各方案在不同市場(chǎng)狀態(tài)下的現(xiàn)金流量是隨機(jī)變量，所包含的風(fēng)險(xiǎn)程度各不相同，需要對(duì)各方案風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理測(cè)算。第二，時(shí)間因素。不同時(shí)期的市場(chǎng)狀態(tài)是變化的，風(fēng)險(xiǎn)也是變化的，必須測(cè)算不同時(shí)期隨時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。第三，經(jīng)濟(jì)效果因素。不同的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)反映的內(nèi)容不一致，應(yīng)全面地考慮，綜合反映項(xiàng)目的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果。

上市公司在投資方面如果出現(xiàn)了盲目的投資行為就會(huì)為企業(yè)帶來較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不少上市公司在投資新項(xiàng)目之前，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，帶有較大的盲目性，結(jié)果就是投資方案實(shí)施后，不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負(fù)面影響。

（三）并購風(fēng)險(xiǎn)分析

上市公司并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于上市公司并購而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的公司財(cái)務(wù)狀況及成果的不確定性。上市公司并購風(fēng)險(xiǎn)分析具體表現(xiàn)在：

1.并購定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析

我國上市公司在進(jìn)行并購定價(jià)時(shí)應(yīng)主要識(shí)別兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：第一，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。我國上市公司并購時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表陷阱具體包括：利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，利用存貨調(diào)節(jié)利潤，混淆收益性支出與資本性支出，隱瞞或有事項(xiàng)和表外融資。第二，目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的選擇和應(yīng)用。由于起步較晚，專業(yè)人員的素質(zhì)有限，我國并購的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估使用條件并不完善，采用不同的評(píng)估方法時(shí)都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.并購融資風(fēng)險(xiǎn)分析

基于對(duì)融資方式、法律、中介等多方面問題的考慮，我國上市公司在并購融資時(shí)應(yīng)識(shí)別三種風(fēng)險(xiǎn)：第一，融資結(jié)構(gòu)失衡。融資結(jié)構(gòu)包括公司資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。第二，資金供應(yīng)不足。由于我國上市公司現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的不成熟，財(cái)務(wù)管理體系并未在企業(yè)內(nèi)真正實(shí)施，公司融資缺乏計(jì)劃性和合理性，易造成資金供應(yīng)鏈的斷裂，給公司并購帶來阻礙，甚至導(dǎo)致并購的完全失敗。第三，融資成本過高。

3.并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)分析

我國上市公司在并購時(shí)結(jié)合自身的未來發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)識(shí)別下列可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)整合失敗的因素：第一，財(cái)務(wù)整合是否發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在上市公司運(yùn)營中的重要作用。這主要取決于進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的人員素質(zhì)。第二，財(cái)務(wù)整合能否發(fā)揮上市公司并購的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。第三，財(cái)務(wù)整合是否實(shí)現(xiàn)并購方對(duì)被并購方的有效控制。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析

收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有兩個(gè)原因：一是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，指客觀環(huán)境因素影響和會(huì)計(jì)方法使用不當(dāng)，有可能多計(jì)收益，少計(jì)成本，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。二是收益對(duì)投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實(shí)際一味追求給投資者高額的回報(bào)，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不利影響，同時(shí)也會(huì)影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對(duì)投資者的分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值。

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果發(fā)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。該風(fēng)險(xiǎn)很難用數(shù)學(xué)方法或是財(cái)務(wù)指標(biāo)法來進(jìn)行估測(cè)，但可以憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行定性分析。

二、針對(duì)我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

防范上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模

企業(yè)的資金需求量是變化的，籌資過多會(huì)造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本，或者導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；而籌資不足，會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其他業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析生產(chǎn)和經(jīng)營情況，確定合適的籌資規(guī)模。

2.選擇最佳的籌資結(jié)構(gòu)

不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對(duì)各種籌資方式進(jìn)行分析、對(duì)比，選擇最經(jīng)濟(jì)、最可行的籌資方式，從而選出最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步降低籌資成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.把握有利的籌資時(shí)機(jī)

對(duì)于由利率變動(dòng)產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)利率走勢(shì)把握其發(fā)展趨勢(shì)，并以此作出相應(yīng)的籌資安排。當(dāng)利率處于低水平時(shí)期，籌資較為有利。當(dāng)利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)以籌集長期資金為主，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。當(dāng)利率處于由高向低過渡時(shí)期，也應(yīng)盡量少籌資，對(duì)必須籌集的資金，可采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.明確投資決策的責(zé)任機(jī)制

必須把投資決策的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)下去，不允許出現(xiàn)用企業(yè)責(zé)任頂替政府責(zé)任，用集體責(zé)任頂替?zhèn)€人資任的情況，使投資決策真正受到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的約束。

2.建立起投資事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

事前是指要提高可行性研究的質(zhì)量，主要有：第一，確?？尚行匝芯康目陀^真實(shí)性；第二，重視市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)；第三，充實(shí)其中風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容。事中是指投資實(shí)施過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，隨時(shí)調(diào)整預(yù)計(jì)與實(shí)際的偏差，如設(shè)立資金到位率、凈現(xiàn)值差異率等指標(biāo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。事后是指項(xiàng)目建成后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理情況全過程的再評(píng)估，如考察風(fēng)險(xiǎn)損失差異率、凈現(xiàn)值差異率、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生實(shí)際類型與預(yù)測(cè)類型差異等。

3.健全投資決策的信息機(jī)制

可利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，建立有效的信息管理系統(tǒng)，深化企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)等信息的理解、預(yù)測(cè)，避免資金進(jìn)人某些熱門地區(qū)或行業(yè)，形成不合理的重復(fù)建設(shè)，造成過度競(jìng)爭和風(fēng)險(xiǎn)損失。

（三）并購風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)差

為防范并購的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查與證實(shí)重大信息，并購企業(yè)在并購前應(yīng)聘請(qǐng)專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估中介進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的選聘。

2.實(shí)施慎密的融資決策過程

企業(yè)并購的融資風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于整個(gè)融資決策過程。一套完整的融資決策過程通常包括對(duì)并購方資金需求的預(yù)測(cè)、并購融資方式的選擇以及融資結(jié)構(gòu)的規(guī)劃等環(huán)節(jié)，通過提高每個(gè)環(huán)節(jié)的決策水平來有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.做好整合前后的財(cái)務(wù)監(jiān)管工作

財(cái)務(wù)整合是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，為了順利實(shí)現(xiàn)成功的財(cái)務(wù)整合，防止在收購后又發(fā)現(xiàn)賬面上沒有體現(xiàn)的負(fù)債或不良資產(chǎn)等，需要對(duì)整合前的被收購企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行詳盡細(xì)致的審查，充分了解好掌握被重組企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債等。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

要避免收益分配風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于公司能否制定合理的分配政策，既不能過分強(qiáng)調(diào)公司的利益，而損害投資者的利益，也不能忽視公司長遠(yuǎn)利益，既要控制資金成本，又要調(diào)動(dòng)投資者的積極性。因此，具體防范措施如下：

1.合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤分配辦法

根據(jù)會(huì)計(jì)核算制度和財(cái)務(wù)管理制度的有關(guān)規(guī)定，按照預(yù)期財(cái)務(wù)收益的要求，合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤分配辦法，降低收益分配中可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.定期分配收益

在正常情況下，企業(yè)應(yīng)每年向投資者進(jìn)行一次收益分配，給投資者以看得見的實(shí)惠，在提高效益的基礎(chǔ)上，爭取使投資者每年的收益呈遞增趨勢(shì)。

3.保障收益分配最低限度

在確定收益分配額度時(shí)，要考慮通貨膨脹因素的影響，保障收益分配最低限度，不致影響企業(yè)簡單再生產(chǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:我國燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【摘要】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要內(nèi)容，如何切實(shí)有效地防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)能夠健康、快速的發(fā)展已經(jīng)成為我國燃?xì)庑袠I(yè)面臨的重大課題。本文通過對(duì)燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析，以期尋找更為有效的防范燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。

【關(guān)鍵詞】 燃?xì)庑袠I(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、我國燃?xì)馄髽I(yè)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、內(nèi)部財(cái)務(wù)制度不完善

燃?xì)馄髽I(yè)因?yàn)槠渥陨硭邆涞奶厥庑?，需要較好的執(zhí)行力以及更為嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。只有這樣才能在為燃?xì)馄髽I(yè)獲取更多經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)更好地為社會(huì)大眾服務(wù)。但是就目前情況而言，我國燃?xì)馄髽I(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制還存在著諸多問題。首先，缺乏健全的預(yù)算管理體系。預(yù)算管理是企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理及控制的主要手段。由于燃?xì)馄髽I(yè)業(yè)務(wù)種類繁多，主要包括燃?xì)獾牟少徟c銷售、燃?xì)饩叩匿N售及安裝、燃?xì)夤芫W(wǎng)的建設(shè)與維護(hù)等等，使其財(cái)務(wù)核算亦較為復(fù)雜，部分燃?xì)馄髽I(yè)雖然成立了預(yù)算管理機(jī)構(gòu)，建立了預(yù)算管理制度，并且能按時(shí)編制年度預(yù)算，但其對(duì)預(yù)算管理的重視程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。預(yù)算體系僅僅作為生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的參照，不能真正起到對(duì)經(jīng)營管理的監(jiān)控作用，而且企業(yè)還存在隨意修改預(yù)算、弱化財(cái)務(wù)監(jiān)督考核機(jī)制的情況，預(yù)算管理體系根本無法對(duì)企業(yè)起到管理與控制的作用。其次，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督力度不夠。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部審計(jì)人員接受企業(yè)委托，對(duì)集團(tuán)中的各個(gè)企業(yè)成員的內(nèi)部控制及財(cái)務(wù)管理進(jìn)行監(jiān)督檢查的獨(dú)立組織?，F(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)常常流于形式，審計(jì)人員沒有明確需要承擔(dān)的責(zé)任，致使企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)監(jiān)督缺乏應(yīng)有的力度。財(cái)務(wù)管理也多采用粗放型的管理模式，致使財(cái)務(wù)管理在理念及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上不能與時(shí)俱進(jìn)，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)埋下伏筆。

2、成本控制機(jī)制不合理

燃?xì)馄髽I(yè)成本控制機(jī)制不合理主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理造成資金成本高。首先，燃?xì)馄髽I(yè)需要使用大量的原料與備儲(chǔ)物品，大量的物品積壓造成了企業(yè)大量的資金留滯，與此同時(shí)，市場(chǎng)上的類似產(chǎn)品不斷的更新?lián)Q代，使企業(yè)更加無法及時(shí)地將手上的儲(chǔ)備物品變現(xiàn)。其次，燃?xì)馄髽I(yè)近些年來雖然發(fā)展迅猛，但是由于其粗放的管理理念，讓企業(yè)的最高管理層將主要精力放在企業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張上，大量的資金被長期占用，造成企業(yè)的流動(dòng)資金緊張，負(fù)債率不斷升高。再次，燃?xì)馄髽I(yè)的用戶現(xiàn)在已經(jīng)涵蓋了社會(huì)的各個(gè)階層，但是有些企業(yè)客戶對(duì)于燃?xì)赓M(fèi)無故拖欠或者干脆不支付的情況日趨嚴(yán)重，大量的呆賬、壞賬也嚴(yán)重影響了燃?xì)馄髽I(yè)的持續(xù)發(fā)展。另一方面，價(jià)格機(jī)制不合理。首先，燃?xì)鈨r(jià)格無法反映資源的稀缺關(guān)系。在相同效能的情況下，煤炭等非稀缺能源被相對(duì)稀缺且更為低價(jià)的燃?xì)馑娲?，造成能源使用結(jié)構(gòu)的不合理。其次，燃?xì)鈨r(jià)格與供求關(guān)系脫鉤。在供給嚴(yán)重小于需求時(shí)，燃?xì)獾牡蛢r(jià)刺激著消費(fèi)者不斷拉大供給缺口，價(jià)格平衡供求關(guān)系的作用無法得到正常發(fā)揮。再次，燃?xì)鈨r(jià)格影響其行業(yè)改革進(jìn)程。燃?xì)庑袠I(yè)改革是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，涉及許多方面，燃?xì)鈨r(jià)格改革作為系統(tǒng)改革的一部分，其滯后會(huì)影響整個(gè)系統(tǒng)改革的效果。最后，燃?xì)鈨r(jià)格與替代能源價(jià)格關(guān)系不合理。燃?xì)鈨r(jià)格被低估，影響了各種能源之間的競(jìng)爭關(guān)系，進(jìn)而影響了通過替代品的競(jìng)爭促進(jìn)燃?xì)鈮艛嘈袠I(yè)的改革效果。

3、投資主體單一、投資回報(bào)周期長

燃?xì)庑袠I(yè)投資主體單一主要表現(xiàn)在兩個(gè)層面上：企業(yè)投資主體單一和行業(yè)投資主體單一。在我國歷史上，燃?xì)庑袠I(yè)的建設(shè)由政府出資，屬于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并由國有企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理，這就出現(xiàn)了企業(yè)與行業(yè)兩個(gè)層面的投資主體單一的問題。企業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，企業(yè)屬于國家，受制于政府，使得企業(yè)成為政府行使職能的工具，進(jìn)而喪失了部分獨(dú)立經(jīng)營決策權(quán)，自身利潤和社會(huì)公益的雙重目標(biāo)致使企業(yè)行為扭曲，使企業(yè)無法成為獨(dú)立、健康的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體。其次，無法形成多方制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，不能形成對(duì)燃?xì)馄髽I(yè)行為的有效制約，亦無法形成科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，從而在企業(yè)決策質(zhì)量等多個(gè)方面影響了企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，資金來源不足。隨著城市化建設(shè)的加快和經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對(duì)燃?xì)獾葒一A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求也日益提高，加速增長的建設(shè)需求使得一些政府財(cái)政已不足以支持如此龐大的建設(shè)開支。其次，市場(chǎng)競(jìng)爭力不足。燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)部的所有企業(yè)基本都是國企，都按照同樣低效率的方式去經(jīng)營，致使其形成了整個(gè)行業(yè)上下一樣差的局面。與此同時(shí)，燃?xì)夤こ掏度氲馁Y金巨大、建設(shè)周期也非常長，要想通過資金投入，建設(shè)產(chǎn)生合理性經(jīng)濟(jì)收益，所耗費(fèi)的時(shí)間就更加難以估計(jì)。投資回報(bào)的周期過長給燃?xì)馄髽I(yè)的財(cái)務(wù)管理工作有序的開展與風(fēng)險(xiǎn)防范均造成了嚴(yán)重的影響。

4、借貸風(fēng)險(xiǎn)大

目前，各大銀行都在縮緊信貸規(guī)模，都想在一定期限內(nèi)收回燃?xì)馄髽I(yè)到期的貸款。這種情況下，燃?xì)馄髽I(yè)如果不能從銀行申請(qǐng)到新的貸款，就只有從其流動(dòng)資金中擠出部分資金來償還貸款，如果流動(dòng)資金中擠出的資金不夠償還貸款，就會(huì)影響到燃?xì)馄髽I(yè)的正常運(yùn)營，甚至使整個(gè)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。另外，從燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展進(jìn)程來看，要想建設(shè)好這項(xiàng)國家基礎(chǔ)設(shè)施工程是需要足夠資金的，而這些資金大多數(shù)是通過銀行貸款的方式籌集到的，所以，燃?xì)馄髽I(yè)一方面要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入力度，另一方面還要從其收益中拿出足夠的資金來償還銀行貸款，因此，燃?xì)馄髽I(yè)在短時(shí)期內(nèi)很難支付巨額貸款，資金方壓力很大，財(cái)務(wù)方面難免存在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在企業(yè)的發(fā)展中，為了從銀行獲得貸款，企業(yè)會(huì)相互擔(dān)保，如果燃?xì)夤緸槠渌髽I(yè)擔(dān)保，被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)償還不能的時(shí)候，就要承擔(dān)連帶責(zé)任，這些必然也會(huì)為燃?xì)馄髽I(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、缺乏競(jìng)爭力導(dǎo)致企業(yè)效率低下

燃?xì)庑袠I(yè)是典型的壟斷性行業(yè)，然而，行政壟斷勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致燃?xì)馄髽I(yè)的經(jīng)營效率降低下。主要表現(xiàn)在：首先，燃?xì)獾膬r(jià)格是政府與企業(yè)根據(jù)整個(gè)區(qū)域的社會(huì)成本協(xié)商而制定出的價(jià)格，所以企業(yè)成本自然轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，企業(yè)也就沒有動(dòng)力再去降低自身生產(chǎn)運(yùn)營成本以提高其生產(chǎn)效率。其次，企業(yè)的目標(biāo)理應(yīng)是實(shí)現(xiàn)其利潤的最大化，但燃?xì)庑袠I(yè)的國企壟斷性經(jīng)營，甚至還存在政企合一的體制。在這一體制下，企業(yè)的社會(huì)公益目標(biāo)甚至?xí)绕髽I(yè)的盈利目標(biāo)更為重要，所以，企業(yè)就沒有足夠的動(dòng)力去主動(dòng)降低成本，提高效率。最后，由于燃?xì)馄髽I(yè)不需要承擔(dān)過多的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，且政府財(cái)政會(huì)給予相應(yīng)的補(bǔ)貼，使其沒有破產(chǎn)倒閉的壓力，這就必然導(dǎo)致其低效率經(jīng)營。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)，簡要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，闡述了加強(qiáng)棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與特點(diǎn)

（一）棉紡企業(yè)特點(diǎn)

⒈棉紡企業(yè)勞動(dòng)密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭的重要因素。棉紡行業(yè)自動(dòng)化程度低，勞動(dòng)率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動(dòng)力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計(jì)占全國比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營環(huán)境

⒈國際環(huán)境

⑴國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國棉紡受國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大。國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場(chǎng)前景不確定性日益增高，全球信用危機(jī)以及美國、歐盟經(jīng)濟(jì)增長減緩，這將對(duì)棉紡行業(yè)帶來沖擊。

⑵國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本的東南亞國家偏移

由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國家。

⑶國際市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)政策頻繁而至

由于美、歐實(shí)施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤下降

棉紡為中國傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價(jià)勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價(jià)格波動(dòng)大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風(fēng)天氣， 黃河流域及長江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴(yán)重影響棉花的產(chǎn)量，進(jìn)而導(dǎo)致棉價(jià)的波動(dòng)。

二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場(chǎng)供求關(guān)系的不確定、匯率的波動(dòng)都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運(yùn)營過程，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于財(cái)務(wù)管理的始終，財(cái)務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范成為一項(xiàng)必然要求。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障

當(dāng)前我國棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，中小企業(yè)和民營企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，能使企業(yè)在進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運(yùn)營安全又可以大膽開拓新市場(chǎng)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營過程產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

⑴流動(dòng)資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動(dòng)資金不足，使原料款、電費(fèi)、工人工資，三項(xiàng)主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時(shí)候企業(yè)對(duì)營運(yùn)資金需求就會(huì)增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲(chǔ)備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原有營運(yùn)資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。另外，庫存貨物時(shí)間過長，企業(yè)還要承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度慢

面對(duì)競(jìng)爭日趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場(chǎng)占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量和營業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實(shí)力出現(xiàn)問題，企業(yè)長期拖欠貸款會(huì)出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑷勞動(dòng)力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動(dòng)強(qiáng)度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險(xiǎn)，免費(fèi)班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對(duì)我國棉紡企業(yè)的調(diào)研報(bào)告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業(yè)面臨進(jìn)退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費(fèi)一直由企業(yè)自行承擔(dān)

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購進(jìn)抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項(xiàng)稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔(dān)4%的稅賦，特別是近年來勞動(dòng)力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長性不被市場(chǎng)看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對(duì)棉紡織行業(yè)，尤其是對(duì)中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動(dòng)資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進(jìn)落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也較低。對(duì)于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進(jìn)行多元化擴(kuò)展，進(jìn)而衍生出一系列的投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

首先，我國棉紡企業(yè)并沒有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度重視，防范意識(shí)較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級(jí)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員，制定健全的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財(cái)務(wù)部按制度規(guī)定負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計(jì)。

其次，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標(biāo)，及時(shí)找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，綜合項(xiàng)目每月末進(jìn)行分析評(píng)估，并詳細(xì)分析指標(biāo)變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對(duì)措施。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，應(yīng)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理。在目前形勢(shì)下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財(cái)務(wù)部門將不同經(jīng)營階段的預(yù)期目標(biāo)匯總，并準(zhǔn)確計(jì)算各階段的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強(qiáng)，營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運(yùn)營能力，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購、領(lǐng)用、銷售及庫存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時(shí)的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對(duì)設(shè)備進(jìn)行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細(xì)分為多個(gè)信用等級(jí)，對(duì)于不同信用等級(jí)用戶制定不同的賒銷額度和時(shí)間，定期（如三個(gè)月）重新評(píng)估一次，額度也根據(jù)市場(chǎng)和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小而盈利能力達(dá)到最大化。企業(yè)籌措資金時(shí)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展的不同時(shí)期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場(chǎng)狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財(cái)務(wù)收支狀況。負(fù)債經(jīng)營的臨界點(diǎn)是全部資金的息、稅前利潤等于負(fù)債利息。在達(dá)到臨界點(diǎn)之前，提高負(fù)債將使股東獲得更多的財(cái)務(wù)杠桿利益。一旦超過臨界點(diǎn)，加大負(fù)債比率會(huì)成為財(cái)務(wù)危機(jī)的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)地平衡短期、中期與長期負(fù)債比率，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：隨著我剛剛經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系制度正在不斷完善。中小企業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用越來越明顯，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中具有不可估量的作用。但是中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，也遇到了各種各樣的問題。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的作用，但是很多的企業(yè)都存在著抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的問題。中小企業(yè)需要加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，然后把研究的成果應(yīng)用到實(shí)際的企業(yè)運(yùn)營中。全面提升中小企業(yè)的管理水平，創(chuàng)造一個(gè)安全穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。加強(qiáng)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，這具有十分現(xiàn)實(shí)的意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析；防范

中小企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直隱藏在財(cái)務(wù)管理中的各個(gè)部分，這些企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)決策一般也是在不確定的風(fēng)險(xiǎn)之下進(jìn)行的。目前我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加無法避免。隨著市場(chǎng)上的競(jìng)爭變得越來越激烈，中小企業(yè)成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，但是它生存的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，這給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了一定的影響。因此，需要對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，把握風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律，研究出合適的方案，這樣就能夠促進(jìn)中小企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)和預(yù)期的結(jié)果進(jìn)行比較的一種分析研究，從數(shù)學(xué)上面分析，它是一種概率問題，然而從經(jīng)濟(jì)學(xué)上面分析，它是一種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。改革開發(fā)促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展，它們?cè)谖覈?jīng)濟(jì)的發(fā)展過程占據(jù)了十分重要的地位。經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展給中小企業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)和危機(jī)。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理還不完善，規(guī)模比較小，競(jìng)爭力不強(qiáng)，這些問題在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來。中小型企業(yè)不認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，不進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制的話，這樣就很難在市場(chǎng)中生存下去。本文將先介紹中小型企業(yè)的特點(diǎn)，然后分析幾種基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。接著分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，最后提出防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。

一、中小企業(yè)的特點(diǎn)

隨著改革開放的不斷深化，中小型企業(yè)已經(jīng)是我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中一個(gè)比較常見的元素。這些企業(yè)都具有一些共同的特點(diǎn)：規(guī)模小、周期短、經(jīng)費(fèi)方式靈活、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力比較差等。

1.規(guī)模小，建設(shè)時(shí)間短。中小企業(yè)的特點(diǎn)是規(guī)模比較小，而且一般由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行決策。企業(yè)規(guī)模小，自然人數(shù)就比較少，而且結(jié)構(gòu)比較簡單，一個(gè)人對(duì)于企業(yè)的貢獻(xiàn)很容易分清楚。這樣對(duì)于員工實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)就比較方便，不會(huì)出現(xiàn)大企業(yè)當(dāng)中獎(jiǎng)勵(lì)不分的情況。

2.經(jīng)營靈活。和那些大學(xué)的企業(yè)比較起來，中小企業(yè)只需要少量的投資，而且很快就能夠看到成效。中小型的企業(yè)經(jīng)營的東西多，企業(yè)的建構(gòu)機(jī)制比較靈活。這些企業(yè)的產(chǎn)品比較小，而且能夠分散到很多地方進(jìn)行生產(chǎn)，這樣企業(yè)發(fā)展起來就比較快速。在現(xiàn)代社會(huì)，很多中小型企業(yè)的老板都是科技人員，他們不僅是管理者，也是發(fā)明者，他們能夠?qū)⑿碌目茖W(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)。

3.抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。中小企業(yè)很少是私人投資，大部分是通過銀行借貸，但是中小企業(yè)本身是沒有可以抵押的不動(dòng)產(chǎn)，而且中小企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。這些條件就導(dǎo)致了中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，它們只能夠進(jìn)行不斷地資金累積，這樣企業(yè)的發(fā)展速度十分緩慢。這就是目前中小企業(yè)財(cái)務(wù)最現(xiàn)實(shí)的情況。如果企業(yè)向社會(huì)征集資金，在經(jīng)濟(jì)景氣的情況下面，企業(yè)的發(fā)展不會(huì)出現(xiàn)什么問題，但是一旦經(jīng)濟(jì)遇到問題，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)一連串的問題，這樣企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下面，中小企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是很多的風(fēng)險(xiǎn)因素集中在企業(yè)財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)。在中小企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很多，主要有下面的幾種：

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)指的是銀行沒有辦法為負(fù)債或者資產(chǎn)的增加而提供融資，這樣就會(huì)造成資產(chǎn)損失或者破產(chǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)也可以指因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)的流動(dòng)性存在不確定性，這有可能導(dǎo)致企業(yè)損失資金。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也被叫做違約風(fēng)險(xiǎn)，這指的是對(duì)方?jīng)]有辦法安裝約定履行義務(wù)，這樣導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。這就是被信任的人不能夠還清本金和利息，然后導(dǎo)致信任別人的人沒有能夠收取到理想的收益，這也是金融風(fēng)險(xiǎn)中的最主要類型。

3.籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)向外界借錢，但是因?yàn)橐恍┰蚱髽I(yè)喪失了償還本息的能力，企業(yè)的利潤也發(fā)生了改變。中小企業(yè)在投資、生產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)都承受著風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)存在籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：成本過高、利息率太大和債務(wù)期限不合理，這樣就會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)在投資之后，因?yàn)橥獠看嬖诤芏嗖淮_定的因素，所以這就使得資金的使用效率沒有預(yù)期的好。所以，不管什么樣的投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，如果能夠獲得更加大的回報(bào)，這個(gè)項(xiàng)目所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.財(cái)務(wù)管理的環(huán)境比較復(fù)雜。在很多中小型的企業(yè)當(dāng)中，內(nèi)部出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大程度上面是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的環(huán)境比較復(fù)雜。隨著經(jīng)濟(jì)不斷膨脹，中小企業(yè)的資金出現(xiàn)了短缺的狀況。貨幣一直貶值，這就使得成本升高，這樣就會(huì)導(dǎo)致利潤降低，企業(yè)的獲利就無法達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。財(cái)務(wù)管理存在一定的復(fù)雜性，外界環(huán)境發(fā)生變化，這給企業(yè)帶來了一定的發(fā)展機(jī)會(huì)，但是也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。一旦財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)沒有辦法適應(yīng)外界的環(huán)境，這就會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展受到抑制。我國很多中小企業(yè)都相繼建立了財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置不合理，人員的工作素質(zhì)比較低，這就使得財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)沒有辦法適應(yīng)外界環(huán)境，這樣就會(huì)出現(xiàn)一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.缺乏客觀的認(rèn)識(shí)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是客觀存在的。在工作當(dāng)中，很多企業(yè)的管理人員對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)沒有辨識(shí)的能力。他們只考慮了企業(yè)要想成功就需要巴頓擴(kuò)大，但是沒有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一問題。這種意識(shí)的缺少也導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。企業(yè)生產(chǎn)過程中會(huì)不斷追求投入產(chǎn)出的最大化，但是很多企業(yè)的擴(kuò)大的過程中都會(huì)違背這一點(diǎn)。企業(yè)一般制定了長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，但是在發(fā)展的過程卻忘記了如何去完成這一目標(biāo)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，還存在一個(gè)問題—并購先后的問題。如果先并購其它的企業(yè)，這樣就會(huì)增加銷售額，股價(jià)也會(huì)上升，企業(yè)的整體價(jià)值也會(huì)增加。之后被并購，這個(gè)過程當(dāng)中沒有價(jià)值創(chuàng)造。這個(gè)問題需要引起中小企業(yè)的高度關(guān)注。在激烈的市場(chǎng)當(dāng)中，企業(yè)的發(fā)展一定存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要積極做好防護(hù)措施。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，資本結(jié)構(gòu)不合理是最為直接的因素。結(jié)構(gòu)不合理主要有兩種，一種是風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，還有一種是保守結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)在中小企業(yè)當(dāng)中規(guī)模小，而且比例高，自然負(fù)債率就會(huì)大一些，這樣企業(yè)當(dāng)中就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則有就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。保守型的結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)不存在負(fù)債的現(xiàn)象，或者是企業(yè)負(fù)債很少，這種情況在很大程度上面阻礙了企業(yè)的向前發(fā)展。

4.缺少內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)。在中小企業(yè)內(nèi)部，內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)能夠?qū)ω?cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)需要根據(jù)自身的情況設(shè)定相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，然后還需要制定相應(yīng)的監(jiān)督制度，機(jī)構(gòu)按照制度對(duì)內(nèi)部的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行監(jiān)控。但是目前中小企業(yè)結(jié)構(gòu)比較簡單，沒有能夠很好地對(duì)財(cái)務(wù)工作進(jìn)行監(jiān)督，這樣就很容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

1.加強(qiáng)對(duì)環(huán)境的分析，增加風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。環(huán)境是獨(dú)立于中小企業(yè)而存在，企業(yè)無法對(duì)其進(jìn)行干擾，但是外部環(huán)境發(fā)生改變的額時(shí)候，企業(yè)可以采取一定的措施。加強(qiáng)對(duì)外部環(huán)境的分析，及時(shí)掌握它的變化，然后制定相應(yīng)的解決策略，對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。中小企業(yè)需要設(shè)立一定的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，然后安排素質(zhì)高的工作人員，認(rèn)真執(zhí)行財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度，時(shí)刻保持著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

2.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，需要不斷研究資本結(jié)構(gòu)，這樣就能夠找到一條資本循環(huán)的途徑，這樣才能夠保證資本結(jié)構(gòu)合理。在企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)需要建立以籌資結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)為整體的資本結(jié)構(gòu)，增加資本的合理性。在管理的時(shí)候，如果發(fā)現(xiàn)存在空閑資金的話，需要對(duì)自己進(jìn)行短期投資，加快自己的流動(dòng)，降低負(fù)債比。還有就是資金的回收，降低股份的六十，這樣就能夠保證利益，更好地把握股權(quán)，避免發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

五、總結(jié)

總的來說，在中下企業(yè)的發(fā)展過程中，出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是很平常的事情，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的原因很多。企業(yè)一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，做好相應(yīng)的防范措施。企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理的時(shí)候，企業(yè)一定需要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣企業(yè)才能夠持續(xù)發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要： 隨著金融危機(jī)的不斷蔓延，財(cái)務(wù)管理成為企業(yè)管理的核心問題。文章通過闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、種類和表現(xiàn)，提出預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策和措施，為企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展提供參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；措施

0 引言

隨著金融危機(jī)風(fēng)暴的爆發(fā)與影響的持續(xù)，不少企業(yè)破產(chǎn)倒閉，而有些企業(yè)卻在此次危機(jī)中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，加速轉(zhuǎn)型從從而尋求新的發(fā)展方式。在此種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是許多公司經(jīng)營不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度與應(yīng)對(duì)措施已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。企業(yè)要不斷樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系，加強(qiáng)監(jiān)管、采取措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，保證企業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指受財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和融資不當(dāng)?shù)挠绊?，?dǎo)致公司喪失償債能力，進(jìn)一步使得投資者預(yù)期收益下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的過程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為：①籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指與企業(yè)籌資活動(dòng)相關(guān)的資金和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。此外，籌資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上也會(huì)受到籌資技術(shù)，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資的過程中，實(shí)際收益與預(yù)期收益之間存在的偏差，構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上給投資者的收益帶來很多的不確定性，收益風(fēng)險(xiǎn)、投資額風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在經(jīng)營過程中，其資金的轉(zhuǎn)化形式為：從成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化，再由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在轉(zhuǎn)化過程中，資金在時(shí)間和金額方面產(chǎn)生不確定性，進(jìn)而對(duì)資金回收產(chǎn)生潛在的風(fēng)險(xiǎn)。國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是財(cái)政政策對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的影響。④收益分配風(fēng)險(xiǎn)。所謂收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配給企業(yè)帶來的不利影響，其來源主要有：一收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下是由受客觀環(huán)境的影響以及會(huì)計(jì)方法不當(dāng)，進(jìn)而出現(xiàn)少計(jì)成本費(fèi)用現(xiàn)象，造成多確認(rèn)當(dāng)期收益，虛增當(dāng)期利潤，使得大量資金提前流出企業(yè)構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因，分為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和種類，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、部門性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次，分為輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

通常情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

3.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資金結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的直接后果是加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，償付能力出現(xiàn)嚴(yán)重不足，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成資金結(jié)構(gòu)不合理的原因是企業(yè)長期資金的組成成分及比例關(guān)系不合理、不科學(xué)。

3.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括：

①對(duì)外投資。企業(yè)的決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致投資出現(xiàn)盲目性，使得企業(yè)資金遭受重大損失，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。②對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資通常情況下主要是對(duì)廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資。企業(yè)決策者在制定投資決策時(shí)，自身能力和外界環(huán)境的影響，使得投資決策與實(shí)際情況發(fā)生很大偏差，導(dǎo)致企業(yè)難以取得預(yù)期的投資收益。當(dāng)企業(yè)無法按期收回資金時(shí)，在一定程度上便會(huì)產(chǎn)生潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收策略不當(dāng)。企業(yè)為了攫取更高的利潤，在經(jīng)營過程中需要大市場(chǎng)份額，增加銷量，進(jìn)而采用賒銷的的經(jīng)營模式進(jìn)行銷售。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這種經(jīng)營模式在一定程度上可以增加利潤。但是，通過賒銷的模式進(jìn)行經(jīng)營，其弊端是：由于信息不對(duì)稱，對(duì)客戶的信用等級(jí)缺乏了解，導(dǎo)致賒銷出現(xiàn)盲目性，進(jìn)而無法收回應(yīng)收賬款，使得應(yīng)收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業(yè)存貨規(guī)模較大，占用了大量的資金，進(jìn)而積壓了流動(dòng)資金的空間，導(dǎo)致資產(chǎn)被存貨長期占用，企業(yè)經(jīng)營所需的流動(dòng)資金數(shù)量大大減少，使得企業(yè)無法歸還到期的債務(wù)，甚至?xí)斐善髽I(yè)資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響企業(yè)資金的流動(dòng)性及安全性。

4 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。所以，追求低風(fēng)險(xiǎn)或零風(fēng)險(xiǎn)不是企業(yè)制定措施預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本目的，而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)才是企業(yè)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)是強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施主要為：

4.1 樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

4.1.1 事前控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)制定投資決策的過程中，一方面考慮預(yù)期的投資收益，另一方面預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因借助概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算法等手段進(jìn)行研究分析，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，進(jìn)而預(yù)留調(diào)整空間，應(yīng)對(duì)發(fā)生的意外情況。遵守謹(jǐn)慎原則，預(yù)留風(fēng)險(xiǎn)資金，通過建立防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備金預(yù)防損失的發(fā)生。例如產(chǎn)品制造業(yè)為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，可以根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取一定數(shù)量的壞賬準(zhǔn)備金，對(duì)于商業(yè)流通企業(yè)來說就是提取一定數(shù)量的商品削價(jià)準(zhǔn)備金。

4.1.2 事中控制財(cái)務(wù)運(yùn)行過程 為了將投資風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受范圍之內(nèi)，減少經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，通過采用定量分析法、定性分析法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行計(jì)算和監(jiān)控，制定相應(yīng)預(yù)防措施，進(jìn)而抑制不良事態(tài)的進(jìn)一步惡化和發(fā)展。建立和完善監(jiān)督制度對(duì)企業(yè)資金使用進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)資產(chǎn)管理比率相關(guān)部門要定期進(jìn)行考核。同時(shí)，為了提高流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率，對(duì)流動(dòng)資金加強(qiáng)投放和管理，不斷提升企業(yè)的變現(xiàn)能力。

4.1.3 事后控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 為了避免日后發(fā)生相同類型的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要對(duì)已發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過建立相應(yīng)的規(guī)章制度，建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；及時(shí)消化處理已經(jīng)發(fā)生的損失。如果掛賬時(shí)間較長，在一定程度上會(huì)給企業(yè)埋下隱患。盤活存量資產(chǎn)、處理閑置設(shè)備，進(jìn)而償還債務(wù)。

4.2 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類進(jìn)行控制 通常情況下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采用回避、控制、接受、分散的措施進(jìn)行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風(fēng)險(xiǎn) 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件不斷成熟，籌資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的起點(diǎn)。企業(yè)通過籌集資金的方式維持日常運(yùn)行，在一定程度上使用效益將會(huì)出現(xiàn)很大的不確定性，進(jìn)而引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)通過下列渠道進(jìn)行資金的籌集：一是通過增資擴(kuò)股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤再分配用于再投資；二是通過財(cái)務(wù)杠桿，借入資金，進(jìn)而取得財(cái)務(wù)利益。企業(yè)通過借入資金的形式進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)的償債能力和經(jīng)營收益在一定程度出現(xiàn)很大的不確定性。利率波動(dòng)和籌集資金的利息過高等因素都會(huì)引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。另外，組織和調(diào)度資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)在一定程度上對(duì)籌資產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)必須嚴(yán)格控制負(fù)債的數(shù)量和規(guī)模。

4.2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)控制 通常情況下，企業(yè)會(huì)在生產(chǎn)項(xiàng)目、證券、商貿(mào)活動(dòng)中進(jìn)行投資。

企業(yè)對(duì)生產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，并不是所有的項(xiàng)目都能產(chǎn)生預(yù)期的收益。其原因是：第一生產(chǎn)項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，進(jìn)而無法取得投資收益；第二盡管生產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)，但是沒有實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)的投資也無法取得。上述現(xiàn)象在一定程度上降低了企業(yè)的整體盈利能力和償債能力。

企業(yè)在制定投資風(fēng)險(xiǎn)決策過程中，一方面為了攫取超額利潤，要敢于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資；另一方面為了規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，必須要克服投資的盲目性和冒險(xiǎn)性。在投資決策中，企業(yè)投資的最佳組合是在收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性之間尋找平衡點(diǎn)。

4.2.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制 企業(yè)在經(jīng)營過程中，回收資金成為財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)收賬款構(gòu)成回收資金風(fēng)險(xiǎn)，其原因是應(yīng)收賬款加速了現(xiàn)金的流出，主要表現(xiàn)在：第一應(yīng)收賬款產(chǎn)生利潤，企業(yè)現(xiàn)金的數(shù)量沒有增加；第二企業(yè)利用有限的流動(dòng)資金對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行墊付，沒有實(shí)現(xiàn)利稅開支，卻導(dǎo)致了現(xiàn)金加速流出。

4.2.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制 收益分配包括：一是用于擴(kuò)大投資規(guī)模的留存收益；二是用于擴(kuò)大股東財(cái)產(chǎn)要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯(lián)系、相互制約。一方面企業(yè)為了加快擴(kuò)展速度，稅后利潤大部分用于添置資產(chǎn)；另一方面股息分配低于利潤率水平，進(jìn)而降低股票價(jià)值，構(gòu)成企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系 通過采用數(shù)據(jù)化管理方式建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的各種信息進(jìn)行全面的研究和分析，將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)通過設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行量化，并將預(yù)測(cè)結(jié)果事先告知決策者。通過建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析；而建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過設(shè)置獲利能力、償債能力、經(jīng)營效率等方面的指標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 建立和完善決策機(jī)制 企業(yè)的決策機(jī)制包括決策機(jī)構(gòu)和決策內(nèi)容，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來說，決策機(jī)制本身就是一個(gè)綜合性系統(tǒng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠反映企業(yè)經(jīng)營過程中的所有風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，借助科學(xué)、合理的決策機(jī)制可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地預(yù)防。

5 小結(jié)

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善與成熟，企業(yè)逐漸意識(shí)到經(jīng)營過程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，逐步建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。尤其是次貸危機(jī)和歐債危機(jī)給企業(yè)敲響了警鐘，使企業(yè)逐漸意識(shí)到重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理的重要性。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、預(yù)測(cè)、管控，進(jìn)而規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過上所分析，企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全風(fēng)險(xiǎn)防范體制，價(jià)錢財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)籌資、投資、資金回收及收益分配等加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:淺析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【文章摘要】

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)所面臨的國內(nèi)外環(huán)境也越來越復(fù)雜。而我國中小企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場(chǎng)運(yùn)作中應(yīng)變能力也比較差，針對(duì)這種現(xiàn)狀，要求中小企業(yè)管理者，進(jìn)行日常財(cái)務(wù)研究，樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，以便進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。而本研究在分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了控制中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一系列有效的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】

中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種無法預(yù)料的不確定性因素的影響，對(duì)企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的全過程。因此，中小企業(yè)要對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)，認(rèn)真分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，進(jìn)而避免或降低風(fēng)險(xiǎn)損失，提高財(cái)務(wù)經(jīng)營效益。

1 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

1.1 世界經(jīng)濟(jì)存在衰退的風(fēng)險(xiǎn)，物價(jià)具有不確定性

為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項(xiàng)政策在一定程度上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，然而伴著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的逐漸回暖，不斷上漲的物價(jià)又引發(fā)人們的高度關(guān)注。在這種復(fù)雜多變的情形之下，中小企業(yè)面臨著更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)短期化

我國的中小型企業(yè)在制訂企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比較好的情形下，中小企業(yè)有十分廣闊的市場(chǎng)前景，因此很容易為了一時(shí)的利益而忽略忽視其自身的財(cái)務(wù)狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經(jīng)濟(jì)景氣狀況發(fā)生變化時(shí)，市場(chǎng)面臨激烈的競(jìng)爭，中小企業(yè)就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

1.3 中小企業(yè)自身所具有的局限性

我國的中小企業(yè)大多數(shù)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)勞動(dòng)力的依賴性比較大，而且資產(chǎn)規(guī)模普遍比較小、實(shí)力薄弱，除了少量高科技創(chuàng)新企業(yè)外，大部分企業(yè)的技術(shù)水平落后，其抗市場(chǎng)波動(dòng)的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較大，而當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)，這些企業(yè)往往難以適應(yīng)這些變化，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值較低的特點(diǎn)使其在面臨激烈市場(chǎng)競(jìng)爭的條件下，缺乏必要的競(jìng)爭力，破產(chǎn)倒閉的可能性更大。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題原因分析

2.1 管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

缺乏風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識(shí)，是財(cái)務(wù)管理存在的薄弱環(huán)節(jié)。長期以來，我國企業(yè)的經(jīng)營者和財(cái)務(wù)管理人員嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，認(rèn)為只要搞好企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，獲得一定的經(jīng)營利潤，并在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中管好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，可以說風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

2.2 財(cái)務(wù)決策失誤因素

財(cái)務(wù)決策失誤可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經(jīng)營能力的局限性，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營管理決策都存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系也可能加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)?，中小企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)與控制力度不夠，甚至有的中小企業(yè)沒有設(shè)立內(nèi)部審計(jì)與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監(jiān)督。

2.3 投資決策缺乏預(yù)見性

中小企業(yè)由于其自身難以避免的局限性，對(duì)市場(chǎng)調(diào)查分析力度不夠，投資決策依據(jù)的信息不全面、不真實(shí)，對(duì)投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對(duì)與其投資直接相關(guān)的政策、法規(guī)、外部環(huán)境等缺乏認(rèn)識(shí)，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學(xué)性、周密性和可操作性，容易導(dǎo)致企業(yè)投資決策失誤，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

3.1 進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產(chǎn)生的失誤，認(rèn)真分析各種可行性方案，努力做到優(yōu)中選優(yōu)。管理層應(yīng)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)管理的重點(diǎn)，建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，各部門要權(quán)責(zé)分明，充分發(fā)揮各部門應(yīng)有的作用，確保有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理人員也必須明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，必須明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用并賦予相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明、各負(fù)其責(zé)。

3.2 建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)是企業(yè)控制未來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，也是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。所謂財(cái)務(wù)預(yù)警就是以企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、數(shù)據(jù)為評(píng)價(jià)方法，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，從而預(yù)防企業(yè)由于管理不善而出現(xiàn)財(cái)務(wù)失常。廣大中小企業(yè)要合理運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)方法，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。 注重發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)信息的預(yù)警作用，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警工作。

3.3 提高財(cái)務(wù)管理機(jī)制的適應(yīng)能力及應(yīng)變能力

首先必須說明的是，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理可以說是企業(yè)管理的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)的財(cái)務(wù)成果基本可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營成果。在國際金融危機(jī)的影響下，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到越來越大的影響，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終將轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)必須根據(jù)國家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展做更充分的準(zhǔn)備。

3.4 強(qiáng)化資金回收管理，提高應(yīng)收賬款回收率

國際金融危機(jī)使中小企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜多變， 廣大中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合同訂單管理，加強(qiáng)貨款回收管理，落實(shí)催收責(zé)任，提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。此外還要密切關(guān)注進(jìn)口國政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整出口策略和方式，嚴(yán)格控制因出口帶來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化資金的回收管理水平。

4 結(jié)語

由于外部環(huán)境的不確定性以及企業(yè)自身經(jīng)營管理水平的局限性，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，特別是中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力無法與大企業(yè)相比，面對(duì)同樣的市場(chǎng)環(huán)境，更容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題。因此，中小企業(yè)的經(jīng)營管理者、財(cái)務(wù)人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終，及時(shí)了解企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營的真實(shí)情況，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽階段，以保障企業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:試論水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要：對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。作為重要的基礎(chǔ)工程，水利工程在中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展中占有舉足輕重的地位。近年來，基于內(nèi)需的擴(kuò)張，中國水利工程基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)步伐不斷加快，國家在水利基建方面的財(cái)政性投入不斷加大。因而，針對(duì)水利施工企業(yè)的運(yùn)營特點(diǎn)，結(jié)合水利施工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方式，就如何進(jìn)一步優(yōu)化單位內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，提升財(cái)務(wù)管理的水平，防范和降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，作以分析討論，并提出針對(duì)性的防范措施，對(duì)于進(jìn)一步提高水利施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)控水平具有較好的指導(dǎo)和借鑒意義。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理；防范措施

一、水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

所謂水利施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在水利工程項(xiàng)目建設(shè)過程中，由于自身及外部各種因素的影響，使施工項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益具有不確定性，從而導(dǎo)致施工項(xiàng)目虧損，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益產(chǎn)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在籌資、投資、資金運(yùn)營和利潤分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種因素，而導(dǎo)致對(duì)企業(yè)的生存、盈利和發(fā)展等方面的重大影響。

作為一種客觀性的存在，隨著中國水利建設(shè)投資的不斷加大以及水利施工企業(yè)競(jìng)爭的加劇，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。作為水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員，要通過財(cái)務(wù)管理實(shí)踐對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范與控制，就必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分卻全面的認(rèn)識(shí)與理解，了解風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)收益與發(fā)展的關(guān)系，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)水利施工企業(yè)的有利作用，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利效果。

可以說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)相對(duì)重要的財(cái)務(wù)性概念，其所具備的負(fù)面效應(yīng)自不必多說，但同時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具備一定的正面效益。盡管這種正面效益與負(fù)面效應(yīng)一樣，都是一種不確定性的機(jī)會(huì)。對(duì)水利施工企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)的處處存在和時(shí)時(shí)相伴決定了風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的并存性，因此，要在水利工程項(xiàng)目推進(jìn)和企業(yè)運(yùn)營管理的過程中，通過有效的財(cái)務(wù)管理手段和途徑對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)防和控制，并準(zhǔn)確地獲取與把握風(fēng)險(xiǎn)所帶來的機(jī)會(huì)，這對(duì)保障水利工程項(xiàng)目的資金安全，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的效益最大化，都有著相對(duì)積極的現(xiàn)實(shí)意義。

二、水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，不同的企業(yè)因自身不同，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)及形成具體原因也不盡相同。就水利施工企業(yè)來說，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.水利工程項(xiàng)目建設(shè)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。無論是在投標(biāo)、施工還是竣工后，都存在著相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投標(biāo)中，很多水利施工企業(yè)為了中標(biāo)，往往把標(biāo)價(jià)越壓越低，而建設(shè)單位由于資金等方面的原因，通常采取BT模式進(jìn)行建設(shè)，要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等，承接到這樣的水利工程項(xiàng)目，施工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理稍一放松，則可能發(fā)生虧損，導(dǎo)致企業(yè)效益受到損傷。在很多水利工程項(xiàng)目承建過程中，施工企業(yè)不能制定先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)的工程施工方案，則可能造成施工工期延長、投入的成本費(fèi)用相應(yīng)增大。另外，項(xiàng)目實(shí)施過程中，如果不能全面控制成本，則會(huì)使工程項(xiàng)目成本超出預(yù)算，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。水利工程項(xiàng)目竣工后，如不能及時(shí)辦理工程竣工驗(yàn)收、編制工程竣工決算，即可能造成項(xiàng)目財(cái)務(wù)結(jié)算滯后，增加項(xiàng)目的資金負(fù)擔(dān)及工程保修費(fèi)用，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2.水利施工企業(yè)經(jīng)營管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)，在水利工程施工企業(yè)中因籌資活動(dòng)而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，在水利施工企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位，在“人”、“事”、“錢”、“物”四個(gè)方面，沒有充分發(fā)揮效能和獲得最大利益回報(bào)，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；成本控制風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)水利工程施工成本的控制和生產(chǎn)費(fèi)用的控制。企業(yè)成本不實(shí)，會(huì)計(jì)信息失真等，都將有可能影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，給水利施工企業(yè)經(jīng)營成果帶來風(fēng)險(xiǎn)；收益分配風(fēng)險(xiǎn)，水利施工企業(yè)由于收益分配側(cè)重點(diǎn)差異給遠(yuǎn)期經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生不利影響而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.水利工程項(xiàng)目管理低下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。水利施工企業(yè)的各個(gè)項(xiàng)目部是施工合同的直接執(zhí)行者，其財(cái)務(wù)管理水平的高低直接決定項(xiàng)目盈利水平，并進(jìn)而影響水利施工企業(yè)的總體經(jīng)營效果。目前在水利施工企業(yè)項(xiàng)目管理過程中，仍存在許多問題，約束激勵(lì)機(jī)制缺失，各個(gè)工程項(xiàng)目經(jīng)理往往關(guān)注工程建設(shè)，忽視成本控制和工程款回收管理，財(cái)務(wù)管理較為粗放，積極主動(dòng)性不強(qiáng)，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款不斷膨脹，企業(yè)資金鏈條不斷緊張，給水利施工企業(yè)帶來償債能力等諸多方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、相關(guān)防范措施和控制對(duì)策

只有未雨綢繆，方能防患未然。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，就是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制風(fēng)險(xiǎn)，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。對(duì)于水利施工企業(yè)而言，就要求經(jīng)營管理者面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，適時(shí)分析研究企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境及企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況，并積極采取有效措施，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.提高水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和應(yīng)對(duì)能力，準(zhǔn)確及時(shí)地發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在水利施工企業(yè)運(yùn)營管理中，設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建指標(biāo)體系，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過系統(tǒng)，對(duì)將要面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)和預(yù)報(bào)，向水利施工企業(yè)經(jīng)營者示警。

2.強(qiáng)化水利工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理，降低施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在水利工程項(xiàng)目投標(biāo)過程中，充分了解工程項(xiàng)目資金情況及建設(shè)單位資信狀況，準(zhǔn)確編制標(biāo)書，合理計(jì)算標(biāo)價(jià)降價(jià)幅度，力爭實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目盈利。在水利工程項(xiàng)目施工過程中，制定先進(jìn)的、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案，實(shí)行全面成本控制，降低材料成本、人工機(jī)械及施工管理費(fèi)用，以達(dá)到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的，并擬定經(jīng)濟(jì)可行的技術(shù)組織措施計(jì)劃，列入施工組織設(shè)計(jì)之中。在項(xiàng)目竣工后，及時(shí)辦理工程竣工驗(yàn)收，編制工程竣工決算，加速竣工工程款的收取。

3.完善管理制度，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審。財(cái)務(wù)管理的職能包括財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制，要針對(duì)水利施工企業(yè)實(shí)際情況，通過完善財(cái)務(wù)管理制度，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，及時(shí)識(shí)別、分析和測(cè)試財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取科學(xué)方法防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財(cái)務(wù)信息的全面、準(zhǔn)確和及時(shí)，為作出正確的財(cái)務(wù)決策和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造良好條件。

4.加強(qiáng)項(xiàng)目管理，提升財(cái)務(wù)管理水平。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，要不斷強(qiáng)化對(duì)水利工程項(xiàng)目管理班子的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，及時(shí)找出影響施工項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步估計(jì)和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及后果的價(jià)值大小，制定出相應(yīng)的防范措施。水利施工企業(yè)管理層要對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)督職能進(jìn)行強(qiáng)化，對(duì)可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，并利用全過程監(jiān)督和控制的方式，盡可能消除財(cái)務(wù)管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)性問題，這樣才能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

四、結(jié)論

總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理是水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理甚至是項(xiàng)目管理工作的重點(diǎn)，積極規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展具有重大意義。因此，相關(guān)建設(shè)單位以及有關(guān)單位必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的問題加以重視，在嚴(yán)格遵守現(xiàn)行財(cái)務(wù)法規(guī)的基礎(chǔ)上提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并采取有效的防范和化解措施，將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降到最低，才能有利于企業(yè)在激烈的競(jìng)爭中獨(dú)樹一幟，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)與企業(yè)發(fā)展雙贏。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。即風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。也就是說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。二是全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是不確定性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，反之收益就越低。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類型：一是流動(dòng)資產(chǎn)的購置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很??；二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險(xiǎn)，必須采取強(qiáng)制措施。

2.從企業(yè)收益狀況分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從企業(yè)收益分析，分為三個(gè)層次：一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費(fèi)用后的經(jīng)營收益。二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益。對(duì)這三個(gè)層次的收益進(jìn)行認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重，存在一定風(fēng)險(xiǎn)；二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，若嚴(yán)重可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，必須十分警惕；三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)已顯現(xiàn)。反之，如果三個(gè)層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

在市場(chǎng)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其是不現(xiàn)實(shí)的。所以，企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。現(xiàn)著重從以下幾點(diǎn)來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制

（1）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制

企業(yè)在實(shí)施某一方案進(jìn)行決策時(shí)，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在及其原因分析，運(yùn)用概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時(shí)企業(yè)能有效應(yīng)對(duì)。堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計(jì)提商品削價(jià)準(zhǔn)備金，用以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。

（2）對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)行過程進(jìn)行事中控制

在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，運(yùn)用定量分析和定性分析法，計(jì)算、監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險(xiǎn)降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟(jì)損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常進(jìn)行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時(shí)，加強(qiáng)流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

（3）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后控制

對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生；對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時(shí)消化處理，若長期掛賬，勢(shì)必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。

2.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采取回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)從以下幾方面入手：

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營規(guī)模。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)通過籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目上，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)的資金利潤率水平。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制

財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強(qiáng)化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應(yīng)收賬款比例，四是建立銷售責(zé)任制。

（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制采用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先告知經(jīng)營者，同時(shí)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營者解決問題的有效措施，組成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一張疏而不漏的安全網(wǎng)。一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制包括兩個(gè)層次，即總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制?？傮w財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的主要功能是讓企業(yè)經(jīng)營者掌握企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，預(yù)先了解企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，即以企業(yè)主要經(jīng)營部門分別確定檢查要點(diǎn)，設(shè)立相應(yīng)的預(yù)警線，如對(duì)生產(chǎn)部門的生產(chǎn)成本、營銷部門的銷售費(fèi)用、管理部門的管理費(fèi)用等設(shè)定警戒值，偵查企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營可能失衡的地方，及時(shí)進(jìn)行必要的改進(jìn)。部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制不僅能幫助總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制尋求財(cái)務(wù)問題產(chǎn)生的源頭，而且有利于不同部門之間溝通協(xié)調(diào)，解決問題，提高企業(yè)的整體管理水平。

（1）建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量來完成。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。

（2）建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤率（營業(yè)利潤成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。

從償債能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40～60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治?，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=（經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤平均股東權(quán)益）。

（3）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運(yùn)能力是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保證

企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，尤其是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定企業(yè)負(fù)債能力的高低，因此，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要的管理手段；從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的有效保證和標(biāo)志，一個(gè)健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等措施，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升，同時(shí)，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽(yù)和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強(qiáng)的融資能力，相應(yīng)使企業(yè)有較強(qiáng)的抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.加強(qiáng)資金管理

（1）合理調(diào)動(dòng)使用資金。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要財(cái)務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金收支活動(dòng)，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要，并且在還款和分紅付息期到來時(shí)，及時(shí)籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無力支付的情況。

（2）細(xì)化應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款管理是企業(yè)日常經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，企業(yè)在賒銷商品之前應(yīng)該確立信用政策，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的追蹤分析，控制好日常管理，有利于確保信用政策的全面落實(shí)。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用限額管理制度。信用額度是指企業(yè)給予某客戶賒購商品的最高額度，是根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小決定的，這有利于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平；第二，做好賬齡分析。這樣有助于明確目前的收賬重點(diǎn)和程序，從而提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率；第三，加強(qiáng)對(duì)壞賬的管理。嚴(yán)格審批壞賬損失，防止各種弊端的發(fā)生，積極參與客戶破產(chǎn)善后事宜，盡量減少損失，仍然要關(guān)注逾期未收回的已作壞賬核銷的應(yīng)收賬款。

5.實(shí)施債務(wù)重組

在債務(wù)人陷入財(cái)務(wù)困難時(shí)，債務(wù)人通常有兩種選擇：一是拖延，等到債權(quán)人通過法律強(qiáng)制執(zhí)行甚至宣告破產(chǎn)；二是債務(wù)重組，通過債務(wù)重組的收益減輕負(fù)擔(dān)，獲取生存發(fā)展的空間。而債權(quán)人同樣有兩種選擇：一是強(qiáng)制執(zhí)行債權(quán)直至債務(wù)人宣告破產(chǎn)；二是接受或提出債務(wù)重組。而債權(quán)人愿意與債務(wù)人進(jìn)行資產(chǎn)重組不外乎出于以下兩方面原因：一是最大限度地收回債權(quán)，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難不能按既定條件全額償還所欠債務(wù)，但是債務(wù)人可能有能力按較低的條件來還債。對(duì)于債權(quán)人而言，即使從債務(wù)人方面所收到的資產(chǎn)的價(jià)值比應(yīng)收回的債權(quán)的價(jià)值小有時(shí)也是值得的，因?yàn)檫@樣至少可以最大限度地收回債權(quán)。二是緩解債務(wù)人暫時(shí)財(cái)務(wù)困難并不意味著沒有改善財(cái)務(wù)狀況的希望，如果債權(quán)人對(duì)債務(wù)人采取立即的求償措施有可能對(duì)債務(wù)人造成較大的沖擊，致使債務(wù)人原本是暫時(shí)的財(cái)務(wù)困難滑向永久財(cái)務(wù)困難的境地。一旦債務(wù)人進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，債權(quán)人只能按比例享有個(gè)別追償價(jià)值，有可能所得的清算價(jià)值只占原有債務(wù)價(jià)值很小的一部分，而且如果債權(quán)人與債務(wù)人具有長期的合作關(guān)系，債權(quán)人采取的立即求償措施損害的不僅是債務(wù)人，也包括債權(quán)人本身。所以，當(dāng)企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損，陷入債務(wù)困境并處于破產(chǎn)清算邊界時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡力與債權(quán)人協(xié)商，實(shí)施對(duì)企業(yè)、所有者、債權(quán)人各方面都有利的債務(wù)重組計(jì)劃，包括豁免部分債務(wù)、降低債息率等等。

比如，我國對(duì)國有企業(yè)實(shí)施的“債轉(zhuǎn)股”計(jì)劃，即將國有商業(yè)銀行所持有的債券轉(zhuǎn)化為企業(yè)的股權(quán)，就是一種典型的債務(wù)重組方式。通過債轉(zhuǎn)股，債權(quán)人將原有的債務(wù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)自有資金的組成部分，增強(qiáng)企業(yè)的自身資本實(shí)力。在股份制企業(yè)的改造重組中，利用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行籌資還債，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票后，使其投資者成為企業(yè)的股東。債務(wù)重組的實(shí)施可以減少企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)減壓，增強(qiáng)活力，而且對(duì)于債權(quán)人而言，債務(wù)重組可能會(huì)使債權(quán)人的權(quán)益損失降到最低，從而很大程度地降低了債權(quán)人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，因此只要債務(wù)重組的損失不超過企業(yè)直接破產(chǎn)造成的權(quán)益損失，債務(wù)重組的實(shí)施就是必要的、可行的和有利的。

6.完善科學(xué)的決策機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。而決策機(jī)制是指決策權(quán)力的形成、規(guī)范和規(guī)定，它包括企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)、決策內(nèi)容和決策機(jī)制等。公司制企業(yè)決策機(jī)制具體內(nèi)容包括：股東大會(huì)是公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東作為所有者，在財(cái)務(wù)上享有對(duì)公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃、發(fā)行股票和公司債券以及公司合并、分立等重大事項(xiàng)投票權(quán)，享有公司剩余索取權(quán)。董事會(huì)作為公司最高決策機(jī)構(gòu)，享有廣泛的權(quán)利，對(duì)公司經(jīng)營方針和投資方案決定權(quán)；對(duì)公司的年度預(yù)算方案、決算方案、利潤分配方案、彌補(bǔ)虧損方案、公司增減注冊(cè)資本以及發(fā)行公司債券的方案具有制定權(quán)；有公司合并、分立、解散方案的擬定權(quán)；對(duì)公司財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的任免權(quán)等。公司董事會(huì)與財(cái)務(wù)經(jīng)理人員是委托與的關(guān)系，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理人員受聘于董事會(huì)，在權(quán)限范圍內(nèi)財(cái)務(wù)經(jīng)理有權(quán)對(duì)日常財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)，包括組織實(shí)施公司年度經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，擬定公司具體財(cái)務(wù)制度等進(jìn)行決策，其他人不得隨意干預(yù)，同時(shí)董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的經(jīng)營績效進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，防范財(cái)務(wù)危機(jī)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)資產(chǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:黑龍江高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范對(duì)策

摘要： 本文結(jié)合近幾年黑龍江省高校的實(shí)際情況，系統(tǒng)地闡述了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及成因，并提出了相應(yīng)的對(duì)策，使高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制和解決，以便高校順利和健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 高校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

1 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義以及研究的主要意義

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)高等院校的財(cái)務(wù)狀況在長期平衡狀態(tài)下出現(xiàn)的失衡現(xiàn)象。收支不平衡，收入無法滿足支出。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在主觀愿望與客觀現(xiàn)實(shí)的背離，預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果和實(shí)際結(jié)果的差異。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，我國高等教育體系也有了明顯的轉(zhuǎn)變。由原來的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下高度集中密集型的管理模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎暧^調(diào)控，高校面向社會(huì)獨(dú)立招收自主辦學(xué)的新模式。高校作為獨(dú)立的實(shí)體和法人，可以開始面向社會(huì)從事一些財(cái)務(wù)活動(dòng)。在教育資金的籌集及教育經(jīng)費(fèi)的使用等方面有一定的自主權(quán)，正是因?yàn)檫@種自主權(quán)，大學(xué)作為非盈利性事業(yè)單位，在資金運(yùn)轉(zhuǎn)方面也開始面臨同企業(yè)一樣的風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，就必須認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)源頭，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)及惡化之前采取措施。然而，從目前的情況來看，我省大部分高校在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制方面的發(fā)展還不完善，還沒有建立有效的預(yù)防機(jī)制，這對(duì)我省高校的進(jìn)一步發(fā)展帶來了隱患。

2 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型及成因分析

高校得目的則是維持現(xiàn)狀和發(fā)展教學(xué)和科研事業(yè)。因此，為了解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，我們應(yīng)該根據(jù)高校自身的特點(diǎn)來研究。

2.1 教育資金的籌集引起的風(fēng)險(xiǎn) 由于資金來源渠道和籌資方式呈多元化，在籌資的過程中，資金來源不同而有不同的成本和投資回收期，還可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施不當(dāng)，從而使得資金的使用效益具有很大的不確定性，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。高?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在銀行貸款方面。隨著高校逐漸面向社會(huì)自主辦學(xué)的新模式的實(shí)施，高校都努力抓住發(fā)展機(jī)遇，千方百計(jì)的增加教育投入，改善辦學(xué)條件，吸收人才，加快發(fā)展。高校要發(fā)展，投入是至關(guān)重要的。

近年來，黑龍江省加大了對(duì)高等教育的投入，并被列為全國高等教育綜合改革三個(gè)試點(diǎn)省份之一。通過深入推進(jìn)“六大工程”建設(shè)，取得了良好的結(jié)果。但黑龍江省與其他省份相比，仍屬經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。雖然每年財(cái)政撥款投入很多，教育經(jīng)費(fèi)也在逐年增加，但由于黑龍江的財(cái)政基數(shù)小人口多，屬于窮省辦大教育。因此，每年的財(cái)政撥款仍然無法滿足高等教育的需求。隨著招生規(guī)模的擴(kuò)大，引發(fā)了校園建筑面積增加，評(píng)估過程的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和教學(xué)設(shè)備的購買，引進(jìn)教育人才等等，這些都需要大量的資金。但由于教育經(jīng)費(fèi)的投入有限，學(xué)費(fèi)又難以填補(bǔ)大量的資金缺口，所以高校開始進(jìn)行多方面的籌資。

向銀行貸款，已成為高校解決資金短缺問題的重要途徑。雖然貸款可以暫時(shí)解決高校資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難。然而，部分高校發(fā)展過于急切，超出自身承受能力的貸款金額所產(chǎn)生的高額利息，則給高校帶來了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而導(dǎo)致總體的財(cái)務(wù)狀況失衡。在長期的發(fā)展中，會(huì)使債權(quán)人信托擔(dān)保額度下限，極大的限制了高校以后再籌資的空間，影響學(xué)校的可持續(xù)發(fā)展，從而形成再融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 高校支出結(jié)構(gòu)的不合理 高校通過銀行貸款，雖然可以暫時(shí)緩解教育資金短缺的狀況，但教育支出結(jié)構(gòu)問題依然存在。目前，我省教育財(cái)政的支出主要側(cè)重于義務(wù)教育階段，高等教育投入比較少，很難滿足高校各個(gè)發(fā)展階段的資金需求。由于財(cái)政撥款的不及時(shí)不到位，財(cái)政支出又缺乏有效的約束，從而大大增加了財(cái)政收支平衡的難度，導(dǎo)致支出不足與浪費(fèi)并存的現(xiàn)象，這就給高校的正常運(yùn)行帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 高校管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 在國家預(yù)算的約束下，高校很長時(shí)間不需要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題，這就導(dǎo)致了現(xiàn)階段高校領(lǐng)導(dǎo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，處理事情缺乏科學(xué)依據(jù)，投資建設(shè)不考慮自身的承受范圍，缺乏合理的投資成本的預(yù)算，缺乏長期規(guī)劃，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理沒有足夠的重視，不能進(jìn)行有效的控制和預(yù)防。在面臨高校資金需求，財(cái)務(wù)管理人員只是一味的爭取貸款緩解暫時(shí)性資金困難，沒有從提高資金利用率下手。

2.4 高校的預(yù)期學(xué)費(fèi)收入完成不佳 目前高校資金來源主要有兩點(diǎn)，一是財(cái)政撥款，二是學(xué)費(fèi)收入。在生源上，一方面，在學(xué)生的數(shù)量和質(zhì)量方面各高校之間存在著競(jìng)爭，由于教學(xué)環(huán)境和師資力量的落后，一些生源也在逐年下降。另一方面，在較高的大學(xué)學(xué)費(fèi)，畢業(yè)就業(yè)難等問題面前，一些人選擇了放棄大學(xué)的教育。在收費(fèi)管理上，許多高校學(xué)費(fèi)提醒管理不善，學(xué)生不繳學(xué)費(fèi)或延遲繳費(fèi)的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重。此外，高校還有大量的貧困生，日益增長的欠費(fèi)金額，已成為困擾高校的癥結(jié)，嚴(yán)重削弱了高校經(jīng)費(fèi)自給自足的能力，在一定程度上也影響了學(xué)校的還貸能力。

3 黑龍江高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策研究

為解決目前高校財(cái)務(wù)管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)，就需要內(nèi)部和外部環(huán)境綜合控制。不僅高校的財(cái)務(wù)管理觀念要更新，風(fēng)險(xiǎn)管理要強(qiáng)化，人員素質(zhì)要提高，同時(shí)也需要依靠政府和銀行等外部因素的支持。為此，提出以下建議：

3.1 合理優(yōu)化資源配置 結(jié)合自身的實(shí)際情況，在科學(xué)論證的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，我們必須始終堅(jiān)持效率第一的理念，加強(qiáng)管理，盡可能的提高資金利用率，多動(dòng)腦多想辦法，充分挖掘高校的潛在能力，整合現(xiàn)有資源，合理分配資金，減少信貸額度，降低貸款成本，提高資金利用率，避免重復(fù)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.2 銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，有助于減輕高校債務(wù)的壓力 銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，提高貸款資金的管理。首先，銀行應(yīng)該分析高校貸款項(xiàng)目的可行性，輔助高校做好信貸控制范圍內(nèi)的投資量，投資方向以及償還額度的計(jì)劃，要把信用額度時(shí)貸款資金控制在高校的償還能力范圍內(nèi)，并督促高校及時(shí)還本付息。一旦高校出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，銀行應(yīng)及時(shí)與高校進(jìn)行協(xié)商，通過貸款展期，利率優(yōu)惠和其他優(yōu)惠辦法解決高校的財(cái)務(wù)困難，確保高校的可持續(xù)發(fā)展。其次，通過銀行與學(xué)校合作大大推進(jìn)學(xué)生貸款力度，解決貧困生欠費(fèi)問題，提高學(xué)費(fèi)收繳率，加強(qiáng)高校資金自給能力。

3.3 拓寬融資渠道，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力 高校應(yīng)在努力管理和充分利用國家給予的資源和其他政策的條件下，開辟新的收入來源和合理的發(fā)展規(guī)劃，充分利用現(xiàn)有資源，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。打破傳統(tǒng)的籌資思想，充分利用資本市場(chǎng)，吸引社會(huì)閑散資金，通過各種社會(huì)投資，融資，債券和其他多種籌資方式累計(jì)教育資金。高校也可以利用自己的人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，積極開展全方位的服務(wù)，努力降低行政和非教學(xué)開支，降低運(yùn)營成本，提高資金使用效率，成為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又一有效的應(yīng)對(duì)措施。這樣一來，學(xué)校財(cái)源茂盛，收入不斷增加，積極開源節(jié)流，增收節(jié)支，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題都將迎刃而解。

3.4 高校應(yīng)加強(qiáng)學(xué)費(fèi)收入的管理，努力提高學(xué)校的預(yù)算收入 各高校不僅要仔細(xì)做好教學(xué)管理、招生管理、后勤服務(wù)、困難補(bǔ)助等環(huán)節(jié)工作，同時(shí)要加強(qiáng)學(xué)費(fèi)管理工作，建立和完善收費(fèi)管理系統(tǒng)，對(duì)一部分有繳費(fèi)能力的學(xué)生，要做好思想工作，敦促學(xué)生積極繳費(fèi)；對(duì)一部分貧困學(xué)生沒有支付能力的要，幫助他們享受國家助學(xué)貸款政策，以確保學(xué)校正常的預(yù)算收入。

4 結(jié)束語

本文通過對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的分析得出了結(jié)論，高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生不僅僅是因?yàn)橹饔^因素導(dǎo)致的，客觀因素的影響也很大。針對(duì)這些因素，本文還提出了一些相應(yīng)的預(yù)防措施。面對(duì)目前高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，一方面，高校應(yīng)該積極樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高資金的使用效率，以改善其內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理；另一方面，高校要依靠政府作出合理有效的資金投入，并且配合銀行積極監(jiān)控，切實(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。這樣，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能得到有效的控制和化解。高校才可以平穩(wěn)健康的發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【摘　要】 近年來，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)高校正常的財(cái)務(wù)運(yùn)行秩序，甚至教學(xué)秩序的影響日益凸顯，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為高校財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。只有建立起教育經(jīng)費(fèi)與培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機(jī)制、基本建設(shè)規(guī)模與學(xué)生培養(yǎng)規(guī)模相配套的支出控制機(jī)制、校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益與學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)行相分離的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、多元化融資機(jī)制及其它相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體系，才能夠從根本上有效地降低高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】 高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；　主要因素；　防范機(jī)制

隨著我國高等教育改革的不斷深入和發(fā)展，高校辦學(xué)規(guī)模及辦學(xué)能力獲得了顯著提高。然而，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，許多高校正面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的困擾，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)高校的財(cái)務(wù)運(yùn)行秩序，特別是在財(cái)務(wù)工作對(duì)學(xué)校的健康持續(xù)發(fā)展和人才培養(yǎng)的財(cái)力保障方面的影響日益嚴(yán)重；如何有效地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高校財(cái)務(wù)運(yùn)行的平穩(wěn)有序，不僅成為高校財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，也成為高校管理者，甚至是政府主管部門都必須面對(duì)的重大挑戰(zhàn)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

（一）資金支付風(fēng)險(xiǎn)

隨著辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大，為了滿足教學(xué)和學(xué)生生活的需要，各高校普遍以新校區(qū)建設(shè)為切入點(diǎn)，加大基本建設(shè)投資規(guī)模。由于政府投入和自身積累資金有限，為了解決籌資困難，很多高校以建筑商“帶資”建設(shè)作為籌措建設(shè)資金的重要形式，或被迫違約延期支付工程款，形成了大量的基建工程欠賬。另外，大部分高校近年來均接受了教育部本科教學(xué)工作水平評(píng)估，在迎評(píng)促建階段，教學(xué)儀器設(shè)備、圖書資料等教學(xué)條件得到改善，但也造成大量購置資金無法按照合同支付，形成了大量的隱性負(fù)債，既影響了高校的辦學(xué)信譽(yù)，也使得部分高校隨時(shí)面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。

（二）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在高?？缭绞桨l(fā)展的背景下，通過銀行貸款是解決資金“瓶頸”的主要方式，也是許多高校唯一的選擇。銀行貸款不同于財(cái)政撥款，它具有有償性，使用是有成本的，還要按期償還本金。貸款規(guī)模過大或結(jié)構(gòu)不合理，雖然能夠緩解一時(shí)的資金困境，但會(huì)帶來沉重的利息負(fù)擔(dān)。高校屬于公益性事業(yè)單位，在融資過程中，其資產(chǎn)不得用于抵押，只能選擇信用性貸款；而信用貸款的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于抵押貸款，一旦國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整或緊縮銀根，信用貸款首先面臨緊縮，這對(duì)于依靠借新還舊的展期形式保障財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的高校，將是致命的沖擊。

（三）校辦產(chǎn)業(yè)的連帶經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

高校的校辦產(chǎn)業(yè)已有了近二十年的發(fā)展歷程，但目前，能實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)營效益者并不多。許多校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營困難，舉步維艱；而且，校辦產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)權(quán)并不明晰，與學(xué)校有連帶的經(jīng)營責(zé)任。雖然是獨(dú)立的法人實(shí)體，但一旦校辦產(chǎn)業(yè)發(fā)生危機(jī)或經(jīng)營損失，就會(huì)對(duì)高校財(cái)務(wù)狀況造成嚴(yán)重影響。

（四）財(cái)務(wù)運(yùn)行失衡風(fēng)險(xiǎn)

總體失衡風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在不能量入為出，流動(dòng)資金緊缺，正常教學(xué)經(jīng)費(fèi)無法有效滿足，學(xué)生基本教學(xué)環(huán)節(jié)難以維持，甚至職工工資、津貼等也無法發(fā)放，財(cái)務(wù)運(yùn)行陷入困境。

二、形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

（一）刻意追求基本建設(shè)規(guī)模，盲目增加銀行貸款

為了保證正常的教學(xué)和學(xué)生生活需要，高校一定規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是必要的，但基本建設(shè)規(guī)模必須控制在合理的范圍內(nèi)，許多高校并沒有對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的分析和計(jì)劃，僅是追求校園環(huán)境的奢華、大氣，盲目增加銀行貸款，導(dǎo)致負(fù)債總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其經(jīng)濟(jì)承受能力。目前，高校已進(jìn)入貸款還本高峰期，然而高校收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)被嚴(yán)格控制，收入增長空間極為有限，償債能力已受到影響，迫使一些高校采用流動(dòng)資金貸款形式來緩解資金緊張，而流動(dòng)資金的貸款利率往往相對(duì)較高，利息負(fù)擔(dān)會(huì)更加沉重。

（二）校辦產(chǎn)業(yè)管理不規(guī)范，經(jīng)營效益低下

雖然許多校辦產(chǎn)業(yè)名義上是獨(dú)立的法人實(shí)體，但并沒有真正實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧，獨(dú)立經(jīng)營，校辦產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰使得學(xué)校承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。在一個(gè)投資和負(fù)債均由學(xué)校大包大攬，而經(jīng)營者的人工費(fèi)用，甚至大量的流動(dòng)資金全部由學(xué)校承擔(dān)，且沒有經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)和投資收益壓力的經(jīng)營環(huán)境下，投資失誤和效益低下也就不足為奇。

（三）后勤社會(huì)化改革不到位，后勤維持成本增大

高校后勤社會(huì)化改革的目標(biāo)，就是使學(xué)校后勤經(jīng)濟(jì)實(shí)體能夠自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展，逐步減少學(xué)校投入，從而促使高校更大更快的發(fā)展。但是，后勤社會(huì)化改革不到位，缺乏競(jìng)爭機(jī)制，造成后勤服務(wù)成本不降反升，加重了高校辦學(xué)負(fù)擔(dān)。

（四）學(xué)費(fèi)催繳乏力，學(xué)生欠費(fèi)情況嚴(yán)重

學(xué)費(fèi)欠繳現(xiàn)象已成為所有高校不可忽視的問題。目前，許多高校對(duì)學(xué)費(fèi)催繳措施不力，學(xué)生欠費(fèi)現(xiàn)象日益嚴(yán)重。在未繳納學(xué)費(fèi)的學(xué)生中，有部分是因?yàn)榧彝ソ?jīng)濟(jì)困難無法繳納學(xué)費(fèi)，但也有相當(dāng)部分的同學(xué)將學(xué)費(fèi)用于個(gè)人消費(fèi)。惡意欠費(fèi)現(xiàn)象的進(jìn)一步蔓延，導(dǎo)致欠費(fèi)數(shù)額越積越大，成為影響學(xué)校預(yù)算收入任務(wù)完成的主要障礙，從而影響學(xué)校財(cái)務(wù)狀況的好壞。

（五）財(cái)務(wù)運(yùn)行缺乏計(jì)劃性，支出控制不力

實(shí)行科學(xué)、符合自身實(shí)際、具有一定可操作性的財(cái)務(wù)運(yùn)行計(jì)劃是保證各項(xiàng)事業(yè)計(jì)劃的完成，提高資金使用效益的關(guān)鍵?？茖W(xué)合理的財(cái)務(wù)運(yùn)行計(jì)劃的核心是預(yù)算管理。 目前，一些高校管理層以及職能部門預(yù)算管理意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)預(yù)算管理的重要性認(rèn)識(shí)不足，在資金的使用上缺乏成本管理意識(shí)；預(yù)算管理機(jī)制也不健全，有的雖然有預(yù)算管理制度，沒有嚴(yán)格執(zhí)行，使制度形同虛設(shè)；預(yù)算執(zhí)行約束力不強(qiáng)，沒有嚴(yán)格按照預(yù)算進(jìn)行日常控制與管理，存在隨意增加和調(diào)整預(yù)算項(xiàng)目，擅自擴(kuò)大預(yù)算經(jīng)費(fèi)支出范圍和提高開支標(biāo)準(zhǔn)，改變預(yù)算項(xiàng)目用途和使用方向，資金使用比較混亂，最終導(dǎo)致高校的正常運(yùn)轉(zhuǎn)難以維持。

三、建立防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制

（一）建立教育經(jīng)費(fèi)與培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機(jī)制

在現(xiàn)階段，教育經(jīng)費(fèi)供給來源方式主要是政府的財(cái)政撥款和學(xué)生學(xué)雜費(fèi)收入。

近幾年來，雖然高校教育經(jīng)費(fèi)投入總額逐年增長，但財(cái)政預(yù)算內(nèi)撥款增長相對(duì)較慢，財(cái)政撥款占教學(xué)經(jīng)費(fèi)投入的比重持續(xù)下降。我國高校財(cái)政撥款實(shí)行的是“綜合定額加專項(xiàng)補(bǔ)助“或者”基數(shù)加增長“的方式，目前大部分省市實(shí)行“基數(shù)加增長”的撥款方式，一般是以20世紀(jì)90年代的撥款數(shù)為基數(shù)，再依據(jù)每年財(cái)政安排的教育撥款增長額度，確定對(duì)高校撥款的增長幅度，沒有考慮高校實(shí)際培養(yǎng)規(guī)模，即學(xué)生人數(shù)的變化。我們建議，政府應(yīng)該建立財(cái)政撥款與高校培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機(jī)制，建議把擴(kuò)招后的學(xué)生人數(shù)納入撥款基數(shù)；其次，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)高校重大基建項(xiàng)目的宏觀管理，對(duì)經(jīng)過充分論證的重大基建項(xiàng)目由財(cái)政安排專項(xiàng)資金，還應(yīng)該設(shè)立專項(xiàng)資金用于高校基建貸款的償還，緩解高校貸款壓力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范措施

[摘　要]企業(yè)財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，是企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)過程中經(jīng)濟(jì)后盾，良好的財(cái)務(wù)運(yùn)作是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)激烈的競(jìng)爭，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，如何有效避免經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)防范意識(shí)是每個(gè)企業(yè)經(jīng)營者必須面對(duì)的課題，只有加強(qiáng)樹立牢固的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，才能確保企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　財(cái)務(wù)管理　會(huì)計(jì)　防范措施

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式已不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，如何有效地防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)經(jīng)營者重點(diǎn)研究的方針。安然事件、吉爾集團(tuán)等宣告破產(chǎn)的事件，最終原因忽略了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，最終結(jié)果只能宣布破產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有員工必須時(shí)刻清醒的認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)無處不在，如何增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)各種可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素的科學(xué)分析和預(yù)測(cè)，采取積極的防范措施，規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)管理工作的重中之重，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)在經(jīng)營過程中，為追求利潤最大化，通過編制財(cái)務(wù)計(jì)劃及決策，但企業(yè)面臨極其復(fù)雜的市場(chǎng)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)具有不確定性因素，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。

二、影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素分析

由于企業(yè)自身?xiàng)l件的限制，在經(jīng)營活動(dòng)過程中所面臨多變復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素也是多種多樣的。具體來說表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱、制度不健全

在市場(chǎng)競(jìng)爭日益激烈的背景下，企業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)往往把主要精力放到企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)上，占領(lǐng)企業(yè)市場(chǎng)份額。導(dǎo)致不重視會(huì)計(jì)工作，只注重經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，導(dǎo)致會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，會(huì)計(jì)信息失真嚴(yán)重，會(huì)計(jì)秩序混亂、會(huì)計(jì)操作不規(guī)范、會(huì)計(jì)憑證不合法、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、會(huì)計(jì)資料不完整，賬簿記載不當(dāng)，甚至存在賬目混亂現(xiàn)象;有些企業(yè)的會(huì)計(jì)制度不健全,存在有章不循、執(zhí)行不嚴(yán)的現(xiàn)象。

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，企業(yè)內(nèi)部各部門之間，企業(yè)與上下級(jí)企業(yè)之間存在著利益分配不均、責(zé)權(quán)不明、管理混亂現(xiàn)象，造成資金流失嚴(yán)重，使用率低下，給企業(yè)資金安全性帶來負(fù)面影響，企業(yè)各部門在物資籌備、經(jīng)營生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售、財(cái)務(wù)管理等各環(huán)節(jié)缺乏良好的協(xié)調(diào)，造成企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例高。許多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，有可能引起企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來很大的發(fā)展隱患。

3.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不健全

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中一個(gè)重要的系統(tǒng)，由于企業(yè)內(nèi)部控制薄弱、管理混論，出現(xiàn)財(cái)經(jīng)紀(jì)律松弛現(xiàn)象突出,營運(yùn)無考核,物耗無定額, 成本不核算,會(huì)計(jì)反映不實(shí)、存在假賬現(xiàn)象、費(fèi)用支出失控、經(jīng)濟(jì)效益低下、資產(chǎn)損失嚴(yán)重，一定程度上最終將導(dǎo)致企業(yè)危機(jī)四伏，甚至破產(chǎn)的結(jié)局。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，企業(yè)應(yīng)建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理職能作用。盡管我國部分企業(yè)建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，但財(cái)務(wù)監(jiān)控制度執(zhí)行力度不夠，企業(yè)管理和監(jiān)控關(guān)系混亂，缺乏責(zé)任追究考核制度，導(dǎo)致監(jiān)控機(jī)制形同虛設(shè)，缺乏有效的約束和監(jiān)控，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是財(cái)務(wù)管理的前提

加強(qiáng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)會(huì)計(jì)工作的認(rèn)識(shí)，提高企業(yè)會(huì)計(jì)工作的重要性，建立健全符合企業(yè)發(fā)展要求的內(nèi)部財(cái)會(huì)制度。財(cái)務(wù)人員是財(cái)務(wù)管理的重要因素，提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，財(cái)務(wù)人員不僅要精通財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)，更要適應(yīng)新環(huán)境知識(shí)結(jié)構(gòu)，認(rèn)真學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，嚴(yán)格按照依法辦事，依法執(zhí)行，決不能徇私舞弊，嚴(yán)格按財(cái)經(jīng)制度和企業(yè)內(nèi)部財(cái)會(huì)管理制度規(guī)范核算,真實(shí)體現(xiàn)經(jīng)營成果,客觀分析和如實(shí)反映存在的問題,解決會(huì)計(jì)信息失真的問題。

2. 完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)各個(gè)方面及企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況。必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。建立有效的經(jīng)營機(jī)制，有效提高企業(yè)各部門之間的協(xié)作，確保企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)順行。如：物資采購部門應(yīng)與信譽(yù)度高的供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證原材料的質(zhì)量及供應(yīng)的穩(wěn)定性；經(jīng)營生產(chǎn)中應(yīng)注重新材料、新工藝、新技術(shù)的應(yīng)用，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；產(chǎn)銷方面應(yīng)積極開拓新渠道，培養(yǎng)新客戶，實(shí)時(shí)調(diào)整營銷策略，加速應(yīng)收賬款到賬，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。

3. 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜。使得企業(yè)管理變得多樣性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，企業(yè)內(nèi)控制度弱化體現(xiàn)了財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)性，為回避或控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須建立健全一套既符合國家監(jiān)控要求，又符合企業(yè)發(fā)展要求的財(cái)務(wù)危機(jī)管理機(jī)制，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析，以便及時(shí)控制和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

四、結(jié)語

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與企業(yè)所有者息息相關(guān)，在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，必須提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，確保企業(yè)財(cái)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化和可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范措施

摘要：企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在并購活動(dòng)中不能達(dá)到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及因此對(duì)企業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營、管理所帶來的影響程度。我國企業(yè)目前并購交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有：合同與訴訟風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。本文將主要討論企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范措施

一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在一定時(shí)期內(nèi)，為并購融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果看，這的確概括了企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風(fēng)險(xiǎn)”。但從風(fēng)險(xiǎn)來源來看，融資決策并不是引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的唯一原因，因?yàn)?，在企業(yè)并購活動(dòng)中，與財(cái)務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價(jià)決策和支付決策。

二、企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.并購前目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)分析

目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于并購雙方之間的信息不對(duì)稱。如果目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)，由于它必須對(duì)外公布企業(yè)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，并購企業(yè)容易取得目標(biāo)企業(yè)的資料進(jìn)行分析。但是由于我國許多會(huì)計(jì)師事務(wù)所提交的審計(jì)報(bào)告水分較多，上市公司信息披露不夠充分，嚴(yán)重的信息不對(duì)稱使得并購企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和盈利能力的判斷往往難以做到非常準(zhǔn)確，在定價(jià)中可能接受高于目標(biāo)企業(yè)實(shí)際價(jià)值的收購價(jià)格，導(dǎo)致并購企業(yè)支付更多的資金或以更多的股權(quán)進(jìn)行置換，由此可能造成資產(chǎn)負(fù)債率過高以及目標(biāo)企業(yè)不能帶來預(yù)期盈利而陷入財(cái)務(wù)困境。

2.并購后整合階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)債務(wù)收購中，特別是存在于杠桿并購中。杠桿并購中，并購企業(yè)不必?fù)碛芯揞~資金，旨在通過舉借債務(wù)解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，通常在采用這種方式下，并購企業(yè)的自有資金只占所需總金額的10%，投資銀行的貸款約占資金總額的50%—70%，投資者發(fā)行高息風(fēng)險(xiǎn)債券約占收購金額的20%—40%。由于高息風(fēng)險(xiǎn)債券資金成本很高，而收購后目標(biāo)企業(yè)未來資金流量具有不確定性，杠桿收購必須實(shí)現(xiàn)很高的回報(bào)率才能使收購者獲益。否則，收購公司可能會(huì)因資本結(jié)構(gòu)惡化、負(fù)債比例過高而無法支付本息。因此，杠桿收購的償債風(fēng)險(xiǎn)很大程度上取決于整合后的目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的并購企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出，由于采用現(xiàn)金收購的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性，流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變動(dòng)能力越高，企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購資金，這同時(shí)也說明并購活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源，從而降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和適應(yīng)調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（3）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)運(yùn)營、財(cái)務(wù)行為、財(cái)務(wù)協(xié)同等因素的影響，使并購企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期的財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的機(jī)會(huì)和可能性。企業(yè)并購?fù)瓿珊?，如果不?duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行有效整合，也很難使并購后的企業(yè)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)協(xié)同等效應(yīng)。要實(shí)現(xiàn)預(yù)期的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，必然要實(shí)現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)、管理制度、人事等方面的一體化，降低管理費(fèi)用、固定成本費(fèi)用，這種系統(tǒng)的、結(jié)構(gòu)化的改革，會(huì)導(dǎo)致并購雙方的矛盾。如果處理不當(dāng)，企業(yè)管理效率將會(huì)受到極大影響。能否度過并購后的危險(xiǎn)期，就取決于并購方在并購過程中能否有效地控制住這些風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)并購中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

實(shí)際上，由于被并購一方刻意隱瞞或不主動(dòng)披露相關(guān)信息，財(cái)務(wù)陷阱在每一起的并購案中都或多或少存在著。為了減少在并購中不慎落入財(cái)務(wù)陷阱的概率，在實(shí)際操作中，應(yīng)該特別重視并購中的盡職調(diào)查。并購中的盡職調(diào)查包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)，它貫穿于整個(gè)收購過程，主要目的是防范并購風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)查與證實(shí)重大信息。它是現(xiàn)代企業(yè)并購環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到并購的成功與否。但是，盡職調(diào)查在我國的并購實(shí)踐中卻往往被忽略，將其簡單等同于資料的收集。這顯然與我國國情有很大關(guān)聯(lián)：因?yàn)橛邢喈?dāng)一部分并購行為是在政府的指令與直接參與下進(jìn)行的，帶有很大的行政與計(jì)劃色彩，與真正的市場(chǎng)行為相距甚遠(yuǎn)。

2.運(yùn)營整合期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（1）現(xiàn)金預(yù)算流轉(zhuǎn)的整合。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的質(zhì)量關(guān)系到整個(gè)企業(yè)資金運(yùn)用的效率水平，因此需要對(duì)其有效的加以控制。并購企業(yè)應(yīng)針對(duì)被并購企業(yè)實(shí)行全面預(yù)算、動(dòng)態(tài)監(jiān)控及內(nèi)部審計(jì)，以防范和控制財(cái)務(wù)及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（2）財(cái)務(wù)管理人員的整合。并購公司可以實(shí)行財(cái)務(wù)委派制，通過親自對(duì)被并購企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人實(shí)施嚴(yán)格的選拔、任命、考核和獎(jiǎng)懲制度，并賦予其足夠的職責(zé)，能使所有者監(jiān)督能夠落實(shí)到企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)與財(cái)務(wù)收支之中。

（3）會(huì)計(jì)核算體系的整合。會(huì)計(jì)核算體系的整合是統(tǒng)一財(cái)務(wù)制度體系的具體保證，也是并購公司及時(shí)、準(zhǔn)確獲取被并購企業(yè)信息的重要手段，更是統(tǒng)一績效評(píng)價(jià)口徑的基礎(chǔ)。

（4）業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的整合。業(yè)績?cè)u(píng)估考核體系的整合是指并購公司對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)用指標(biāo)體系的重新優(yōu)化與組合。并購企業(yè)應(yīng)針對(duì)被并購企業(yè)重新建立一整套業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)考核制度，這一評(píng)估考核體系是提高被并購公司經(jīng)營績效和運(yùn)用能力的重要手段。